Una bajada de tipos no significa que todo vaya bien; la verdadera prueba estará en el discurso posterior de Powell. Esta vez la bajada de tipos, dicho claramente, es forzada, no es algo que la Reserva Federal haya querido hacer de forma proactiva.

Recuerda el momento: a las 3 de la madrugada del jueves se anunciará la bajada de tipos, y a las 3:30 hablará Powell. Apuesto a que será contundente y enviará una señal extremadamente agresiva, es decir, insinuará “no esperéis más bajadas de tipos después de esta”. Powell, cuando tiene que enfriar el mercado, nunca se anda con rodeos.

¿Por qué será tan firme? Tras la bajada, el tipo de interés quedará en el 3,5%, entrando en la llamada zona neutral, con lo que prácticamente desaparece el efecto restrictivo sobre la economía. Pero la inflación sigue rondando el 3%, lejos del objetivo del 2%. Los datos económicos tampoco son tan malos, así que la Reserva Federal no tiene ningún incentivo para seguir inyectando liquidez. Esto concuerda con lo que Powell ha venido diciendo: si se puede evitar bajar, se evita.

Por todo esto, mi opinión es que tras la bajada de tipos la semana que viene, el mercado probablemente se girará bruscamente y entrará en una corrección profunda.

Mi plan de acción: aprovechar que aún no ha caído del todo para abrir posiciones cortas a largo plazo de 2 a 5 veces apalancadas en los repuntes.

Si eres de perfil conservador y no te gusta el riesgo, lo mejor es esperar y observar, y comprar gangas cuando el mercado caiga el año que viene.

¿Y por qué digo el año que viene? Porque en la segunda mitad del año podríamos ver una ola real de estímulos. Si Trump vuelve a la presidencia, cambiará al presidente de la Reserva Federal, y lo más probable es que el nuevo sea partidario de políticas monetarias ultraexpansivas y de fuertes bajadas de tipos. Cuando la liquidez regrese, el mercado podría iniciar un ciclo alcista de gran envergadura de 3 a 5 años.

En resumen, ahora estamos en la calma antes de la tormenta; el verdadero punto de inflexión llegará el año que viene.