Centros de Datos: La Infraestructura que Impulsa la IA y Su Portafolio de Inversiones en Cripto

Los centros de datos ya no son solo almacenes en la nube, se están convirtiendo en la infraestructura central detrás de la IA, con una densidad de energía, necesidades de refrigeración y escala de instalaciones que han aumentado drásticamente desde 2022. Los hiperescaladores están construyendo campus a escala de gigavatios, las tasas de vacantes se sitúan cerca del 1.6%, y se proyecta que el capex global acelerará hasta 2030. Para los inversores que se preguntan cómo beneficiarse de la construcción de IA sin asumir riesgos tecnológicos directos, el ecosistema actual de centros de datos ofrece exposición a través de REI, proveedores de equipos, empresas de infraestructura y ETFs diversificados.

• Las cargas de trabajo de IA requieren estantes de alta densidad (50–100 kW) y refrigeración líquida, creando un modelo de instalación estructuralmente diferente de los centros de datos en la nube heredados.
• Los hiperescaladores (AWS, Azure, Google Cloud, Meta) impulsan la mayor parte de la demanda, con un capex que se espera que aumente más del 40% en 2025 según las divulgaciones públicas actuales.
• La exposición a la inversión abarca REITs como Digital Realty y Equinix, líderes en hardware de IA como Nvidia y Broadcom, y empresas de infraestructura incluyendo Schneider Electric y ABB.
• Vientos estructurales a favor, migración a la nube, 5G, IoT, streaming y AI, apoyan la demanda a largo plazo, pero los riesgos incluyen presión de valoración, limitaciones de energía y escrutinio regulatorio.
• Las inversiones en centros de datos funcionan mejor como parte de un portafolio diversificado y a largo plazo, dada la sensibilidad a las tasas de interés y la dependencia de los ciclos de gasto de capital de las grandes tecnologías.

Los centros de datos se han convertido de repente en una de las oportunidades de inversión más comentadas en finanzas, con gigantes tecnológicos comprometiendo billones de dólares para construir nuevas instalaciones e inversores apresurándose por obtener exposición a esta infraestructura crítica. Pero, ¿no han existido los centros de datos durante décadas? ¿Qué ha cambiado y por qué deberían importarles a los inversores ahora? Esta guía explica qué son en realidad los centros de datos, por qué las instalaciones de hoy son fundamentalmente diferentes, quién las utiliza y cómo puedes obtener exposición a inversiones en este sector transformador.

¿Qué es exactamente un centro de datos?

Un centro de datos es una instalación física que alberga equipos informáticos como servidores, sistemas de almacenamiento de datos y hardware de redes para almacenar, procesar y distribuir información digital. Sirve como la base física para actividades en línea que incluyen correo electrónico, servicios de transmisión, aplicaciones en la nube y operaciones de inteligencia artificial.

Más allá de la IA, los centros de datos de alta densidad de hoy también sustentan gran parte de la actividad blockchain del mundo, desde sistemas de custodia institucional hasta redes de nodos de Capa 1, y muchos de los mismos diseños que consumen mucha energía utilizados para la IA también pueden soportar cargas de trabajo de minería y validación de criptomonedas a gran escala.

Componentes Principales

Los centros de datos modernos se basan en tres categorías principales de infraestructura. La infraestructura de computación incluye servidores que reciben, procesan, almacenan y comparten datos, desde unidades montadas en rack hasta servidores en cuchilla y mainframes capaces de manejar cálculos de alto volumen. Los sistemas de almacenamiento como HDDs, SSDs y redes de área de almacenamiento (SANs) almacenan enormes cantidades de información digital para consumidores y empresas. El equipo de red, cableado, conmutadores, enrutadores y cortafuegos, conecta los servidores internamente y a redes externas, permitiendo un tráfico de datos de alta velocidad y la fiabilidad del sistema.

Infraestructura Crítica de Soporte

Los centros de datos requieren sistemas de soporte extensos para operar continuamente. Los sistemas de energía suministran grandes cantidades de electricidad e incluyen baterías de respaldo, generadores diésel y sistemas de alimentación ininterrumpida (UPS) para mantener el tiempo de actividad 24/7. Los sistemas de refrigeración gestionan el calor significativo generado por el equipo informático a través de aire acondicionado, enfriadores, ventiladores y tecnologías de refrigeración líquida.

Las capas de seguridad física, como escáneres biométricos, puntos de acceso controlados, alarmas y personal en el sitio, protegen la infraestructura sensible. Los sistemas de supresión de incendios utilizan tecnologías especializadas diseñadas para prevenir incendios, daños por agua y pérdida de equipos.

