rekt_but_resilient

本周在白银走势图上发现了一些有趣的东西——经典的十字星蜡烛形态，正好出现在那个心理阻力位$81 。我已经观察了一段时间，这个形态基本符合技术分析师所说的潜在反转信号的标准。
所以引起我注意的是：白银从2025年1月开始反弹相当强劲，从2024年末的低点上涨了大约18%。但本周在81美元遇到了严重的卖压，这很有趣，因为这个水平在2024年一直是支撑位和阻力位。十字星蜡烛基本上是在市场传达“我不确定该走哪一边”——这是一个犹豫不决的蜡烛，买卖双方处于僵持状态。
从技术角度来看，RSI指标目前在68，接近超买但还没有到超买区域。50日移动平均线在大约76.42美元，200日均线在72.18美元，所以底层的趋势结构看起来相当看涨。但问题是——当你在如此重要的阻力位出现十字星蜡烛时，动能通常会发生转变。形成期间的成交量也很关键。如果确认收盘价低于78美元，那将验证看空的观点。若以坚定的态度突破81.25美元，则会打破反转信号，可能推动价格向85美元迈进。
工业需求仍然坚挺，尤其是太阳能制造业在2024年大约用了1.6亿盎司白银。央行的黄金购买也支撑了贵金属市场。但十字星蜡烛基本上是在告诉我们要关注接下来会发生什么。密切观察接下来的几个交易日，看看价格会以何种方式突破。

刚刚深入了解了2024年初的抵押贷款利率，想和大家分享一下我发现的内容。2024年1月，平均30年固定抵押贷款利率大约是7.30%，实际上比前一周略有下降。如果选择15年还清，利率为6.48%。很有趣的是，在那段时间这些利率是如何变动的。
让我注意到的是，不同贷款类型每月还款额差异有多大。在那些2024年1月的利率下，10万抵押贷款，30年固定每月大约$685 ，而15年则是$870 。这在贷款期限内差异非常明显。30年贷款的总利息大约是14.6万美元，而15年贷款的利息大约是$57k 。
如果你在考虑自己实际能负担得起的额度，通常的建议是：检查你的债务与收入比，目标是一个不错的信用评分(670+有帮助)，并考虑你的首付。你能获得的利率很大程度上取决于你的信用历史和贷款类型。FHA贷款对信用不完美的人更宽容，VA贷款对有军事服役背景的人很有优势，而传统抵押贷款则奖励信用良好的人。
有人不常想到的一点是，利率并非随机——它们与更广泛的经济状况和美联储的决策有关。当美联储加息时，虽然不会直接推高抵押贷款利率，但会产生间接影响。高通胀和强劲的经济通常意味着更高的利率，而需求降温可能会使利率下降。
如果你在2024年1月比较不同贷款机构的利率，比较几家报价非常关键。利率会有所不同，获取几个报价可以帮你在贷款期限内节省数千美元。有些人还会考虑购买折扣点以降低利率，虽然这种策略是否划算取决于你

那么，到2025年，什么真正让你成为上层阶级？大多数人认为这只是达到某个薪资数字，但说实话，这远比那复杂得多。
皮尤研究中心将上层收入家庭的门槛定在三口之家大约169,800美元左右。听起来很多，但事实是——上层阶级通常不只是靠工资生活。他们有多重收入来源、投资、继承的财富，等等。仅仅拥有一份丰厚的薪水并不自动让你达到那个层次。
ZipRecruiter的数据表明，上层阶级的薪资范围大约在39,000美元到68,000美元之间，国家平均水平徘徊在59,699美元左右。但这很重要——地点完全改变了游戏规则。在怀俄明州农村地区的$59k 薪水与在旧金山的同样收入不同。在旧金山，平均上层阶级的薪水大约在68,000美元左右，但光房租就可能占掉一半。而在生活成本较低的地区，同样的收入能用得更远。
我认为人们常常忽视的一点是：成为上层阶级不仅仅是你W2表上的一个数字。这是关于背景的。你的债务、居住地点、当地经济、家庭状况——所有这些都比实际数字更重要。一个在便宜地区没有债务、收入为$60k 的人，可能会比在昂贵城市里背负房贷、收入为$100k 的人感觉更有财务安全感。
真正的上层阶级通常拥有超出薪水的财富。所以，如果你想达到那个上层阶级的地位，关键不在于追求某个具体数字，而在于建立整体的财务稳定性和多元化收入来源。这才是真正区分觉得自己富有的人和仅仅拥有高薪的人之间的差别。

