¿Cuánto tiempo más podrán aguantar las empresas que acumulan criptomonedas?

【Guía en lenguaje sencillo】En noviembre de 2025, el mercado cripto se desplomó y se evaporaron 1,4 billones de dólares. Los más afectados fueron las empresas de tesorería de activos digitales (DAT), antes consideradas “pioneras institucionales”.

El giro en las previsiones macroeconómicas y la inestabilidad geopolítica rompió el círculo virtuoso de reflexividad en las DAT. En cuanto el precio de sus acciones cayó por debajo de su valor liquidativo (mNAV<1,0), el círculo se transformó en una espiral de muerte.

MicroStrategy se enfrenta a un riesgo de ventas por valor de miles de millones de dólares si MSCI decide excluirla a 116 dólares, mientras que Bitmine está al borde del abismo debido a sus apuestas agresivas en Ethereum y a una “financiación tóxica”.

Todas las miradas están puestas en la decisión de MSCI del 15 de enero de 2026 y en la “Ley de Estructura del Mercado Cripto”. Ante la crisis, sólo los “gestores de capital” que entiendan de asignación de capital y gestión de riesgos podrán sobrevivir al próximo ciclo.

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