¿No han existido los centros de datos durante años?

Los centros de datos existen desde la década de 1960, con IBM introduciendo las primeras salas de computadoras con suelo elevado a finales de la década de 1950 y principios de 1960. El auge moderno de los centros de datos se aceleró durante la era de las punto com de 1997 a 2000, cuando las empresas requerían conectividad a internet de alta velocidad y disponibilidad 24/7 para apoyar la rápida actividad en línea en crecimiento. El gasto en infraestructura de centros de datos a nivel global superó los $200 mil millones en 2021, reflejando un crecimiento constante a lo largo de la década de 2010. Pero para 2024, la industria comenzó a cambiar hacia un modelo operativo completamente nuevo.

Los centros de datos tradicionales fueron construidos para apoyar la expansión de la computación en la nube. La creación de datos a nivel global se disparó durante la década de 2010 y principios de la de 2020, impulsada por redes móviles, la digitalización durante la pandemia, plataformas de streaming, juegos y la adopción de SaaS. Estas instalaciones fueron optimizadas para cargas de trabajo de propósito general, como alojar aplicaciones, almacenar archivos, alimentar sistemas de correo electrónico y soportar software empresarial.

La IA cambió ese modelo. Después del lanzamiento de ChatGPT a finales de 2022, los requisitos de los centros de datos cambiaron drásticamente. Las cargas de trabajo de IA dependen de un procesamiento masivamente paralelo, con miles de GPU operando simultáneamente en lugar de arquitecturas tradicionales basadas en CPU.

Fuente: Mckinsey

La densidad de potencia se ha más que duplicado desde 2022 y se espera que aumente significativamente para 2027, con muchos racks enfocados en IA que ahora alcanzan entre 50 y 100 kW. Este aumento ha creado un desafío en la gestión del calor, empujando a los operadores hacia soluciones de enfriamiento líquido como intercambiadores de calor en la puerta trasera, enfriamiento directo al chip y sistemas de inmersión completa.

La IA también requiere instalaciones mucho más grandes que la computación tradicional. Los hyperscalers ahora están planeando centros de datos medidos en gigavatios de capacidad de energía, órdenes de magnitud más grandes que las instalaciones de escala de megavatios construidas para cargas de trabajo en la nube. Este cambio marca una de las transformaciones más significativas en la historia de la industria de los centros de datos.

¿Quién utiliza los centros de datos?

Los hiperescaladores dominan

Los mayores usuarios y propietarios de los centros de datos modernos son los hyperscalers, enormes proveedores de computación en la nube que operan infraestructura global.

• Amazon Web Services (AWS): Actualmente el mayor proveedor de servicios en la nube del mundo, que opera una red global de regiones y zonas de disponibilidad que alimentan el ecosistema de comercio electrónico de Amazon y millones de cargas de trabajo empresariales.
• Microsoft Azure: Potencia Microsoft 365, Dynamics 365, Microsoft Copilot y una amplia gama de servicios de nube empresarial. Microsoft opera más de 200 centros de datos en todo el mundo.
• Google Cloud: Ejecuta Google Search, YouTube, Gmail y una amplia infraestructura en la nube. El primer centro de datos hiperescalar de Google se inauguró en The Dalles, Oregón, en 2006, un sitio que se ha expandido a aproximadamente 1.3 millones de pies cuadrados.
• Meta Platforms: Opera centros de datos que apoyan a Facebook, Instagram, WhatsApp y la investigación en IA. Meta anunció recientemente que se comprometerá a invertir más de $600 mil millones en los EE. UU. para 2028 para apoyar la tecnología y la infraestructura de IA.
• Principales Redes de Blockchain: Con la misma arquitectura pesada en GPU que también apoya la minería de criptomonedas a gran escala y la validación de nodos.

Los proveedores de la nube controlan colectivamente más de la mitad de los centros de datos listos para IA del mundo, y las previsiones de la industria sugieren que hasta el 65% de las cargas de trabajo de IA en EE. UU. y Europa podrían ejecutarse en infraestructura de hiperescaladores para 2030.

Empresas de IA

Los desarrolladores de inteligencia artificial están convirtiéndose rápidamente en usuarios significativos de centros de datos.