最近我一直在深入研究房地产投资，才意识到大多数人其实并不知道什么是房地产中的创意融资，以及它为什么重要。传统的银行按揭并不是进入房产市场的唯一途径——如果你知道去哪里找，实际上还有更多选择。
所以关于创意融资有一点很关键：它基本上指的是任何让你为房地产筹集资金的方法，而不需要走标准的银行按揭流程。灵活性更高，对你的信用或首付要求也更少。但风险也更大，因此你必须真正理解你正在接触的内容。
让我把我一直在关注的主要做法拆解给你。房屋净值贷款（Home equity loans）相对直观——你可以用自己已经在房产中拥有的净值去借款。就像第二次按揭，而且还款方式是固定的。和HELOC（房屋净值信用额度）的概念也类似：区别在于你拿到的是一个可循环使用的信用额度，而不是一次性拿到一笔钱；如果你打算在一段时间内进行多次投资，这种方式通常更合适。
另外还有卖方融资，这种方式说实话很容易被低估。房产所有者基本上就成了你的贷款方——你是直接向他们付款，而不是向银行付款。卖家喜欢这种模式，因为成交更快，而且还能赚取利息。买家也喜欢，因为条款往往更容易谈判。
私人资金借贷是另一种思路。你借的是个人的钱，而不是向机构借。可能是家人、朋友，或是那些希望获得回报的投资者。相比传统贷款，条款往往可以做得非常个性化定制。
硬钱贷款（Hard money loans）则是更“激进”的选择——期限通常较短、利息更高，通

最近一直在考虑退休问题，年金在谈话中总是被提起。于是我决定详细分析一下这些东西到底是怎么回事，特别是让大多数人困惑的部分——积累期。
那么，首先，什么是真正的年金期？年金基本上是你与保险公司签订的一份合同。你给他们钱，作为回报，他们承诺在以后定期支付你——通常是在你退休时。这个概念相当直观。关键在于理解不同的阶段，尤其是什么是年金积累期，以及它如何影响你的资金。
你可以用两种方式为年金提供资金：一次性投入一大笔钱，或者逐步分期存入。同样，领取方式也可以选择——你可以立即开始领取，或者等到以后，比如退休时再开始。这一时间点很重要，因为它定义了你的积累期。
关于积累期的关键点在于：这是你主动向年金中投入资金的时期。如果你每月缴款，积累期从你的第一次支付开始。如果你一次性投入一笔钱，积累期就包括你的资金在那儿增长的时间。它在你的年金开始按合同支付你钱的那一刻结束。
主要有两种类型。固定年金保证你一个确定的回报——你的本金加上固定利率。变动年金则将你的回报与基础投资挂钩，所以利率会波动。变动年金风险更大，但潜在收益也可能更高。你还可以选择年金的持续时间——可能是20年、30年，或者持续到你一生。
让我用一个实际的例子说明。假设你决定每月投资500美元，持续15年，计划在65岁开始领取。你的积累期从你第一次付款的那个月开始。它会持续到你所有的缴款期结束。当你到达65岁，保险公司开始给你发支票

刚听说Intrepid Potash的CEO Bob Jornayvaz在2024年初美国公开马球锦标赛上发生事故受伤。公司发表声明称他正在接受治疗，但没有透露具体严重程度。
Intrepid是一家多元化矿产公司——他们为农业、动物饲料以及油气行业提供钾、镁、硫和盐产品。运营相当稳健。有像Jornayvaz这样的CEO领导这样规模的公司，你会好奇他的净资产以及他在公司中的股份，但大部分信息除非有文件披露，否则都保持私密。
无论如何，希望他早日康复。这类在高调活动中的事故总让人关心恢复时间，以及是否会对公司运营产生影响。

