Perspectiva macroeconómica para la próxima semana: se avecina el controvertido recorte de tipos de la Reserva Federal, el oro entra en un modo de gran volatilidad

【Perspectiva macroeconómica de la próxima semana: Se avecina una bajada de tipos de la Fed altamente controvertida y el oro entra en modo de gran volatilidad】

A medida que datos económicos de EE. UU. como el “mini-ADP” y el PCE apoyan en general las expectativas de una bajada de tipos por parte de la Reserva Federal la próxima semana, el pánico en Wall Street ha sido tan fugaz como repentino, y los inversores han vuelto a apostar por activos de riesgo con baja volatilidad y alta convicción. La decisión sobre los tipos de interés de la Fed será el centro de atención la próxima semana. Tras los recientes datos débiles del empleo en EE. UU., el mercado prevé en su mayoría que la Fed recortará los tipos de interés.

A continuación, los puntos clave a vigilar en los mercados durante la nueva semana:

Martes 0:00, expectativas de inflación a 1 año de la Fed de Nueva York de noviembre de EE. UU.; Martes 23:00, vacantes de empleo JOLTs de octubre de EE. UU.; Miércoles 3:00, publicación de la decisión sobre tipos de interés del FOMC de la Fed y resumen de expectativas económicas; 3:30, conferencia de prensa sobre política monetaria del presidente de la Fed, Jerome Powell; Jueves 21:30, solicitudes iniciales de subsidio por desempleo semanales hasta el 6 de diciembre y balanza comercial de septiembre de EE. UU.; Viernes 1:00, publicación por parte de la Fed de los datos sobre la salud financiera de los hogares estadounidenses en el informe de flujos de fondos del tercer trimestre de 2025; Viernes 21:00, discurso sobre perspectivas económicas del presidente de la Fed de Filadelfia y miembro votante del FOMC en 2026, Patrick Harker; 21:30, discurso de la presidenta de la Fed de Cleveland y miembro votante del FOMC en 2026, Loretta Mester; Viernes 23:35, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, participará en una conversación con el presentador antes del 39º Seminario Anual de Perspectivas Económicas de la Fed de Chicago.

El diagrama de puntos de la Fed de septiembre sugiere dos bajadas de tipos en 2026. En comparación, actualmente el mercado prevé una relajación de 63 puntos básicos en 2026, lo que implica una mayor probabilidad de que se apueste por tres bajadas de tipos el próximo año.