• OpenAI: Los informes públicos confirman que OpenAI tiene asociaciones a largo plazo de suministro y computación con Microsoft, Nvidia, Broadcom y Oracle. Sin embargo, no hay evidencia verificada de compromisos de infraestructura por $1.4 billones. La inversión multianual de Microsoft en OpenAI se estima en alrededor de $13 mil millones, y el valor de las relaciones con los socios de hardware no se divulga a niveles de billones.
• Anthropic: Anthropic no ha anunciado una construcción de infraestructura de $50 mil millones de dólares en EE. UU. La empresa ha revelado un financiamiento y asociaciones sustanciales (incluyendo con Amazon y Google) y está planeando nuevas expansiones de centros de datos.

Empresas Tradicionales

Más allá de los hiperescaladores, millones de empresas operan sus propios centros de datos o dependen de servicios de colocación.

• Servicios Financieros: Los bancos, las empresas de comercio y las aseguradoras utilizan centros de datos para el procesamiento de transacciones, la modelización de riesgos y la gestión de datos de clientes.
• Organizaciones de Salud: Los hospitales mantienen la infraestructura para registros de salud electrónicos, imagenología médica y monitoreo de pacientes.
• Empresas de Manufactura e Industria: Utilizan centros de datos para sistemas de cadena de suministro, IoT industrial, automatización y análisis de producción.
• Agencias Gubernamentales: Operan instalaciones para operaciones de defensa, sistemas de seguridad, servicios públicos y cargas administrativas.

Colocación y Computación en el Borde

Muchas organizaciones dependen de proveedores de colocalización para alquilar espacio, energía y conectividad en lugar de construir sus propios centros de datos. Los centros de datos de borde, instalaciones más pequeñas y distribuidas ubicadas cerca de donde se genera la data, están expandiéndose rápidamente. Soportan aplicaciones de baja latencia como vehículos autónomos, automatización industrial, redes de telecomunicaciones y análisis en tiempo real.

¿Cómo obtienes exposición a la inversión?

Para 2030, los centros de datos requerirán $6.7 billones en inversión global, con alrededor del 70% impulsado por cargas de trabajo de IA. Se proyecta que el gasto en construcción de centros de datos a nivel global alcanzará $49 mil millones anualmente para 2030, con un crecimiento de la industria que promedia aproximadamente el 10% por año. Los inversores pueden acceder a este crecimiento a través de varias vías en el mercado.

Fuente: McKinsey

1. Inversiones Directas en Acciones en REITs de Centros de Datos

Digital Realty Trust (DLR) opera más de 300 centros de datos en 50 metros, sirviendo a Microsoft, AWS, Google Cloud y Nvidia. Tiene más de 2 GW de capacidad, 750 MW en construcción y terreno para 7.5 GW de desarrollo. Como un REIT, distribuye el 90% de los ingresos imponibles y ofrece un rendimiento de dividendo de aproximadamente 2.9%, con una guía más alta en 2025. Equinix (EQIX) es el mayor proveedor de colocation global, avanzando en 56 proyectos en 24 países, incluyendo 12 construcciones hyperscale xScale. Ambos REITs proporcionan exposición directa a bienes raíces de centros de datos.

2. Empresas de Tecnología con Operaciones de Centros de Datos

Microsoft (MSFT) expande Azure para soportar productos en la nube y de IA como Copilot. Alphabet/Google (GOOGL) está invirtiendo $40 mil millones en nuevos centros de datos en Texas hasta 2027. Amazon (AMZN) crece AWS, su división más rentable, con una huella global de centros de datos. Meta Platforms (META) está expandiendo la capacidad de hiperescalado como parte de su inversión de $600 mil millones en EE. UU. hasta 2028. Estas empresas proporcionan una amplia exposición a la infraestructura de nube y IA.

3. Empresas que proporcionan equipos de centros de datos

Nvidia (NVDA) suministra GPUs que impulsan el entrenamiento e inferencia de IA. Broadcom (AVGO) proporciona aceleradores de IA personalizados y equipos de redes, con ingresos mejorando en 2025 después de los impactos relacionados con VMware. Vertiv (VRT) entregó un 60.8% de retornos en el último año con un crecimiento del 35.1% en ingresos por energía y refrigeración listos para IA. Micron (MU) suministra memoria y almacenamiento requeridos para cargas de trabajo de IA que requieren muchos datos. Estas empresas apoyan la demanda de hardware central para centros de datos.

4. Empresas de Infraestructura y Construcción

Schneider Electric invirtió $140 millones en la fabricación en EE. UU. de equipos de energía para centros de datos. ABB fue pionera en la arquitectura de centros de datos de media tensión y se asoció con Nvidia en 2025 para construir centros de datos de IA a escala de gigavatios. Johnson Controls lanzó la plataforma Silent-Aire CDU para soportar la refrigeración líquida a medida que aumenta la potencia de los racks. Estas empresas se benefician del aumento en la construcción física de centros de datos.