刚刚看到一些关于美国哪些州实际上最富有的有趣数据，结果并不总是你所想的那样。事实证明，当你把各州的国内生产总值（gross state product）、中位收入和贫困率一起看时，呈现出来的画面与仅凭刻板印象去想象的会有很大不同。
加利福尼亚和纽约显然名列前茅，GDP分别约为3.6万亿和2.53万亿，但让我惊讶的是：像马里兰和新罕布什尔这样的州，在“美国最富有州”的排行榜/排名结果中竟然表现得非常出色。马里兰的中位收入超过91k，这相当不错。德克萨斯的经济规模高达2.4万亿，即便其中位收入较低。
美国最富有的州取决于你用什么方式来衡量。如果你看的是纯粹的经济产出，这就和看中位家庭收入不一样。夏威夷和马萨诸塞州很有意思，因为它们在收入较高的同时，贫困率也更低。阿拉斯加的中位收入大约在80k左右，比你想象的还要高。
最疯狂的是，即使在富裕的州，贫困率也会出现很大差异。美国一些最富有州的贫困率仍然在13-14%左右，而另一些则能保持在8%以下。这不禁让人更关注财富分配，而不只是看经济总量。就整体繁荣而言，“美国最富有州”似乎取决于你最看重的衡量指标是什么。

最近一直在深入研究墨西哥迁居数据，老实说，墨西哥最便宜的城市可能并不是大多数人想象的那样。大家都在谈论那些明显的旅游热点，但如果你真正挖掘数据，会发现一些被严重低估的选择，让你在紧张预算下也能过得非常好。
所以这是我发现的。几年前的数据展现出一些有趣的模式。塔毛利帕斯州的城市——比如Ciudad Madero、坦皮科和阿尔塔米拉——的确是最实惠的。我们说的是一个人每月大约700到1100美元（不含房租）。这不仅仅是便宜，而是可以长期维持的经济实惠。
Ciudad Madero的数据显示，一个人每月的开销大约是700美元，一个四口之家在房租前的总支出约为1727美元。食品费用根据家庭规模在282到737美元之间。加上比大城市明显低的住房成本，数学变得非常有说服力。
坦皮科是另一个宝地——每人每月食品费大约是301美元，整体生活开销在不含住宿的情况下接近716美元。这个地区的安全评分也很不错，这在你真正打算搬过去时很重要。
但如果你想要基础设施稍微发达一些，同时又想节省预算，阿瓜斯卡连特斯也很有趣。你可以租一间一居室，约280美元，或者三居室，580美元。每月食品费用大约是每人206美元。这个价格依然非常合理，同时还能享受到更多城市便利。
普埃布拉和马萨特兰提供了中间地带——比塔毛利帕斯的城市贵一点，但远低于美国或欧洲的水平。普埃布拉一居室租金大约是447美元，而马萨特兰接近617美元

最近一直在研究在墨西哥生活是否安全，老实说，答案比人们想象的要复杂得多。当然，新闻中对这个国家的评价比较粗糙，但实际上有不少城市，外籍人士、退休人员和数字游民都能过得很好，而且不用时刻提防四周。
我查阅了墨西哥和平指数的数据，并结合生活成本信息，令人惊讶的是，如果知道该去哪里，实际上有很多可靠的选择。安全评分的差异远比大多数人意识到的要大，好消息是，许多最安全的地方也非常实惠。
从我列表的底部开始，塔毛利帕斯的马德罗市（Ciudad Madero）拥有我找到的最佳安全评级之一。那里的月生活成本大约是11,717 MXN (大约 $700 美元)，不含房租，或者一家四口大约28,908 MXN ($1,727美元)。食物也很便宜，根据你喂养的人数不同，价格在4,720到12,336 MXN之间。根据他们的犯罪数据，这个地区“在墨西哥生活是否安全”这个问题可以给出相当坚实的“是”。
坦帕科（Tampico）和阿尔蒂马拉（Altamira），同样位于塔毛利帕斯，也显示出类似的安全状况。坦帕科每月不含房租大约11,985 MXN ($716 美元)，每人食物大约5,038 MXN。阿尔蒂马拉的房屋价格在950,000到3,545,000 MXN之间，预算不同可以灵活选择。
如果你想要更有外籍社区氛围的地方，尤卡坦的梅里达（Mérida）很有趣。这里的安全指标非常好，尤其是关于暴力犯罪，虽然

