Fuente: Coindoo
Título original: La zona euro supera las previsiones mientras mejora la perspectiva mundial
Enlace original: https://coindoo.com/eurozone-beats-forecasts-as-worldwide-outlook-improves/

El crecimiento de la zona euro se acelera en medio de la resiliencia económica global

En un momento en el que las guerras arancelarias y la ansiedad geopolítica dominan los titulares, nuevos datos sugieren que la economía global está resultando mucho más difícil de descarrilar de lo que muchos responsables políticos anticipaban.

Revisiones recientes de Eurostat y de instituciones globales indican que el impulso en varias regiones principales se mantuvo con mayor solidez de lo que reflejaban estimaciones anteriores.

Puntos clave:

• El crecimiento de la zona euro superó las expectativas, mostrando un mayor gasto de consumidores y empresas.
• La OCDE ve impulso actualmente, pero advierte que el crecimiento global se enfriará a medida que aumenten los costes comerciales.
• Los mercados emergentes muestran tendencias mixtas, con Argentina estabilizándose mientras la crisis inmobiliaria en China genera preocupación.

La zona euro se beneficia de sus propios consumidores

La sorpresa más positiva surgió en Europa. En lugar de desacelerarse como se temía, la eurozona en realidad aceleró a un ritmo trimestral del 0,3%, una mejora frente a la lectura inicial del 0,2%.

En lugar de las exportaciones o la industria, fueron los hogares y las empresas quienes impulsaron la demanda, respaldados por unos costes de financiación bajos y un mercado laboral que sigue generando nóminas. Los funcionarios del BCE se muestran ahora algo más confiados, afirmando que la perspectiva ya no se inclina completamente hacia el riesgo a la baja, aunque el entorno geopolítico sigue siendo tenso.

La inflación continúa enviando señales mixtas. Mientras que los precios generales aumentaron ligeramente hasta el 2,2%, la medida subyacente preferida por el banco se mantuvo estable en el 2,4%, ofreciendo pocas razones para recortes de tipos más profundos.

La OCDE mejora hoy, pero advierte para mañana

La OCDE coincidió en el tono positivo al elevar sus previsiones para EE. UU. y la zona euro, atribuyéndolo al estímulo fiscal y al auge de la inversión en torno a la inteligencia artificial. Pero también pidió cautela:

El crecimiento probablemente se desacelerará en 2026 hasta el 2,9%, advirtió, una vez que las fricciones comerciales y los costes arancelarios empiecen a trasladarse a la producción y el gasto.

La fiebre inversora en IA enciende las alarmas en Londres

El Banco de Inglaterra lanzó su propia advertencia —no sobre recesión, sino sobre exceso de optimismo.

Con las empresas vinculadas a la IA acumulando deuda para financiar centros de datos, el banco central teme que las valoraciones exageradamente altas puedan resquebrajarse. Una corrección, advirtió, podría extenderse más allá de las tecnológicas, especialmente dado el aumento de los indicadores de tensión en los mercados de crédito corporativo.

EE. UU. debate el suelo de los tipos de interés mientras aumentan las quiebras

Al otro lado del Atlántico, la Reserva Federal se enfrenta a un problema diferente: hasta dónde bajar los tipos de interés. Las discrepancias internas se han ampliado drásticamente, con los responsables políticos ofreciendo las proyecciones finales más divergentes en más de una década.

A nivel de calle, comienzan a notarse tensiones. Un programa diseñado para ayudar a las empresas más pequeñas de EE. UU. ha registrado un número récord de casos de quiebra, lo que sugiere que la presión de los tipos y la carga de la deuda empiezan a hacer mella.

Asia ofrece tanto estabilidad como preocupación

Corea del Sur sigue beneficiándose de dos de sus mayores fortalezas —chips y automóviles—, lo que ayuda a mantener el impulso exportador hasta noviembre.

La situación en China es más incierta. Las cifras mensuales de ventas de viviendas han desaparecido de las bases de datos privadas tras requerimientos del gobierno, lo que plantea nuevas dudas sobre la transparencia en uno de los sectores más frágiles del país.

Los mercados emergentes trazan regresos a pesar de los vientos en contra

En Argentina, la mejora de la confianza tras las elecciones de mitad de mandato ha animado a los funcionarios a prepararse para un posible regreso a los mercados globales de bonos, un cambio dramático respecto al contexto de crisis de hace apenas unas semanas.

El crecimiento trimestral de Brasil se desaceleró al 0,1%, reforzando las expectativas de tipos de interés más bajos, mientras que Chile encadenó su segundo mes de expansión y Sudáfrica prolongó su racha más larga desde la pandemia, impulsada principalmente por la minería y la agricultura.