Hoy, mientras estaba siguiendo el mercado, noté un cambio muy sutil en un dato:

El saldo de Bitcoin en los exchanges centralizados ha caído a aproximadamente 1,8 millones de BTC.

¿Y qué significa esta cifra? Es el nivel más bajo desde 2017. Han pasado ocho años desde que vimos una cantidad tan baja en circulación.

Muchos podrían pensar que esto se debe a que el mercado bajista ha hecho que los usuarios abandonen, pero en realidad es todo lo contrario. Lo que está ocurriendo es mucho más digno de atención: alguien está retirando de forma sistemática los tokens negociables del mercado.

Que el precio suba o no es solo la superficie, pero la estructura subyacente del mercado está experimentando un cambio fundamental: la cantidad de BTC en tus manos está disminuyendo y la cantidad de BTC disponible para ser vendida en toda la red también disminuye al mismo ritmo.

**¿Por qué es tan importante que el saldo en los exchanges siga bajando?**

Porque esto cambia directamente las bases de la relación entre oferta y demanda. Cuando la oferta negociable disminuye, significa que hay menos “munición” disponible para provocar caídas en el mercado. Los que quieren vender no encuentran suficientes tokens, y los que quieren comprar se ven obligados a perseguir el precio al alza.

El mercado entero entra en un estado de "sequía": el precio se vuelve extremadamente sensible ante cualquier fluctuación de la demanda.

¿Y qué significa 1,8 millones? Es incluso menos que en el momento más frenético del mercado alcista de 2017. Si ahora entrara una demanda institucional de 100.000 BTC, el mercado podría quedarse sin liquidez al instante y pegar un salto violento.

**Y la señal más importante no es que “el saldo sea bajo”, sino que “sigue bajando”**

El jefe de investigación de BRN mencionó recientemente un punto de vista que me parece muy acertado:
“El impulso del precio es limitado, pero la estructura subyacente se está optimizando de forma constante.”

Traducido, esto significa que el mercado no ha subido mucho, pero los tokens se están retirando silenciosamente.

Este estado es más digno de atención que un simple aumento de precio. Porque indica que hay capital acumulando de forma constante y sin importar el coste, y que no le preocupa la volatilidad a corto plazo. Cuando estos tokens estén suficientemente bloqueados, el mercado solo necesitará un catalizador para explotar por completo.