Encuesta de Reuters: Más del 80% de los economistas apuesta por una bajada de tipos en diciembre, pero las divisiones dentro de la Reserva Federal son notables

El 4 de diciembre, según la última encuesta publicada por Reuters a economistas, el mercado ha formado un consenso abrumador sobre un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en diciembre.

De los 108 economistas encuestados, hasta un 82% (89 personas) prevé que la Reserva Federal anunciará en la reunión de este mes una bajada de 25 puntos básicos, un porcentaje prácticamente idéntico al de la encuesta de noviembre y muy en línea con la probabilidad del 87% que reflejan actualmente los mercados de futuros sobre los tipos de interés.

Sin embargo, este fuerte consenso del mercado contrasta notablemente con el creciente desacuerdo entre los responsables de la política de la Reserva Federal. La encuesta señala que los funcionarios de la Fed discrepan sobre si la economía global necesitará una mayor relajación en 2026.

Esta incertidumbre interna se refleja directamente en la falta de certeza de los economistas sobre las previsiones de tipos de interés para 2026.

Aunque el análisis de Goldman Sachs prevé que la Reserva Federal realizará dos recortes adicionales en 2026, lo que llevaría el rango objetivo de los fondos federales al 3,00%-3,25% a finales del próximo año, no existe un consenso claro sobre la trayectoria trimestral específica de los tipos.

En resumen, los resultados de esta encuesta reflejan claramente que el mercado espera de forma generalizada que la Reserva Federal recorte los tipos en diciembre, considerándolo una medida ya asumida para responder al enfriamiento del mercado laboral;

Sin embargo, sobre la evolución a más largo plazo de los tipos de interés, tanto dentro de la Reserva Federal como entre los economistas, falta un consenso claro.

Esto también indica que la senda de la política en 2026 estará llena de incertidumbre y podría convertirse en un nuevo factor de volatilidad para el mercado.

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