#数字货币市场洞察 El Banco de Japón parece que esta vez sí va en serio.

Takayasu Kudō, economista de Bank of America, lo ha dicho claramente: en la reunión del 18-19 de diciembre, lo más probable es que el tipo de interés de referencia pase del 0,5% al 0,75%. Si esto se cumple, no será un simple ajuste, sino la señal de que realmente empieza un ciclo de endurecimiento monetario.

¿Por qué moverse ahora? Las señales son bastante claras: recientemente los datos de beneficios empresariales han empezado a mejorar, los resultados de la ronda de negociación salarial de primavera también han sido decentes, y lo clave es que el yen lleva tiempo débil, con toda la presión que eso supone. Además, hay coordinación con las políticas del gobierno, así que el momento parece adecuado.

Pero lo más fuerte viene después. Según las previsiones de Bank of America, esto no será algo puntual: han esbozado directamente el calendario de futuras subidas de tipos: una en junio de 2026, otra en enero de 2027 y otra en julio del mismo año, con un ritmo estándar de ajuste cada seis meses. Japón parece decidido a poner fin a la era de la política ultraexpansiva y avanzar hacia niveles de tipos normales.

El impacto en los mercados, desde luego, no será pequeño. El tipo de cambio del yen por fin podría fortalecerse, la curva de rendimientos de los bonos soberanos tendrá que recalcularse y, como es lógico, el coste de financiación de las empresas subirá; entonces veremos si las compañías japonesas pueden aguantar.

Para nosotros, esto también es algo a lo que merece la pena prestar atención. Si el yen cambia de tendencia, los flujos de capital podrían moverse y la liquidez global se verá afectada en cierta medida. El resultado de esa reunión de diciembre, sin duda, merece la pena esperarlo.