Trump se enfrenta ahora a un delicado ejercicio de equilibrio. Los precios por las nubes son su mayor dolor de cabeza político. Aquí está el problema: ¿apostar por una política monetaria ultralaxa? Eso solo avivaría aún más el fuego de la inflación.

Y hay otra dimensión en esto. Si se ve perjudicada la independencia de la Reserva Federal—aunque solo sea por amenazas percibidas—los actores del mercado no se quedarán de brazos cruzados. Los inversores responderían con fuerza, probablemente desencadenando volatilidad en todos los activos. Las apuestas son reales: la credibilidad monetaria importa mucho cuando el capital está en juego.