El bitcóin es una oportunidad de inversión asimétrica gravemente infravalorada: opinión de un veterano inversor de Wall Street

¡image

Fuente: BlockMedia Título original: “La apuesta más mal valorada: Bitcoin… infravalorado de forma absurda” – Jordi Visser Enlace original:

Análisis de Bitcoin por un veterano de 30 años en Wall Street

El inversor experimentado Jordi Visser sostiene en su reciente artículo “Análisis de la probabilidad de éxito del futuro” que Bitcoin es “la apuesta peor valorada” de toda su carrera profesional. Aplica al análisis de Bitcoin las técnicas de probabilidad en carreras de caballos que aprendió de su padre, y considera que el mercado está subestimando gravemente el valor de Bitcoin.

“La probabilidad de éxito es de 3 a 1, pero el mercado lo valora como si fuera de 100 a 1”

Visser define la esencia de invertir como “buscar valor” y no “elegir ganadores”. Desde los 5 años iba a las carreras con su padre, aprendiendo a identificar las diferencias entre las cuotas populares y la probabilidad real de éxito.

Según su análisis, la probabilidad real de éxito de Bitcoin es de aproximadamente 3 a 1 (ratio riesgo/recompensa de alrededor del 25-33%), pero las personas más inteligentes y ricas que conoce lo valoran como si fuera de 100 a 1, e incluso algunos creen que no tiene ningún valor. Esta diferencia constituye una “oportunidad asimétrica” que se ve muy pocas veces en una carrera profesional. Como Charlie Munger comparaba el mercado bursátil con un “sistema de apuestas mutuas”, el precio no lo determina el valor intrínseco, sino los flujos de capital. Actualmente, el capital asignado a Bitcoin es insignificante en comparación con los activos tradicionales.

“A los ricos no les gusta Bitcoin… y ahí está la oportunidad”

Visser cita la filosofía de los maestros macroeconómicos Stan Druckenmiller y Paul Tudor Jones: “La asignación de posiciones es más importante que los fundamentales”.

Señala que mencionar Bitcoin en una cena de Wall Street genera reacciones similares a hablar de política o religión. Cuanto mayor es la edad, mayor la educación financiera tradicional y mayor la riqueza, menos probable es que alguien posea Bitcoin o lo considera una estafa.

Desde la perspectiva de Druckenmiller, esto representa una situación de “gran idea pero posición vacía”, precisamente el momento más atractivo para invertir. El hecho de que las personas más ricas, que controlan el capital mundial, no tengan Bitcoin en sus carteras implica un potencial de compras explosivo.

“Bitcoin es la operación más pura de la era de la IA”

Visser redefine Bitcoin no solo como oro digital, sino como un activo con un “foso de convicción” propio de la era de la IA.

Explica que, a medida que avanza la inteligencia artificial, las “ventajas competitivas” de las empresas se erosionan más rápidamente, ya que mejores códigos y algoritmos destruyen los negocios existentes. Por ello, invertir en acciones de crecimiento tradicionales será cada vez más difícil.

En cambio, Bitcoin es un activo que trasciende la innovación tecnológica, reforzado por la “convicción social” y el “efecto red”. Afirma que, con la aceleración de la IA y el aumento de la depreciación monetaria, el foso de convicción de Bitcoin se hará aún más fuerte.

“No lo apuestes todo… el 3-5% es el nuevo estándar”

Visser recomienda tener confianza, pero no ser imprudente. Incluso con una ventaja de 3 a 1, no se debe apostar todo el patrimonio. Subraya que la asignación debe ajustarse según la edad, el horizonte temporal y las obligaciones financieras.

Indica que una importante gestora de activos y un gran banco han empezado a asignar entre el 3 y el 5% de las carteras a Bitcoin, lo que se está convirtiendo en el nuevo estándar. A medida que la IA dificulta la previsión de los flujos de caja futuros, los inversores institucionales no tienen más opción que aumentar el peso de Bitcoin como “activo de crecimiento”.

Visser concluye que las masas acabarán llegando, pero para entonces las probabilidades (y el precio) serán completamente diferentes de las actuales. Esto subraya que apostar cuando los demás no ven la oportunidad es la verdadera inversión.