5. ETFs de Centros de Datos e Infraestructura Digital

El ETF de Infraestructura Digital y Centro de Datos Global X (DTCR) proporciona una exposición diversificada a REITs de centros de datos, fabricantes de equipos y empresas de infraestructura. Otros ETFs de infraestructura digital cubren computación en la nube, 5G, ciberseguridad y semiconductores, todos vinculados a la expansión a largo plazo de los centros de datos. Estos fondos ofrecen una amplia exposición sin seleccionar acciones individuales.

¿Son los centros de datos parte de la burbuja tecnológica?

La pregunta es cada vez más relevante después del fuerte aumento de la IA de 2023 a 2024. Varios factores estructurales indican que la infraestructura de los centros de datos es más duradera que el típico entusiasmo tecnológico.

Argumentos en contra de las preocupaciones sobre burbujas

Los centros de datos son infraestructuras físicas con bienes raíces, equipos y acuerdos de energía a largo plazo que tienen valor independientemente del sentimiento. Los hiperescaladores están firmando contratos de arrendamiento a varios años respaldados por balances sólidos, no por una demanda especulativa. Los ingresos siguen siendo diversificados, con la computación en la nube, SaaS, streaming y cargas de trabajo empresariales que apoyan el crecimiento más allá de la IA.

El suministro sigue siendo ajustado, con una tasa de vacantes del 1.6% en el primer trimestre de 2025, lo que otorga a los operadores poder de fijación de precios. La IA también representa un cambio tecnológico real con una adopción medible en diversas industrias.

Preocupaciones Legítimas

Algunas acciones de centros de datos se negocian a valoraciones premium, con empresas como Vertiv valoradas por encima del valor justo. Los enormes compromisos de infraestructura de IA, los 1.4 billones de OpenAI, los $600 billones de Meta, los $50 billones de Anthropic, plantean preguntas sobre la capacidad de energía y las limitaciones industriales.

Las preocupaciones sobre los ingresos de “Vibe” persisten mientras las empresas cuestionan si las ganancias de IA igualarán la expansión de GPU. El sentimiento en Wall Street se ha enfriado en algunos lugares, incluyendo preocupaciones en torno a la expansión y la deuda de Oracle. La concentración de capex es alta, con los Siete Magníficos que se espera que superen $400 mil millones en el FY2025.

Una Visión Equilibrada

Los centros de datos probablemente reflejan una oportunidad estructural a largo plazo, pero el riesgo de valoración y el tiempo siguen siendo importantes. La volatilidad es posible incluso con una tesis fuerte a largo plazo. Un enfoque diversificado dentro del sector y a través de una cartera más amplia sigue siendo sensato.

¿Qué amenazas enfrentan los centros de datos?

Más allá del sentimiento del mercado y las preocupaciones sobre la valoración, los centros de datos enfrentan varios desafíos operativos y estratégicos. La demanda de energía es uno de los más significativos. Los centros de datos utilizaron aproximadamente 1.5–2% de la electricidad global en 2024 ( alrededor de 415–500 TWh ) y produjeron alrededor del 1% de las emisiones globales. Con el rápido crecimiento de la IA, el consumo podría más que duplicarse a alrededor de 945 TWh para 2030, acercándose al 3% del uso de electricidad global.

Esto plantea preocupaciones sobre la capacidad de la red, especialmente en regiones que ya enfrentan cortes de energía durante la demanda máxima. La volatilidad de los precios de la electricidad afecta aún más los costos operativos, particularmente para las instalaciones sin contratos de compra de energía a largo plazo. Muchos operadores están explorando energías renovables como la solar porque puede ser más fácil de permitir y competitiva en costos, aunque la demanda puede superar la oferta renovable.

El uso de agua es otro problema importante. Los centros de datos requieren una cantidad significativa de agua para la refrigeración, y empresas como Microsoft, Google y Amazon se han comprometido a convertirse en “positivos en agua” para 2030. Los críticos argumentan que estos objetivos dependen de compensaciones en lugar de reducir el consumo directo, una preocupación amplificada por al menos 59 nuevos centros de datos planificados en regiones de EE. UU. con estrés hídrico para 2028. La demanda de agua relacionada con la IA podría alcanzar los 6.6 mil millones de metros cúbicos a nivel global para 2027, intensificando la presión por la sostenibilidad.

