China refuerza el control sobre la tokenización mientras Hong Kong acelera la adopción de la cadena de bloques

Fuente: Coindoo
Título original: China refuerza el control sobre la tokenización mientras Hong Kong acelera la adopción de blockchain
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Pekín ha enviado un mensaje claro a quienes esperaban que el país suavizara su postura hacia los activos digitales: no va a suceder.

Una coalición de los principales grupos industriales del continente ha emitido una inusual advertencia conjunta dirigida a la tokenización de activos del mundo real (RWA), lo que indica que las autoridades siguen comprometidas con un estricto control sobre cualquier actividad que se asemeje a las criptomonedas.

Puntos clave

• Los grupos industriales del continente advierten que la tokenización de RWA sigue sin estar autorizada y podría ser ilegal.
• Las empresas extranjeras y nacionales que ofrezcan servicios de cripto o RWA a usuarios chinos podrían enfrentarse a consecuencias legales.
• Hong Kong sigue avanzando en sentido contrario, impulsando pilotos regulados de tokenización e iniciativas de activos digitales.

Grupos del continente rechazan los experimentos de tokenización de RWA

Siete asociaciones del sector, incluidas las principales de banca, valores y financiación por internet de China, han advertido a las empresas que no participen ni apoyen proyectos de tokenización. Bajo la supervisión de reguladores como el Banco Popular de China (PBOC) y la CSRC, estos grupos enfatizaron que el gobierno no ha autorizado la emisión, negociación ni prestación de servicios sobre activos tokenizados de ningún tipo.

Sus preocupaciones abarcan varios riesgos: activos subyacentes falsificados, comportamiento especulativo y productos tokenizados que colapsan cuando las empresas que los respaldan fracasan. El aviso conjunto también marca la primera advertencia coordinada desde que las autoridades empezaron a examinar los modelos RWA, una señal de que Pekín endurece su postura justo cuando el interés global por las finanzas tokenizadas crece.

El comercio de criptomonedas sigue estando completamente prohibido en China continental

La advertencia llega en medio de nuevas declaraciones de los principales reguladores chinos que reafirman la ilegalidad de las criptomonedas. El PBOC y otros organismos gubernamentales concluyeron recientemente que las stablecoins no cumplen con los estándares básicos de KYC y prevención de blanqueo de capitales, eliminando cualquier expectativa de que China siga el ejemplo de EE. UU. adoptando una visión más flexible de los activos digitales.

Para los empleados en el continente de empresas extranjeras, las normas son aún más estrictas. Según analistas legales, el aviso implica que proporcionar servicios relacionados con RWA o criptoactivos a residentes chinos —incluso de forma indirecta— podría considerarse actividad financiera ilegal. Los bufetes de abogados advierten que las organizaciones podrían tener que aislar completamente sus operaciones chinas para evitar conflictos de cumplimiento.

El enfoque opuesto de Hong Kong pone de relieve la división

Mientras Pekín aleja a las empresas de las finanzas tokenizadas, la situación es diferente al otro lado de la frontera. Hong Kong sigue posicionándose como un centro global regulado para la experimentación con activos digitales, creando un marcado contraste político que ya está atrayendo a empresas de origen continental.

Varias empresas chinas de finanzas y tecnología han comenzado a desarrollar pilotos de RWA en Hong Kong a lo largo de 2024 y 2025, aunque muchas han mantenido un perfil bajo después de que la CSRC instara discretamente a las corredurías continentales a pausar estos esfuerzos a principios de año.

A pesar de esa cautela, los experimentos continúan. Una sucursal en Hong Kong de China Merchants Bank tokenizó recientemente un fondo del mercado monetario de 3.500 millones de dólares en BNB Chain. Por su parte, la Autoridad Monetaria de Hong Kong avanza con el Proyecto Ensemble, un sandbox de tokenización que permite la liquidación en tiempo real con depósitos tokenizados.

Ant Group también ha estado activo en el piloto. Durante la Hong Kong Fintech Week, la empresa reveló que había logrado utilizar depósitos bancarios tokenizados para conseguir una liquidación interbancaria instantánea.

Una división regional con implicaciones globales

La creciente brecha entre las duras restricciones de Pekín y la apertura regulatoria de Hong Kong está configurando dos paisajes de activos digitales muy diferentes dentro de una misma nación. China continental está trazando límites más firmes y advirtiendo a las empresas nacionales que se mantengan alejadas de las finanzas tokenizadas, mientras Hong Kong avanza rápidamente con una experimentación estructurada.

A medida que la adopción global de activos tokenizados crece, esta divergencia plantea preguntas importantes sobre dónde arraigará la innovación en la región y qué jurisdicciones están preparadas para apoyarla.