#SpotBTCETFsLogFiveWeekOutflows

Stand 25. Februar 2026 haben US-börsengehandelte Spot-Bitcoin-ETFs ihre fünfte aufeinanderfolgende Woche mit Nettomittelabflüssen abgeschlossen — die längste Serie seit Februar-März 2025. Diese anhaltende Rücknahmewelle hat in den fünf Wochen etwa 3,8 Milliarden US-Dollar aus den Fonds abgezogen, wobei die Nettoabflüsse im Jahr 2026 (YTD) rund 4,5 Milliarden US-Dollar erreichen (offset by roughly $1.8 billion in inflows during the first and third weeks of the year). Die letzte (durch den Presidents' Day verkürzte) Woche verzeichnete Abflüsse von etwa $316 Millionen bis $479 Millionen, je nach Tracker (SoSoValue, CoinShares usw.).

Kumulative Nettomittelzuflüsse seit dem Start der ETFs im Januar 2024 bleiben solide positiv bei etwa 53–54 Milliarden US-Dollar (von einem Höchststand nahe $63 Milliarden Ende 2025). Das Gesamtvermögen unter Verwaltung (AUM) schwankt derzeit zwischen 82–98 Milliarden US-Dollar (Quellen variieren leicht aufgrund von Echtzeit-BTC-Preisschwankungen und Tracking-Unterschieden), was etwa 5,9–6,3 % des Bitcoin-Gesamtangebots (rund 1,26 Millionen BTC, die in den 12 Fonds gehalten werden, im Vergleich zu einem Höchststand von 1,36 Millionen BTC).

Spot-BTC-ETFs Zusammenfassung
Dies sind regulierte Vehikel (z.B. BlackRocks IBIT, Fidelitys FBTC, Grayscale GBTC), die tatsächliches Bitcoin in Cold Storage halten. Die Anteile werden an traditionellen Börsen gehandelt, was den Anlegern einen nahtlosen Zugang ohne direkte Krypto-Verwahrung ermöglicht. Sie revolutionierten den institutionellen Zugang, aber die Flows fungieren jetzt als Hochfrequenz-Stimmungsindikator.

Aufschlüsselung der fünf Wochen anhaltenden Abflusssserie
Wochenweises Muster: Konsistente Rücknahmen seit Ende Januar 2026, wobei die schwerste einzelne Woche etwa 1,49 Milliarden US-Dollar abgezogen hat.

Wichtigste Beitragende: BlackRocks IBIT führte mit etwa 2,1–2,13 Milliarden US-Dollar Abflüssen im Zeitraum; Fidelitys FBTC verzeichnete etwa $954 Millionen.
Weiterer Kontext: Dies spiegelt eine ähnliche (aber größere) Serie Anfang 2025 wider, die mit makroökonomischen Schocks verbunden ist. Die Version von 2026 passt zu Risiko-Aversion, einschließlich Unsicherheiten bei US-Zöllen, geopolitischem Lärm und Rotation in sicherere Anlagen wie Gold (, das starke Zuflüsse verzeichnete).
Tiefere Metriken: Preis, prozentuale Auswirkungen, Liquidität, Volumen + Mehr
Preisdynamik

Bitcoin handelt heute bei etwa 64.000–65.800 US-Dollar (um etwa 2–3 % intraday von den jüngsten Tiefstständen bei etwa 63.900 US-Dollar), aber im Jahresvergleich 2026 etwa 24–28 % im Minus — der steilste Januar-Februar-Abstieg auf Rekord und auf dem Weg zu einem fünften aufeinanderfolgenden Monatsverlust (längster seit 2018). ETF-Abflüsse erhöhen direkt den Verkaufsdruck: Manager verkaufen BTC, um Rücknahmen zu erfüllen, was während Phasen geringer Nachfrage eine Rückkopplungsschleife erzeugt. Wichtige Marken: Unterstützung bei 58.000–62.000 $, Widerstand bei etwa 68.000 $. Die Serie hat Rallyes begrenzt und die Abwärtsvolatilität verstärkt.

