Schwingungen bereiten sich auf den Durchbruch vor: Bitcoin testet die entscheidende Widerstandsmarke von 9,8万美元, Ethereum in schwacher Verfassung, auf eine Trendwende wartend

20. Februar, Kryptowährungsmarkt zeigt eine differenzierte Entwicklung. Bitcoin (BTC) schwankt im Bereich von 96.400-98.300 USD, mit einem Zwischentief bei 97.500 USD, was darauf hindeutet, dass die Bullen versuchen, die psychologische Marke von 100.000 USD zurückzuerobern; Ethereum (ETH) bleibt unter Druck bei etwa 2.750 USD, konnte die wichtige Unterstützung bei 2.800 USD nicht halten und zeigt deutliche Schwäche. Auf makroökonomischer Ebene signalisieren die Protokollnotizen der Fed, dass die Quantitative Straffung (QT) möglicherweise verlangsamt wird, was den Risikoanlagen Luft zum Atmen gibt, jedoch gibt es kurzfristige Divergenzen bei den institutionellen Mittelflüssen – der Spot-ETF für Bitcoin verzeichnet kürzlich Nettoabflüsse, während der Ethereum-ETF leichte Zuflüsse aufweist. Technisch befindet sich BTC an einem kritischen Wendepunkt: Ein Durchbruch über 98.000 USD würde den Aufwärtstrend öffnen, andernfalls ist Vorsicht bei einem Rücksetzer auf 94.000 USD geboten.

I. Marktübersicht

Bis zum 20. Februar liegt der Bitcoin-Kurs bei etwa 97.300-98.300 USD, mit einem 24-Stunden-Gewinn von ca. 1,5%-1,8%, die Marktkapitalisierung bleibt bei rund 1,93 Billionen USD. Die tägliche Preisspanne hat sich auf 96.400-98.700 USD verengt, das Handelsvolumen ist im Vergleich zu den Vortagen zurückgegangen, was auf eine wartende Marktstimmung hindeutet. Ethereum zeigt relative Schwäche, mit Kursen um 2.680-2.750 USD, konnte die psychologisch wichtige Marke bei 2.800 USD nicht verteidigen, der Monatsverlust ist deutlich größer als bei Bitcoin.

Im Sentiment-Index haben sich die Angst- und Gier-Indizes von der Panikzone der letzten Woche auf etwa 50, also neutral, bewegt, doch die Anleger bleiben vorsichtig. Bemerkenswert ist, dass die Marktkapitalisierung der Stablecoins kontinuierlich leicht auf 225,3 Milliarden USD gestiegen ist, wobei USDT 63,19% ausmacht, was auf eine hohe Bereitschaft außerhalb der Börsen hindeutet und potenziellen Spielraum für die weitere Entwicklung bietet.

II. Makro- und Politikrahmen: Marginale Verbesserung der Liquiditätsaussichten

Die Erwartungen an eine Wende in der Fed-Politik steigen. Das Protokoll der FOMC-Sitzung vom 19. Februar zeigt, dass mehrere Mitglieder eine Pause oder eine Verlangsamung bei der Bilanzreduzierung (QT) favorisieren, um die Schuldenobergrenze zu klären. Diese Aussage wird von den Märkten als Signal für eine mögliche marginale Lockerung der Liquiditätslage interpretiert, was grundsätzlich für Kryptowährungen und andere Risikoanlagen positiv ist. Allerdings sind die Erwartungen an eine Zinssenkung im März deutlich gesunken, die tatsächliche Umsetzung hängt weiterhin von den Inflationsdaten ab.

