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【Perspectiva de reducción de tasas en diciembre: ¿Esta vez, la Reserva Federal realmente va a ceder?】
Esta semana, las señales macroeconómicas se han vuelto colectivamente dovish:
Las ventas minoristas de EE. UU. y el PPI han mostrado una clara debilidad.
El mercado laboral continúa enfriándose
Varios bancos de inversión han elevado la probabilidad de recortes de tasas en diciembre al 70-85%
El índice del dólar sigue cayendo, y los fondos están revalorizando los activos de riesgo.
Los mercados financieros tradicionales y de criptomonedas se están haciendo la misma pregunta:
¿Esta vez la Reserva Federal realmente bajará las tasas de interés antes de tiempo?
¿Por qué el mercado ha elevado de repente la probabilidad de un recorte de tasas tan alto?
La razón es muy clara, los tres caminos se han vuelto completamente expansivos:
Los datos económicos comienzan a "enfriarse lentamente"
El gasto de los consumidores, el empleo y la inflación están todos disminuyendo simultáneamente.
Esto significa que un aterrizaje suave está ocurriendo, y la Reserva Federal puede relajarse más fácilmente en su endurecimiento.
La diferencia de tasas de interés se está reduciendo, la tendencia de debilitamiento del dólar se acelera.
El índice del dólar ha bajado de 106 a un rango de 99.
Esto es muy favorable para los activos de riesgo, la velocidad de repatriación de capital extranjero ha aumentado claramente.
El mercado ya ha apostado por una flexibilización anticipada.
El precio en el mercado de deuda indica que se esperan 3 a 4 recortes de tasas en los próximos 12 meses.
En pocas palabras:
Si la Reserva Federal no baja las tasas de interés en diciembre, en cambio, tendrá que considerar cómo reparar las expectativas del mercado.
¿Cómo se comportará el mercado de criptomonedas si realmente hay una reducción de tasas en diciembre?
Las leyes históricas muestran:
Antes de la reducción de tasas: Alta volatilidad y oscilaciones (actualmente en curso)
Después de la reducción de tasas: Bitcoin generalmente experimenta una gran ola de aumento.
Ciclo de relajación: el rendimiento de ETH, SOL y ALTS suele ser mejor que el de BTC
La liberación de liquidez del dólar trae tres retroalimentaciones positivas:
riesgo de retorno de capital en activos
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. están bajando, y los fondos están más dispuestos a entrar en sectores de alto crecimiento.
ETF, aumento de la demanda institucional, disminución de la presión sobre los mineros, mejora del lado de la oferta de Bitcoin
Este conjunto de estructuras es el marco de inicio de un mercado alcista completo.
Tres, ¿qué pasará si no hay recortes de tasas en diciembre?
Mientras no aparezcan señales hawkish de "continuar subiendo las tasas", el mercado seguirá apostando:
Reducción de tasas de interés del primer al segundo trimestre de 2025
Podría haber una corrección a corto plazo, pero no cambiará la tendencia principal.
La clave de este ciclo no está en "el día en que se reduzcan las tasas de interés".
sino en cuándo el mercado confirmará que el ciclo de endurecimiento ha terminado realmente.
Y el mercado actual ya ha formado básicamente este consenso.
¿Cómo debe ser el diseño en la etapa actual (antes de diciembre)?
BTC: Acumulación en el rango de 80,000 a 85,000 dólares
Esta área es una zona densa de fichas clave, que determina la intensidad del próximo gran aumento.
ETH: Mejora de la determinación
Volver a 3000 dólares es una señal de recuperación emocional; después de que se implementa la flexibilización, las instituciones suelen aumentar su posición en ETH.
AI, DePIN: las vías de alto crecimiento más beneficiadas en un ciclo de reducción de tasas
La narrativa de los dividendos tecnológicos se amplificará rápidamente debido a la mejora de la liquidez.
Shanzhai: La emoción se difunde más rápido después del aflojamiento.
Pero debemos insistir en variedades con una narrativa fuerte, un consenso fuerte y una alta liquidez.
Resumen:
La reducción de tasas de interés en diciembre no es el final, sino el punto de partida de la liquidez de un nuevo ciclo.
El mercado ya ha entrado en la fase de "revisión de precios expansiva" con anticipación, y la estrategia debería pasar gradualmente de defensiva a ofensiva.