最近一直在密切关注比特币，老实说，价格走势相当混乱。经历了从高点那一轮粗暴回落后，我们现在正处在$74K 附近，我总能看到市场上有两派人正在争论接下来会怎样。有些人呼吁会进一步回调，回撤到45K附近，而另一些人更看涨，想再把100000这个关口重新看一遍。让我把我的想法拆开说清楚。
首先是空头的论点。若从当前水平下跌到$45K ，那大约会是40%的跌幅。听起来很残酷，但如果你回顾比特币的历史，当它从此前的高点崩盘时，这其实并不罕见。我们在$126K 大约出现在2025年10月左右，所以从历史角度看，再来一段显著的下跌也不算离谱。问题在于，我们已经经历了数月的卖压，而且通常比特币不会在连续超过半年的时间里维持下行的下跌动能。所以要让价格从这里真正大幅坍塌，可能需要一个全新的催化剂。可能是地缘政治升级，也可能是来自美国的糟糕宏观数据。不管是哪一种，这种偏空情景都并非不可能。
但我觉得更有意思的是，比特币的基本面并不怎么在意情绪的忽上忽下。减半将在2028年初到来，这意味着产出速度将减半。这种稀缺性机制才是随着时间推动车值的真正引擎。无论当下的价格走势如何，只要供应会变得更加紧张，投资者总是有动力在那之前开始积累。从这个角度看，即便是在合理的时间范围内出现反弹到100000甚至更高，也说得通。
说实话，除非遭遇某个重大的经济或地缘政治冲击，否则我觉得此刻更可能的还是上涨情景。近几个月的悲

刚刚看到Dave Ramsey关于为什么移动房屋是如此糟糕的财务选择的最新观点，老实说，一旦你拆开计算，数学其实挺简单的。
这里是每个人都需要理解的事情：移动房屋是坏的投资吗？是的，确实如此。Ramsey的观点不是在评判任何人的住房状况——他明白，对于数百万美国人来说，移动房屋可能是唯一负担得起的选择。但他指出的是一种陷阱，这种陷阱让人们在财务上陷入困境。
核心问题是什么？移动房屋会贬值。就像，立刻就会。你把钱投入到从第一天起就会贬值的东西上，本质上是在让自己变得更穷，而不是更富。这不是观点——那只是数学。有人可能认为买移动房屋是攀登经济阶梯的门票，但Ramsey说，这正是让人们停滞不前的心态。
不过，事情变得有趣了。移动房屋不好，是因为它们不是房地产吗？不完全是。移动房屋本身在传统意义上不算房地产——真正重要的是下面的土地。那块土地？如果在一个受欢迎的地区，可能会升值。但这里有个陷阱：土地升值，而移动房屋本身在贬值。所以你最终会觉得自己在赚钱，其实只是被物业价值“拯救”了。Ramsey直言不讳地说：“土地救你于愚蠢。”
那么替代方案是什么？Ramsey建议租房更合理。当你租房时，你每月支付住宿费，而不会在过程中主动亏钱。拥有移动房屋，你既要还款，又要看着你的投资缩水。这才是真正的财务陷阱。
这里更广泛的教训是：移动房屋对财富积累有害吗？绝对有。如果你认真想要积累资产、打破低收入阶