La tecnología de enfriamiento también está experimentando un cambio importante. El cambio de enfriamiento por aire a enfriamiento por líquido requiere costosas modificaciones y nueva experiencia técnica. Los errores en la adopción pueden reducir la eficiencia o dañar el equipo, lo que hace que esta transición sea compleja para los operadores.

Los riesgos de ciberseguridad siguen siendo elevados. Los centros de datos almacenan grandes cantidades de datos sensibles, lo que los convierte en objetivos para ransomware, ciberataques avanzados y hackeos patrocinados por el estado. Una violación podría resultar en una pérdida de datos importante, multas regulatorias y daños a la reputación.

El escrutinio regulatorio y ambiental está aumentando a medida que los gobiernos consideran medidas como límites de emisiones, restricciones de agua, límites de ruido para los sistemas de refrigeración y aprobaciones de construcción más estrictas. La resistencia local a la construcción de nuevos centros de datos también está en aumento.

Los ciclos tecnológicos crean una incertidumbre adicional. Los rápidos avances en GPU generan preocupaciones sobre la obsolescencia del hardware, ya que los nuevos chips podrían reducir rápidamente el valor de la infraestructura existente.

Finalmente, los retrasos en el desarrollo continúan en toda la industria. Construir centros de datos a gran escala a menudo toma de 12 a 18 meses o más largo, con plazos afectados por cuellos de botella en los permisos, problemas en la cadena de suministro, escasez de mano de obra y oposición de la comunidad. Estos factores aumentan los costos y complican los planes de expansión.

Rendimiento hasta la fecha: ¿Cómo han ido las inversiones en centros de datos?

Los datos de rendimiento recientes muestran una continua fortaleza en las inversiones clave en centros de datos.

Digital Realty Trust ha bajado aproximadamente un 3% en 2025 hasta la fecha, pero su rendimiento de dividendo del 2.9% amortigua los retornos totales. La compañía también ha elevado las proyecciones, indicando un sólido impulso operativo.

Entre los proveedores de equipos, Vertiv Holdings entregó un 60.8% de retornos en el último año, respaldado por un crecimiento de ingresos del 35.1%. Firmas como Oppenheimer y UBS han elevado sus objetivos de precios. Broadcom, a pesar de una caída del 50% en los ingresos netos en 2024 debido a la adquisición de VMware, sigue viendo una aceleración de ingresos en 2025 impulsada por aceleradores de IA y la demanda de redes.

Las tendencias generales del sector siguen siendo fuertes. El gasto en infraestructura de centros de datos globales alcanzó $290 mil millones en 2024, y se espera que el crecimiento se acelere en 2025. Alphabet, Microsoft, Amazon y Meta invirtieron casi $200 mil millones en 2024 y se proyecta que aumenten el capex en más de un 40% en 2025.

La expansión regional también está impulsando el impulso. Europa está lista para absorber 937 MW de nueva capacidad en 2025, un aumento del 43% interanual. Equinix y Digital Realty continúan asegurando acuerdos internacionales, mientras que Asia-Pacífico, América Latina y Oriente Medio aceleran la inversión, ampliando las oportunidades de crecimiento global.

El Caso de Inversión: Por Qué los Centros de Datos Importan Ahora

Los centros de datos se han convertido en uno de los temas de inversión más sólidos de la década, respaldados por la creciente demanda de IA, la oferta limitada y las tendencias de transformación digital a largo plazo.

1. Etapa Temprana del Auge de la Infraestructura de IA

El CEO de BlackRock, Larry Fink, dijo a CNBC que invertir en IA requiere invertir directamente en infraestructura de centros de datos, incluidos sistemas HVAC, hardware de TI y redes eléctricas. El CEO de Digital Realty, Andy Power, describió la expansión de la IA de hoy como “una carrera tecnológica en toda regla”, enfatizando que la industria todavía está en las “primeras etapas”.

2. Desequilibrio severo entre la oferta y la demanda

Las tasas de vacantes en los principales mercados de centros de datos de EE. UU. se sitúan en solo el 1.6%, un mínimo histórico. A pesar de que se agregarán casi 7 GW de nueva capacidad en 2024, la absorción creció un 34% interanual. La oferta ajustada y la demanda acelerada continúan impulsando un fuerte poder de precios para los operadores.