Institutionelle Bewegungen zeigen Divergenz. Strategy (ehemals MicroStrategy) hat kürzlich 2 Milliarden USD durch die Emission zinsloser Wandelanleihen aufgenommen und baut seine Bitcoin-Position weiter aus, aktuell bei 478.740 BTC, mit einem Durchschnittskostensatz von etwa 97.255 USD, was das Vertrauen der Langzeit-Investoren unterstreicht. Gleichzeitig verzeichnet der Spot-Bitcoin-ETF kürzlich Nettoabflüsse, am 18. Februar etwa 71,07 Millionen USD, hauptsächlich durch Rücknahmen von Fidelity FBTC und Valkyrie BRRR; im Gegensatz dazu gab es am selben Tag bei Ethereum-ETFs Nettozuflüsse von 19,02 Millionen USD, hauptsächlich durch Fidelity FETH. Diese Divergenz bei den Kapitalflüssen könnte die Strategie widerspiegeln, Gewinne bei BTC mitzunehmen und ETH bei Rücksetzern neu zu gewichten.

Regulatorisch werden positive Signale ausgesendet. Der House of Representatives in Montana hat mit 12-8 Stimmen den Bitcoin-Reserven-Gesetzentwurf (HB 429) verabschiedet, der die Aufnahme digitaler Vermögenswerte in die staatlichen Reserven erlaubt; alle republikanischen Abgeordneten stimmten dafür. Zudem hat die Hongkonger Avenir Group offengelegt, 599 Millionen USD in BlackRocks IBIT-Anteile zu halten, was sie zum größten institutionellen Bitcoin-ETF-Inhaber Asiens macht. Der Gouverneur der tschechischen Zentralbank hat ebenfalls öffentlich erklärt, die Zentralbank solle Bitcoin erforschen, um die Fachkompetenz zu stärken, und vorgeschlagen, ein Testportfolio für Bitcoin aufzubauen. Diese Entwicklungen zeigen, dass trotz kurzfristiger Kursschwankungen die institutionelle Trendaufnahme weiter vertieft wird.

III. Technische Analyse: Kampf um entscheidende Niveaus bestimmt kurzfristige Richtung

Bitcoin: Endphase der Dreiecksbildung, baldiger Durchbruch

Technisch betrachtet bewegt sich BTC aktuell im Endstadium eines konvergenten Dreiecks bei 96.000-98.000 USD. Die entscheidenden Unterstützungen liegen bei 95.500 USD (S1) und 94.300 USD (S3), die Widerstände bei 96.900 USD (R1), 97.300 USD (R2) und 98.000 USD (R3). Im Tageschart hat der Kurs die mittlere Bollinger-Linie überschritten, der MACD liegt nahe bei Null, was auf eine ausgeglichene Kraft zwischen Bullen und Bären hindeutet.

Wichtig ist, dass Bitcoin die kurzfristige Abwärtstrendlinie durchbrochen hat. Analysten von Economies weisen darauf hin, dass ein Durchbruch über 98.000 USD die bullische Formation bestätigen würde, mit dem ersten Ziel bei 100.000 USD. Falls der Kurs jedoch nicht über 97.500 USD stabil bleibt, besteht die Gefahr eines Rücksetzers auf 95.000 USD, im Extremfall sogar auf 92.000-93.000 USD, um stärkeren Support zu finden.

Ethereum: Schwäche bleibt bestehen, Fokus auf 2.600 USD

ETH zeigt eine deutlich schwächere technische Lage als BTC. Der Kurs hat die wichtige Unterstützung bei 2.800 USD gebrochen und konnte diese bisher nicht in eine stabile Basis umwandeln, aktuell bewegt sich ETH bei 2.650-2.750 USD. Am 15. Februar wurde ein Tief bei 2.900 USD erreicht, das nur leicht reboundete. Im ETH/BTC-Verhältnis zeigt sich, dass Ethereum weiterhin BTC hinterherhinkt, ein "Altseason"-Signal ist noch nicht erkennbar.

Auf der Abwärtsseite ist die Marke bei 2.600 USD eine wichtige Unterstützung; ein Unterschreiten könnte den Kurs auf 2.400-2.500 USD drücken. Für eine Aufwärtsbewegung ist zunächst ein Rückeroberung von 2.800 USD notwendig, um die psychologische Marke bei 3.000 USD anzugreifen. Das Volumen zeigt, dass die Handelsaktivität bei ETH zuletzt zugenommen hat, meist begleitet von fallenden Kursen, was auf anhaltenden Verkaufsdruck hindeutet.