刚刚开始和人聊到商业地产出售的税务问题，才发现很多人其实并不太理解它是怎么运作的。所以如果你正在考虑出售，就让我把其中一项可能帮你省下不少钱的关键内容拆解给你。
首先要知道：当你出售商业房地产时，你要就利润缴纳资本利得税。但有意思的是——你实际要欠多少税，很大程度上取决于你持有该物业的时间。如果你在一年内就把它转手了，你要按普通收入税率缴税，可能高达 37%。这很残酷。但如果你持有超过一年，税率会显著下降到 0%、15% 或 20%，具体取决于你的收入水平。差别巨大。
现在，很多投资者会采用的一个明智做法是 1031 交换。基本上，你卖掉物业，但不是拿到现金套现并缴税，而是把这笔款项在规定时间内重新投资到另一处类似物业中：(45 天内确定它、)180 天内完成交易。只要你持续进行“trading up”（不断通过更换升级来继续交易），你就可以无限期推迟商业地产出售的税款。这是一个合法且流传已久的策略。
如果你还在考虑机会区（opportunity zone），适用于你关注那些受困地区的情况。你可以把收益存入合格基金，并将税款推迟到 2026 年底缴纳；或者如果你持有 10 年，你甚至可能完全免除这些税款。对于合适的情形来说，这相当不错。
另一个角度是用分期出售（installment sale）把它分摊开来——让你随着时间收到款项，而不是一次性拿到一大笔，这可以降低你的税率档位，并

最近一直在思考这个问题——卖出期权赚取收入的这个想法，应该让更多交易者理解，但说实话，大多数人都理解错了。
事情是这样的。我们大多数人在听到“期权交易”时，立刻会想到买入看涨期权和看跌期权，追逐那种彩票般的感觉。但真正的钱在哪里？很多都来自交易的另一端。当你为了收入而卖出期权时，你玩的是完全不同的游戏。无论市场上涨、下跌还是横盘，你都可以赚钱。你可以控制你的风险，控制你的时机，而且你不只是希望某个巨大的波动发生。
让我详细说明为什么这很重要。首先，你实际上可以通过这种方式建立一条稳定的收入来源。过去几年零售交易者的爆炸式增长，创造了这种奇怪的动态——大量新手加入，情绪化交易，为了期权而过度支付，因为他们并不真正理解定价机制。与此同时，如果你真正理解买卖差价（bid-ask spread）是如何运作的，以及交易所是如何定价这些东西的，你就能持续利用这种定价失衡。这虽然不光彩，但确实有效。卖出期权赚取收入不是为了打出本垒打，而是靠单打，足够的单打能让你绕过垒包。
第二个优势？大多数人极大高估了波动率的可预测性。每个人都在网上阅读“最佳策略”，而不是真正学习如何正确定价期权。一旦你懂得如何计算合理价值，识别期权是否被高估，你就拥有了优势。你不再对每个新闻头条做出反应，而是基于扎实的分析执行。
还有一个防御角度。如果你在构建一个真正的投资组合，战略性地卖出期权可以帮你对冲仓位，提前应对回撤

今天在运输行业发现了一些弱点——整个板块下跌了大约6.8%，对一些个股来说相当残酷。RXO遭遇了重创，跌幅接近四分之一，而C.H. Robinson也不遑多让，跌幅超过20%。物流行业度过了一个艰难的日子。卡车运输方面的表现也不理想。卡车股整体下跌了大约6.1%，其中Universal Logistics Holdings跌幅最大，接近12%。另一家卡车公司Covenant Logistics Group也下跌了约8.8%。不确定是更广泛的宏观经济逆风还是行业特有的问题，但今天整个运输和卡车行业都难以站稳脚跟。值得关注明天这些个股的反应。

你是否曾经想过，最值得投资的加密货币可能是什么——是根据真正“身在其中”并承担风险的人来判断？埃隆·马斯克的加密货币持仓讲述了一个引人入胜的故事，值得你特别关注，尤其是当你试图弄清楚应该把注意力放在什么加密货币上的时候。
马斯克一直相当坦率地谈论他的三大加密仓位：Bitcoin、Ethereum 和 Dogecoin。令人着迷的并不只是他持有哪些，更在于他为何持有，以及他与每一种资产的关系是如何随着时间演变的。
让我们从 Bitcoin 开始。2021 年 2 月，特斯拉宣布已购买价值 15 亿美元的 BTC，这一消息在市场上引发了震动。马斯克对 Bitcoin 的潜力持乐观态度，认为它有望实现经济赋能。然而，当他在 2021 年 5 月提出对 Bitcoin 挖矿的环保担忧时，他与 Bitcoin 的关系变得复杂起来，进而导致他暂停特斯拉接受 Bitcoin 作为支付方式。甚至还有一次 Twitter 事件，人们以为他即将抛售持仓，但他很快澄清这并非事实。如今，Bitcoin 的交易价格约为 $74.60K，此前曾一度触及 126.08K 的历史新高。尽管存在环保担忧，马斯克仍然坚持他的立场，并强调他相信 Bitcoin 将在长期取得成功。
接下来是 Dogecoin，这让很多人都感到意外。马斯克发现，SpaceX 和特斯拉的普通员工实际上都拥有 DOGE，这也影响了他的投资决定

