Un promotor inmobiliario en Canadá acaba de sufrir un importante revés. Los bancos que debían financiar su nuevo proyecto de construcción se retiraron de repente. ¿Por qué? Una decisión judicial que lo cambió todo.

La sentencia concedió derechos a una comunidad indígena sobre aproximadamente 800 acres de terreno cerca de Vancouver. No se trataba de cualquier terreno: era un inmueble de primera categoría que los promotores tenían en la mira. En cuanto se dictó el fallo, las instituciones financieras se echaron atrás.

Los banqueros retiraron sus compromisos de financiación casi de inmediato. La incertidumbre sobre los derechos de propiedad era un riesgo demasiado grande. Para el promotor, esto supuso ver cómo su proyecto se desmoronaba antes de que empezara la construcción.

Este caso demuestra cómo los marcos legales sobre la propiedad pueden sacudir mercados enteros. Cuando los tribunales redefinen quién controla qué, los inversores huyen. La financiación tradicional detesta la ambigüedad, y esta sentencia generó mucha.

La zona de Vancouver ha sido un foco de desarrollo, pero esta decisión podría enfriar las cosas. Otros proyectos en tierras en disputa podrían enfrentar problemas similares de financiación. Los bancos no se arriesgarán con acuerdos donde la titularidad no esté clarísima.

Para quienes observan cómo evolucionan los derechos sobre los activos, esto es un ejemplo de manual. La titularidad clara es fundamental, ya hablemos de escrituras de tierras o de activos digitales. Cuando las reglas cambian a mitad de partido, el capital desaparece.