La media móvil de mayo ha aguantado. El rápido rebote tras el suelo en 3859 puntos básicamente anuncia que una segunda caída es poco probable.

Si revisas los gráficos históricos de velas K, verás el patrón: en cada ciclo de "slow bull" que sube unos mil puntos, siempre llega una corrección a nivel de media mensual. ¿Ventana temporal? Alrededor de tres meses. ¿Magnitud de la corrección? Dentro de ±100 puntos respecto a la media móvil de mayo. Si se supera ese rango, la tendencia alcista debería darse la vuelta.

Desde los 3040 a principios de abril hasta el máximo de 4034 en noviembre, subió exactamente 1000 puntos. Luego, una corrección mensual del 1,67%, justo apoyándose en la media móvil de mayo (actualmente en 3897). Estos tres meses rondando los 4000 puntos muestran una típica figura de "pullback" en un mercado alcista, la corrección ya está completada.

Siguiendo este ritmo: como muy pronto este mes, como muy tarde a principios del próximo, debería arrancar la ola principal de subida. Si calculamos otra subida de 1000 puntos desde los 4034, el objetivo sería cerca de los 5034, muy próximo al máximo anterior de 5178.

En cuanto al mínimo de este mes, el límite teórico es 3789 (media móvil de mayo menos 100 puntos). El mínimo real ha sido 3859, aún quedan 70 puntos de margen. Con un rebote tan fuerte desde esta posición, es muy probable que este sea el “suelo de hierro” de diciembre.

El entorno externo también acompaña. Las expectativas de recorte de tipos por parte de la Reserva Federal de EE.UU. aumentan, y los 25 puntos básicos son casi seguros, lo que estimulará directamente los activos de riesgo. En el ámbito local, el incremento de capital de las aseguradoras está entrando en el mercado, mejorando notablemente la liquidez. A nivel técnico y de flujo de capital, el sentimiento optimista predomina a corto plazo.

Por supuesto, por encima de los 5000 puntos hay que estar alerta. Al fin y al cabo, esa es la resistencia dejada por el anterior mercado alcista; llegado el momento, mejor observar que actuar.