所以这段时间我一直在思考一个问题：交易能让你变得富有吗？每个人都在问这个问题，但真正的答案取决于你具体指的是什么样的交易。
让我分析一下我见过的有效方法——以及更重要的，通常不起作用的方法。
首先是日内交易。如果你反应快、敏锐，并且真正理解市场动态，这听起来是最快的盈利途径。你每天多次进出仓位，有时会反复买卖同一只股票。问题是？研究显示大约95%的日内交易者最终都在亏钱，但他们仍然继续。那所以，交易能让你变富吗？技术上可以，但你必须属于那少数的5%专业人士。
然后是做空——基本上是对股票下注。你借入股票，卖出，然后在价格更低时买回。这种策略激进、风险大，只有在你判断市场会下跌时才有效。可是问题是：市场的长期趋势总是向上，所以你需要一个非常坚实的论点。即使是高估的股票，在牛市中也可能继续上涨。这也是一种普通人容易亏钱的策略。
还有投机性买卖小盘股和场外证券。这些股票价格便宜，潜在涨幅巨大，但也充满了欺诈和操控。有人在这里快速赚钱，但这更像赌博而非投资。
meme股曾经非常疯狂。2021年，GameStop一周内涨了400%，而AMC那年涨了1183%。但之后发生了什么？这两只股票都暴跌了。大量投资这些股票基本上像买彩票，不是真正的财富策略。
现在，真正有效的方法——我知道听起来可能不那么刺激——其实是复利和时间。这才是真正的“无趣”的真相。
换句话说：如果你投入1万美元到市场，年收

你有没有想过为什么一些税收抵免实际上会减少你的账单，而另一些可能会让你多拿到一些现金？让我来拆解一下让很多人困惑的事情——不可退还税收抵免的情况。
所以事情是这样的。不可退还税收抵免基本上是与你应付税款一一抵消的金额。听起来很棒，对吧？但这里有个让它“不可退还”的陷阱——一旦你的税单变成零，无论你剩下多少抵免额都将消失。国税局不会把剩余的部分作为退税寄给你。这样想：你欠500美元，但你有一个$700 不可退还税收抵免。是的，它可以冲抵你的全部账单，但那额外的200美元？没了。政府留着它。
现在，国税局和州政府会给你提供一堆这样的抵免。让我介绍一些你应该知道的主要抵免。
儿童税收抵免可能是最被谈论的。这个抵免每个符合条件的17岁以下的孩子价值2000美元。但你需要在财务上至少支持孩子半年以上，并且有他们的社会安全号码在档案中。相当直接。
然后是儿童和受抚养人照料抵免。如果你有13岁以下的孩子或不能自理的受抚养人，并且你在工作或找工作时支付照料费用，这可能适用。我们说的是托儿所、学前班、夏令营——这些类型的开销。对于两个或更多受抚养人，最高可抵扣6000美元的费用，抵免金额基于这些开销的百分比。百分比会根据你的收入水平变化。
还有一个人们常忘记的——储蓄者税收抵免。如果你在退休账户（比如401(k)）中存款，你可能符合资格获得这个可变的不可退还税收抵免。最高额度为单身申报者1000美元

