El rally de bonos se intensifica a medida que las probabilidades de recorte de tasas de la Fed se disparan al 82.7%

WhaleWatcher · 2025-12-01T16:41:11+00:00

Los bonos del Tesoro de EE. UU. se desempeñaron bien, ya que el rendimiento a 10 años cayó al 4.002%, impulsado por señales dovish de la Fed y datos económicos débiles, incluidos ventas minoristas decepcionantes y un aumento en las pérdidas de empleo. Hay una alta probabilidad de un próximo recorte de tasas, lo que influye en el comercio de bonos.

WhaleWatcher

2025-12-01 16:41:11

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Los bonos del Tesoro de EE. UU. acaban de ofrecer otra actuación impresionante, con el rendimiento a 10 años cayendo 3.6 puntos base al 4.002%, marcando su cierre más bajo desde que bajó del 4% en octubre. El rally de bonos se ha extendido ya a múltiples sesiones, alimentado por una tormenta perfecta de señales dovish de la Fed y datos económicos debilitantes.

Aquí está lo que asustó a los mercados:

La Verificación de la Realidad Económica

El crecimiento de las ventas minoristas decepcionó en septiembre, quedando por debajo de las previsiones.
Las pérdidas de empleo en el sector privado se aceleraron dramáticamente: los empleadores recortaron un promedio de 13,500 empleos semanales durante las últimas cuatro semanas, frente a solo 2,500 en el período anterior.
La confianza del consumidor cayó en picada: el índice del Conference Board se desplomó a 88.7 en noviembre desde 95.5 en octubre (los economistas solo habían predicho una caída a 93.3)
Los precios de los productores se mantuvieron estables, lo que sugiere una disminución de la presión inflacionaria.

El catalizador de la reducción de la tasa de la Fed Aquí está el dato clave: la herramienta FedWatch de CME ahora estima una probabilidad del 82.7% de otra reducción de tasas del 0.25% el próximo mes, un aumento considerable desde el 50.1% hace solo una semana. Ese cambio por sí solo es suficiente para explicar la demanda de bonos.

La subasta del Tesoro se mantiene firme La subasta del bono a cinco años de $70 mil millones de este mes atrajo una demanda ligeramente superior a la media, una señal de que los inversores siguen interesados a pesar de la volatilidad.

En resumen: Los traders de bonos están apostando a que la Fed se incline más hacia un modo de estímulo a medida que la economía pierde impulso. Si esa historia se mantiene hasta fin de año depende de los informes de bienes duraderos y solicitudes de desempleo de esta semana, aunque el comercio podría disminuir a medida que se acerca el Día de Acción de Gracias.

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