Prozentuale Perspektive
Fünf Wochen Abflüsse (~3,8 Mrd. US-Dollar) entsprechen etwa 4–5 % des aktuellen AUM. YTD-Abfluss ($4,5 Mrd.) sind etwa 5–6 % der Höchststände 2025. Im Vergleich zu den lebenslangen Zuflüssen ($53–54 Mrd.) ist dies eine Korrektur — kein Zusammenbruch. BTC, das in ETFs gehalten wird, ist seit dem Höchststand von 87.000 BTC im November 2025 um etwa 7–8 % gefallen, inklusive etwa 15.000 BTC im Februar(. Dennoch kontrollieren ETFs einen bedeutenden Anteil am Angebot, sodass auch modest %-Abflüsse bei schwindender Überzeugung eine Rolle spielen.

Liquiditätsbedingungen
Abflüsse verringern die Kaufseite im Spot-Markt. Bid-Ask-Spreads weiten sich bei Volatilitätsspitzen aus, und große Orders bewegen den Preis leichter. On-Chain- und Börsenliquidität sind im Zuge des Rückgangs des ETF-AUM gesunken. Europäische/kanadische Käufer verzeichneten kürzlich geringe Zuflüsse )~(, die einige US-Verkäufe ausglichen, aber die Markttiefe insgesamt bleibt gedämpft — erhöhtes Tail-Risiko für plötzliche Bewegungen.

Volumenentwicklung
Wöchentliches Spot- und Derivatevolumen erreichte Mehrmonats-Tiefs $59M ~)Milliarden(, das schwächste seit Juli 2025. Geringes Volumen an Abwärtstagen deutet auf gemessenen, überzeugungsbasierten Verkauf hin $17 z.B. Institutionen rotieren), anstatt Panik bei Retail oder Kaskadeneinbrüche. Dieses "ruhige Bluten" verlängert die Konsolidierung: Weniger Teilnehmer absorbieren das Angebot, was Tiefpunkte verzögert, bis das Volumen mit neuer Nachfrage wieder ansteigt.
Zusätzliche Ebenen: Treiber, Rotationen und Sentiment

Makro- & Sentiment-Treiber: Risiko-Aversion dominiert — Fear & Greed Index im Bereich "extreme Angst" (8–11). Kapital rotiert in Gold-ETFs (starke Zuflüsse), Stablecoins, Bargeld oder Altcoins wie Solana. US-Hedgefonds kürzten Positionen stark (z.B. zeigen einige 13F-Meldungen Kürzungen von 28–86 % in Q4 2025–Q1 2026).
Regionale Aufteilung: US-Abflüsse stark; Europa/Kanada verzeichnen Dip-Käufe.
On-Chain-Ansatz: Einige BTC-Bewegungen verlassen Börsen oder gehen in Langzeit-Holdings, was auf Rotation statt auf vollständigen Ausstieg hindeutet.
Vergleich: Gold-ETFs zogen kürzlich Milliarden an, während BTC abfloss — klassischer Flucht in Sicherheit.

Was das bedeutet & Ausblicksignale
Dies ist kein strukturelles Versagen — ETFs bleiben eine zentrale Brücke für traditionelles Kapital, mit immer noch massivem AUM und historisch explosiven Zuflüssen. Aber fünf Wochen rote Signale warnen: Institutionelle Überzeugung wird getestet, und BTC fehlt es an einem starken Katalysator (Regulatorische Klarheit, makroökonomischer Richtungswechsel oder Retail-Renaissance), um Flows wieder positiv zu machen. Beobachten Sie:
Flow-Umdrehung (Schon kleine Zuflüsse können Momentum auslösen).
Volumenanstieg über 20–25 Mrd. US-Dollar pro Woche.
BTC-Bestand (Zone im Zuge makroökonomischer Lärm.