¿El Banco de Japón va en serio?

El 5 de diciembre, el economista del Bank of America, Takayasu Kudo, realizó una sorprendente predicción en su último informe: el Banco de Japón probablemente anunciará una subida de tipos en la reunión de política monetaria del 18-19 de diciembre, elevando el tipo de interés actual del 0,5% al 0,75%.

Lo más relevante es el ritmo de las subidas: el informe señala claramente que no se trata de una acción puntual. Según la previsión de Bank of America, el Banco de Japón adoptará una estrategia prudente de "subidas semestrales": junio de 2026, enero de 2027 y julio de 2027 ya figuran en el calendario. Este tipo de hoja de ruta fijada con tanta antelación no es habitual en las actuaciones recientes de los bancos centrales.

¿Por qué se atreven a actuar ahora?

Los analistas señalan tres señales clave: los beneficios empresariales japoneses siguen mejorando, las negociaciones salariales de primavera han logrado avances sustanciales y la presión de depreciación del yen en el mercado de divisas aún no se ha aliviado. Además, el banco central y los departamentos gubernamentales ya han alcanzado un consenso sobre la dirección de la política, por lo que la subida de tipos en diciembre es bastante probable.

¿Qué significa esta medida para los mercados globales? El aumento de los tipos del yen podría cambiar los flujos de capital transfronterizos. ¿Se verá afectado el mercado cripto como categoría de activos de alto riesgo? ¿Se reescribirá la lógica del carry trade?

La respuesta dependerá de los próximos datos. Seguiremos informando.