IV. Handelsstrategie: Positionskontrolle, auf Bestätigung des Trends warten

Bitcoin (BTC) Handelsstrategie:

Kurzfristig: Derzeit befindet sich der Kurs in einer entscheidenden Phase der Trendfindung, daher empfiehlt sich eine Range-Trading-Strategie. Bei 96.500-97.000 USD kann man mit kleinen Positionen long gehen, mit einem Stop-Loss bei 95.800 USD, Ziel ist zunächst 98.000 USD, bei Durchbruch kann man auf 100.000 USD aufstocken. Fällt der Kurs unter 95.500 USD und bleibt 1 Stunde lang darunter, sollte man short gehen, Ziel 94.500 USD.

Mittelfristig: Beziehen Sie sich auf die vorherige Unterstützung bei 91.000 USD. Der Kurs hat diese Region verlassen, eine neue Aufwärtsbewegung ist noch nicht bestätigt. Behalten Sie 30%-40% Kernposition bei, den Rest können Sie bei einem Durchbruch über 98.500 USD oder bei Rücksetzern auf 94.000-95.000 USD schrittweise aufstocken. Aufgrund der positiven Erwartungen an die Fed-Politik und die fortgesetzte institutionelle Akquisition bleibt die mittelfristige Aufwärtschance hoch, aber Risiken durch makroökonomische Überraschungen sind zu beachten.

Ethereum (ETH) Handelsstrategie:

Vorsicht, nicht überstürzt kaufen. ETH befindet sich in einer Schwächephase ohne klare Signale für eine Bodenbildung. Kurzfristig sollte man erst bei einer Rückkehr über 2.800 USD einsteigen, oder bei einem stabilen Halt bei 2.600 USD, bei Volumenanstieg und Rebound-Signalen vorsichtig long gehen. Für mittelfristige Positionen sollte ETH nur 20%-30% des Krypto-Portfolios ausmachen, vorzugsweise mit Fokus auf BTC, und erst bei Stabilisierung des ETH/BTC-Verhältnisses aufstocken.

Risikomanagement:

1. Strikte Stop-Loss: Maximal 2% des Kapitals pro Trade riskieren, Gesamt-Exposure im Rahmen der persönlichen Risikotoleranz halten.

2. ETF-Fondsflüsse beobachten: Tägliche Nettozuflüsse/-abflüsse bei Spot-ETFs verfolgen, institutionelle Bewegungen sind kurzfristige Indikatoren für Kursentwicklungen.

3. Makro-Events im Blick behalten: Wichtige Ankündigungen von Fed-Vertretern, Entwicklungen bei den Zöllen der Trump-Regierung und geopolitische Risiken können zu starken Marktbewegungen führen.

Der Markt am 20. Februar zeigt, dass Kryptowährungen zwischen makroökonomischer Verbesserungserwartung und technischer Korrektur abwägen. Das Verhalten bei entscheidenden Widerständen wird die kurzfristige Richtung bestimmen: Durchbrüche könnten eine neue Aufwärtswelle einläuten, Widerstände könnten die Seitwärtsbewegung verlängern. Die Schwäche bei Ethereum mahnt, dass nicht alle Assets gleichzeitig steigen, selektive Allokation ist entscheidend.

In Anlehnung an Ihre bisherige Asset-Allokations-Strategie bleibt in der aktuellen Unsicherheitslage die Doppel-Anchor-Strategie "Gold + Bitcoin" sinnvoll: Gold als Risiko-Hedge, Bitcoin für Wachstumspotenzial. Innerhalb der Krypto-Assets empfiehlt sich eine Hauptposition in BTC mit einer Nebenposition in ETH, mit Geduld auf klarere Signale des Marktes warten.

Haftungsausschluss: Diese Analyse basiert auf öffentlich verfügbaren Marktinformationen und stellt keine Anlageberatung dar. Kryptowährungsmärkte sind volatil, treffen Sie Entscheidungen entsprechend Ihrer Risikobereitschaft.