Los inversores buscan refugio a medida que el choque de rendimiento afecta a los bonos 60/40, estrategia de equilibrio de acciones.

Un brutal aumento en los rendimientos de los bonos a largo plazo está destrozando una de las estrategias de inversión más básicas de Wall Street: la cartera 60/40.
Los inversores que confían en la idea de que los bonos amortiguan las pérdidas de acciones ahora están viendo cómo ambos activos se hunden juntos. El problema golpeó con fuerza en mayo, cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años superaron el 5%, arrastrando los precios de las acciones a la baja con ellos.
Eso es un golpe directo para cualquiera que todavía apueste por la antigua regla de que cuando las acciones caen, los bonos suben. Esta vez, todo está cayendo. El modelo 60/40 (60% acciones, 40% bonos) había estado recuperando relevancia en 2025 después de años de ser desestimado.
A mediados de mayo, el sistema había subido aproximadamente un 1.6% en el año, superando los retornos del S&P 500 mientras mantenía la volatilidad más baja. El regreso tenía una cosa a su favor: el retorno de la clásica correlación inversa entre acciones y bonos.

Fuente: Bloomberg
Esa relación, durante seis meses seguidos, fue la más negativa que ha sido desde 2021. Pero esa dinámica se rompió rápidamente. Los inversores ahora están mirando un mercado donde los rendimientos en aumento están golpeando ambas clases de activos.
Los rendimientos aumentan, los bonos pierden su papel de seguridad
La venta masiva de bonos del Tesoro está siendo impulsada por el creciente temor en torno al problema de deuda y déficit fuera de control de Washington. El aumento de los rendimientos significa que los precios de los bonos a largo plazo se están desplomando, lo que hace que se comporten más como activos de riesgo que como el escudo de baja volatilidad al que están acostumbrados los inversores.
“Los bonos del Tesoro a más largo plazo se comportan como activos de riesgo, no como el tipo típico de activos defensivos aversos al riesgo”, dijo Greg Peters, co-director de inversiones de PGIM Fixed Income, durante una entrevista con Bloomberg Television.
Ese cambio está arruinando la configuración 60/40, que depende de que los bonos proporcionen equilibrio. Greg dejó claro: si quieres cubrir la exposición a acciones, no compres a largo. Los profesionales están señalando hacia los bonos del Tesoro a corto plazo en su lugar, que aún se consideran relativamente seguros y generadores de ingresos sin la extrema volatilidad.
La incertidumbre en los ingresos fijos surge mientras los mercados de valores intentan recuperarse de un período difícil. El martes, los futuros de acciones subieron bruscamente después de que el presidente Donald Trump dijera durante el fin de semana que había acordado retrasar un arancel del 50% planeado sobre la Unión Europea.
Los futuros del Dow Jones subieron 543 puntos, o un 1.3%, el S&P 500 ganó un 1.5%, y el Nasdaq 100 subió un 1.7%. Trump dijo que extendería la fecha límite del 1 de junio al 9 de julio, tras una solicitud de Ursula von der Leyen, presidenta de la Comisión Europea.
El retraso en la tarifa eleva los futuros, pero los nervios permanecen
Ese anuncio llegó después de una semana difícil, donde el Dow, S&P 500 y Nasdaq Composite cayeron más del 2%. Los aranceles propuestos por Trump sobre la UE —incluidos los productos de Apple— habían estado pesando sobre los mercados.
El cierre por el día de los caídos del lunes no ayudó a la tensión. El anuncio del retraso ayudó a calmar algunos temores temporalmente, pero los comerciantes permanecieron nerviosos.
"Seguimos siendo cautelosos a la hora de perseguir el SPX a estos niveles, dada la complacencia en torno a dos áreas principales de (tariffs de riesgo macro y la política fiscal/yields) junto con las elevadas valoraciones de las acciones", dijo Adam Crisafulli de Vital Knowledge. Adam señaló que, si bien es posible que las amenazas arancelarias más extremas de Trump no sucedan realmente, ya ha introducido nuevos impuestos serios a la importación en los últimos cuatro meses. Y es probable que no haya terminado.
Esta semana, los inversores están observando de cerca los informes de ganancias. Okta está programado para publicar después del cierre del mercado el martes. Los informes de Nvidia, Macy's y Costco seguirán más adelante en la semana. Los datos de FactSet muestran que más del 95% de las empresas del S&P 500 ya han publicado sus cifras esta temporada, con casi el 78% superando las estimaciones de los analistas. Pero eso no es suficiente para calmar a todos.
Cryptopolitan Academy: Próximamente - Una nueva forma de obtener ingresos pasivos con DeFi en 2025.
Aprender más
#Strategy Buys More Bitcoin #Join Growth Points Draw & Win iPhone 16 and Merch