3. Potentes impulsores de crecimiento secular

Las tendencias a largo plazo, incluida la migración a la nube empresarial, las redes 5G, la expansión de IoT, la transformación digital, el trabajo remoto y la transmisión, continúan aumentando la demanda. Las cargas de trabajo de IA añaden otra capa de crecimiento sobre estas tendencias existentes.

4. Ingresos con un potencial más largo

Los REIT de centros de datos ofrecen ingresos por dividendos junto con un crecimiento estructural. El rendimiento del 2.9% de Digital Realty ofrece estabilidad mientras los inversores se benefician de la expansión continua en la capacidad de los centros de datos y el gasto en infraestructura de IA.

5. Inversión en Infraestructura de Alta Barrera

Los centros de datos dependen de una infraestructura física masiva, creando altas barreras de entrada y protegiendo a los operadores establecidos. Este modelo intensivo en capital apoya valoraciones más fuertes y una tesis de inversión a largo plazo duradera.

Consideraciones y riesgos de inversión

Antes de invertir en acciones o fondos de centros de datos, es importante entender los riesgos clave que pueden influir en el rendimiento.

• Volatilidad: Las acciones de tecnología y de centros de datos pueden experimentar fuertes oscilaciones de precios impulsadas por el sentimiento del mercado, sorpresas en las ganancias o cambios macroeconómicos.
• Sensibilidad a la Tasa de Interés: Los REITs de centros de datos son altamente sensibles a los cambios en las tasas de interés. Las tasas más altas aumentan los costos de endeudamiento para nuevos desarrollos y hacen que los rendimientos de dividendos sean menos competitivos en comparación con los bonos.
• Concentración en la Demanda de Big Tech: Una gran parte del crecimiento de los centros de datos depende de los hyperscalers. Cualquier desaceleración en el capex de empresas como Amazon, Microsoft o Google puede impactar en el rendimiento del sector.
• Riesgo de Ejecución: Desarrollar centros de datos a escala de gigavatios es complejo. Los sobrecostos, retrasos en la construcción o problemas operativos pueden reducir la rentabilidad y retrasar los retornos.
• Incertidumbre Regulatoria y Ambiental: Los gobiernos pueden introducir reglas sobre el uso de energía, el consumo de agua o las emisiones de carbono. Estas políticas pueden aumentar los costos o restringir la nueva construcción.
• Horizonte Temporal: Las inversiones en centros de datos favorecen a los inversores a largo plazo. El ciclo de expansión se despliega a lo largo de varios años, requiriendo paciencia a través de períodos de volatilidad.

Conclusión: Infraestructura para el Futuro Digital

Los centros de datos pueden no ser nuevos, pero las instalaciones impulsadas por IA de hoy representan un cambio significativo con respecto a la infraestructura de nube tradicional. Una mayor densidad de potencia, necesidades avanzadas de refrigeración y una mayor escala de instalación crean un paisaje de inversión claramente diferente.

Para los inversores, los centros de datos ofrecen diversos puntos de entrada: REITs para exposición inmobiliaria, empresas tecnológicas que construyen instalaciones para cargas de trabajo de IA, proveedores de equipos que suministran componentes esenciales y ETFs que ofrecen acceso diversificado.

El caso de inversión está respaldado por fundamentos sólidos: un avance tecnológico real que requiere una infraestructura sustancial, dinámicas de oferta y demanda ajustadas, tendencias digitales a largo plazo más allá de la IA, y barreras de entrada que apoyan a los jugadores establecidos.

Sin embargo, los riesgos clave permanecen: valoraciones elevadas, dependencia del gasto de Big Tech, restricciones de energía y agua, incertidumbre regulatoria y preguntas sobre si los niveles actuales de inversión pueden mantenerse.

La construcción en curso refleja más que un tema de mercado, es la columna vertebral física de la economía digital. Ya sea transmitiendo contenido, utilizando herramientas de IA, gestionando finanzas o almacenando datos personales, la vida digital moderna depende de los centros de datos. Para los inversores dispuestos a aceptar la volatilidad y centrarse en el más largo plazo, el sector ofrece oportunidades significativas.

Al igual que con cualquier inversión, la diversificación es esencial. Los centros de datos deben ser parte de una cartera más amplia, no una apuesta concentrada. Pero para aquellos que buscan exposición a la infraestructura de IA y la transformación digital, siguen siendo una consideración importante.

El futuro no será impulsado solo por el software, se construirá sobre concreto, acero, silicio y instalaciones de computación de alta densidad alimentadas, enfriadas y conectadas a gran escala. Esa infraestructura debe ser desarrollada y mantenida, creando oportunidades para los inversores.