El último informe de investigación de Citibank ha lanzado una auténtica bomba: la reunión de la Reserva Federal de este miércoles podría ser solo el comienzo. Su equipo de economistas predice que, tras este recorte de tipos, habrá dos nuevos movimientos de seguimiento en enero y marzo del próximo año. ¿Tres recortes consecutivos? Esta expectativa ha agitado a todo el mercado.

¿Y si realmente siguen este ritmo, qué significa? El coste de los préstamos bajará aún más rápido, el entorno de financiación para las empresas mejorará rápidamente y los precios de los activos podrían experimentar un fuerte rebote. Pero la otra cara del asunto merece aún más atención: ¿por qué la Reserva Federal necesita adoptar una política expansiva tan agresiva?

La respuesta se encuentra en los últimos datos de quiebras. En lo que va de año, 717 grandes empresas estadounidenses han anunciado su quiebra, la cifra más alta desde 2010. Más sorprendente aún es que solo en noviembre, 62 empresas importantes no pudieron aguantar más. La ola de quiebras más grave en quince años se está produciendo ahora mismo.

Esto dibuja una escena inquietante: por un lado, el banco central podría iniciar un ciclo de recortes consecutivos de tipos para inyectar liquidez en la economía; por otro, empresas caen en masa y las señales de recesión son cada vez más evidentes. Los responsables políticos, claramente, han detectado peligros que aún pasan desapercibidos para la mayoría.

Para el mercado cripto, esta es una señal compleja. Un entorno monetario expansivo suele favorecer a los activos de riesgo, pero si la causa de fondo es el deterioro de los fundamentos económicos, ¿cuánto tiempo puede durar ese impulso positivo? La decisión del miércoles no solo influirá en la trayectoria de los tipos de interés, sino que también desvelará la evaluación real de la Reserva Federal sobre la situación económica.

El mercado está en tensión y todos esperan esa respuesta. ¿Podrán los recortes de tipos frenar esta ola de recesión? ¿O solo se trata de una medida temporal antes de una tormenta aún mayor?