El gas natural recibió una oferta el miércoles después de que el descenso de almacenamiento de la EIA fuera más alto de lo esperado (-11 bcf frente a -9 bcf de consenso). La producción de gas en EE.UU. se encuentra en niveles récord, aunque—la producción seca de Lower-48 alcanzó los 113.1 bcf/día (+8.3% interanual), y la EIA aumentó la previsión de producción para 2025 en +1% a 107.67 bcf/día. Las previsiones de clima frío para principios de diciembre están ayudando a los precios, pero el exceso de suministro es real. Las plataformas de gas están en 130 (máximo en 2.25 años), las existencias siguen +4.2% por encima de la media de 5 años. El almacenamiento de Europa está solo al 78% lleno frente al 88% de la norma estacional—mostrando dinámicas de suministro divergentes. Las exportaciones de GNL están en 18.4 bcf/día, un aumento del 3.5% semana a semana. La tensión: récords de producción frente a la demanda de calefacción estacional. Podría estar en rango limitado hasta que veamos un frío sostenido o recortes de suministro.