Estos días he estado siguiendo de cerca el gráfico de Bitcoin, ¡y ha sido tan emocionante como montar en una montaña rusa! Desde el mínimo de 86K del 1 de diciembre, ha rebotado hasta superar los 93K, subiendo más del 8% en solo tres días. Siento que este “rebote en V” ha llegado justo a tiempo.

Al principio, la caída repentina a finales de noviembre: desde el máximo de 126K se desplomó hasta 83K, con liquidaciones apalancadas por valor de 20.000 millones y un mercado lleno de lamentos. En ese momento pensé: ¿será que este mercado bajista aún cavará más hondo? Pero a partir del 2 de diciembre, el viento cambió. Los ETF de Vanguard y Bank of America recibieron luz verde, y los fondos de pensiones entraron como una avalancha, con una entrada neta de 12.500 millones que llevó la prima del spot al 2%. El volumen diario de IBIT de BlackRock superó los 1.500 millones en un solo día. Esto me hizo darme cuenta de que Bitcoin ya no es un juguete para minoristas, sino el “oro digital” de Wall Street.

El entorno macro también ha sido clave: la Fed terminó oficialmente el QT, liberando 6,6 billones de liquidez; la probabilidad de una bajada de tipos en diciembre es del 89%; el Reino Unido ha definido los criptoactivos como propiedad, y Japón ha reducido la fiscalidad de las criptomonedas al 20%. Todas estas noticias combinadas han dado alas a los activos de riesgo. He visto con mis propios ojos cómo se recuperaban las direcciones activas on-chain, el hashrate subió un 5%, los mineros han dejado de vender, la ratio MVRV en 1,55 indica una oportunidad de compra infravalorada, y el SOPR ha vuelto a terreno positivo.

Por supuesto, el mercado nunca puede ser definido del todo: el riesgo sigue presente. Las direcciones activas muestran algo de fatiga, la presión de venta por la temporada de impuestos puede llegar en cualquier momento, el OI apalancado supera los 160.000 millones, la IV está en un 65%, y si la Fed resulta más dovish o el BoJ más hawkish, si se pierde el soporte en 88K, podríamos volver a testear los 83K. Mantengo mi posición principal firme y estoy esperando a que la Fed (10 de diciembre) confirme la bajada de tipos para aumentar mi exposición.

En resumen, el rebote de Bitcoin en estos días demuestra que no es flor de un día, sino el preludio de un doble impulso institucional y macroeconómico. La puerta del bull run de 2026 ya está medio abierta, y yo ya he ajustado mi posición, esperando que esta ola de “dinero de pensiones” me lleve a un nuevo máximo.

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