Bitcoin hace una pausa en los 90.000 dólares... Atención a las señales de 'QE encubierto' de la Fed

Fuente: BlockMedia Título original: [Resumen del mercado de criptomonedas en Nueva York/cierre] Bitcoin hace una pausa en los 90.000 dólares… Atención a la señal de ‘QE sigiloso’ de la Reserva Federal En vísperas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de diciembre, las expectativas de que la Reserva Federal de EE. UU. (Fed) pueda cambiar a una política de suministro de liquidez mediante la reanudación de la compra de bonos del Tesoro han ido en aumento, por lo que el mercado de activos digitales (criptoactivos) de Nueva York mantuvo una actitud de espera en medio de una corrección limitada. El mercado centra su atención en la señal de compra de bonos del Tesoro, que podría interpretarse más como un ‘cuasi alivio cuantitativo (stealth QE)’ que como una bajada de los tipos de interés.

Según CoinMarketCap el día 8 (hora local), la capitalización total del mercado de activos digitales aumentó un 2,03% respecto al día anterior, situándose en 3,11 billones de dólares. Bitcoin (BTC) cayó un 0,77% y se movía en torno a los 90.700 dólares, mientras que su dominio de capitalización descendió levemente hasta el 58,7%. Ethereum (ETH) bajó un 0,29%, pero en términos semanales subió un 13,62%, manteniendo una tendencia relativamente alcista.

Fuerza en proyectos de capa 1… Destacan las subidas de Cardano y Bitcoin Cash

Las principales altcoins por capitalización mostraron tendencias mixtas según el activo. Cardano (ADA) subió un 0,78%, disparándose un 15,08% semanalmente y registrando el mayor rendimiento. Bitcoin Cash (BCH) avanzó un 12,84% semanal y Solana (SOL) un 7,56%, manteniendo el tono positivo. Por el contrario, Tron (TRX) cayó un 1,57% y Hyperliquid (HYPE) un 1,23%.

Dogecoin (DOGE) aumentó un 0,7%, mientras que Binance Coin (BNB) retrocedió un 0,79%. Por sectores, los proyectos de capa 1 lideraron el mercado, mientras que los memecoins y tokens relacionados con exchanges mostraron un comportamiento mixto.

Atención a la política de liquidez de la Fed… “El QT ha terminado, podría empezar el resuministro de liquidez”

El mercado está más atento a las señales sobre el suministro de liquidez que a la bajada de los tipos de interés en sí. Según CME FedWatch, la probabilidad de una bajada de tipos de 0,25 puntos porcentuales ya está descontada en el mercado en un 87,2%. Lo que realmente capta la atención es la posibilidad de que la Fed compre letras del Tesoro (T-bill) bajo el pretexto de ‘gestión de reservas’ (reserve management).

Mark Cabana, estratega de Bank of America, señaló: “Es posible que el presidente Powell anuncie la compra mensual de 45.000 millones de dólares en letras del Tesoro. Aunque parezca un ajuste técnico de liquidez, en realidad podría ser una señal de reanudación del suministro de liquidez tras el fin del ajuste cuantitativo (QT)”. Añadió: “Formalmente es una medida técnica, pero en la práctica es un QE sigiloso”.

James Sohn, estratega de mercados de Wellington Altus, también comentó: “Esta reunión del FOMC podría ser el momento de volver a llenar el sistema de liquidez, no solo una reunión sobre bajadas de tipos. El QT está en su fase final y la Fed podría comenzar la normalización de la liquidez tan pronto como esta semana”.

No obstante, los indicadores on-chain muestran un tono de cautela. Según Glassnode, aunque Bitcoin rebotó recientemente hasta los 94.000 dólares, tanto la diferencia acumulada de ejecución basada en el spot (CVD) como el interés abierto cayeron simultáneamente. Esto sugiere que el mercado sigue siendo cauteloso más que convencido del impulso alcista. En el mercado de opciones, el indicador de “options delta skew” sube como cobertura ante riesgos bajistas, y los flujos de fondos en ETFs registran salidas netas, lo que indica que el apetito por activos de riesgo aún no se ha recuperado por completo.

A la espera pese al repunte del dólar y los rendimientos de los bonos… El sentimiento permanece en fase de ‘miedo’

Los indicadores macroeconómicos también reflejaron ciertos factores de presión para los activos de riesgo. El índice dólar (DXY) subió un 0,11% hasta 99,09, mostrando una tendencia alcista. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años también subió un 0,65% hasta el 4,166%. Tradicionalmente, la fortaleza del dólar y el aumento de los tipos suelen ejercer presión bajista a corto plazo sobre los activos de riesgo, incluido Bitcoin.

Los expertos del mercado consideran que si la Fed envuelve la compra de letras del Tesoro como ‘gestión de liquidez’ en este FOMC, podría verse como el inicio real de una nueva fase de suministro de liquidez y un punto de inflexión que determinará la dirección del entorno de liquidez para el mercado de activos digitales en el primer semestre.

Mientras tanto, el índice de “miedo y codicia” de Alternative, que mide el sentimiento de los inversores, se situó en 22, permaneciendo en zona de “miedo”.