El banco central de la India acaba de dar el paso y ha recortado los tipos de interés, bajando la tasa repo en 25 puntos básicos. La medida no ha sido precisamente una sorpresa; estaba bastante en línea con lo que esperaban los analistas del mercado. Pero lo interesante es que tenían margen de maniobra para tomar esta decisión.

La inflación minorista se ha mantenido en mínimos históricos, y las perspectivas de precios a futuro siguen siendo bastante contenidas. Eso les ha dado a los responsables de la política económica el margen necesario para cambiar el enfoque y centrarse en estimular el crecimiento económico. Cuando la inflación no te pisa los talones, puedes permitirte ser un poco más agresivo con el estímulo.

Este tipo de entorno de tipos de interés suele provocar movimientos en todas las clases de activos: renta variable, bonos e incluso los activos digitales suelen reaccionar cuando las principales economías ajustan su política monetaria. Los tipos más bajos generalmente se traducen en un menor coste de financiación y más liquidez circulando por el sistema, lo que puede influir en el apetito por el riesgo en todos los ámbitos.

Conviene observar cómo los bancos centrales de los mercados emergentes gestionan este equilibrio entre el apoyo al crecimiento y la estabilidad de precios. Es un manual que a menudo señala cambios más amplios en los flujos de capital globales.