刚刚刷到这份适合青少年的高薪工作清单，说实话，有些让我挺意外的。比如，我完全不知道餐饮服务经理的时薪能超过$31/hour——这比我原本以为的还要高。如果你是个青少年，想在暑假真正赚到体面的钱，而不是最低工资，这份清单就值得看看。
所以，最高薪的兼职是餐饮服务经理，时薪$31.40/hour，但显然你得先有餐厅经验。如果你想要不需要经验的青少年高薪工作，更现实的起点是：木工 ($28.51)，零售主管 ($25.01)，或者汽车技术员 ($23.88)。痴迷汽车的孩子大概会更喜欢走汽车技师这条路——你可以申请学徒机会，边学技能边赚到不错的钱。
然后还有中等收入的岗位，比如建筑 ($22.14)，行政助理 ($22.82)，办公室文员 ($20.97)，以及客户服务代表 ($20.59)。如果你对工作不算特别挑，这些都很稳。建筑之所以有意思，是因为你真的在“搭建/建造”东西；有些青少年甚至比起坐在桌前，更喜欢这类工作。
不需要经验的青少年入门高薪工作包括包装、上货补货以及跑快递的工作——基本都在$18-18.50/hour左右。听起来不算光鲜，但作为第一份工作确实还不错，尤其是你只需要在暑假赚点钱。
说实话，文章说得很对：很多这些岗位可能就只需要你亲自到现场去问，或者在LinkedIn上查一查。有些学校甚至还有工学结合的工作学习项目——你既能拿到薪酬，又能获得学分，这简直是“作弊码”

最近我一直在想，大多数人是如何看待投资的，说实话，“分散投资”这件事到现在仍然常常被忽视。让我来拆解一下，为什么把资金分散到不同资产之中确实很重要，并带你逐一看看一些我见过行之有效的做法。
基本思路很简单——你不是把所有鸡蛋都放在同一个篮子里。无论你是在构建股票组合，还是搭配债券、房地产以及其他资产，目标都是一样的：在获得增长机会的同时降低风险。你的具体做法，取决于你能接受什么、以及你想实现什么。
其中一种最传统的配置方式是60/40分配。你把60%的资金投向跨不同板块的股票——大型股、中型股、小型股公司——并将40%的资金留在债券里。听起来可能有点无聊，但从历史表现来看，它带来了稳健的回报，而不会出现那种夸张的剧烈波动。当股票市场变得艰难时，债券会起到缓冲垫的作用。问题在于，你不能只是设定好就放到一边不管。市场环境会变化，所以你需要偶尔真正地重新审视你的资产配置。
接下来是“永续投资组合”的概念，这一概念是哈里·布朗在20世纪80年代提出的。它之所以有意思，是因为它的设计目标就是应对市场抛来的任何情况。你采取等比例划分：25%股票、25%债券、25%黄金、25%现金。黄金可以帮你抵御通胀，债券提供稳定性，股票捕捉增长，而现金让你保持流动性。这个思路是：不管经济状况如何，总会有其中至少一类资产表现得不错。就像是给不确定性做了一道对冲。
如果你想获得收入，可以考虑一个以股息为重点的股

刚刚在研究黄金ETF领域，想分享一下我的观察。去年表现相当惊人——黄金在2025年上涨了62%，这将是一个百年来最好的年份之一。这种涨幅会引起人们的注意。
不过事情是这样的。大多数人会自动选择GLD或IAU，因为它们是最知名的名字。但它们的收费也更高。GLD的费用比率是0.40%，而IAU是0.25%。当你持有某样东西长时间时，这些基点实际上很重要。
我一直在研究替代方案，老实说，这个领域的费用战变得很有趣。如果你认真想要实物黄金敞口，你有一些不错的选择，不需要支付溢价。
SPDR黄金迷你股(GLDM)值得你关注。它的0.10%的费用比率基本上是原始GLD的一半。他们的资产超过$25 十亿，流动性不是问题。交易差价也很紧凑。如果你想要一个顶级黄金ETF而不被高昂的费用拖累，这感觉像是个聪明的选择。
在iShares方面，他们推出了IAU微型(IAUM)，实际上是这几只中最便宜的，费用为0.09%。虽然它的规模比其他的要小，资产大约$6 十亿，但流动性依然充足。我实际上喜欢这些“微型”版本的一个原因是股价点。它们每股更便宜，这意味着如果你没有大量资金可以投入，实际上可以逐步建立仓位。
还有abrdn实物黄金股份(SGOL)。它的费用是0.17%，在费用中等偏上。让我注意到的是它们的ESG角度——确保2012年后黄金符合伦敦金银市场协会关于负责任采购的标准。如果这个因素对你的投资理念很