BlockchainArchaeologist

刚开始研究大学费用，老实说，找到美国最便宜的大学比应该的难得多。比如说，平均一年学费就超过2.6万美元，真是疯狂。但事情是这样的——如果你四处看看，一些学校的收费其实合理得多。
我发现一些地方一年总费用（包括住宿和膳食）不到1万美元。比如西弗吉尼亚的West Liberty大约8.5千美元，犹他州的Snow College达到9.2千美元，以及佛罗里达和内华达的几个社区学院不到1.5万美元。这些美国最便宜的大学实际上都是正规的四年制院校，而不仅仅是社区学院。
有趣的是，价格范围根据地点差异巨大。有些州的选择几乎只有全国平均水平的一半。我观察了不同地区，发现南方和山地西部的选择比东北地区更实惠，而东北地区的学费增长得很快。
这些研究者采用的方法很扎实——他们考虑了每个州的实际学费、费用、住宿和膳食费用。所以这些数字不是随意挑选的，而是真正按州划分的美国最便宜的大学。如果你想避免在还未毕业就背负沉重债务，这绝对值得一看。当你把最贵和最便宜的学校放在一起对比时，差距真是令人震惊。

刚刚注意到关于PubMatic的一些有趣的事情，大多数人似乎都在忽略。过去几年里，这只股票遭遇了彻底的崩盘——从2021年的高点下跌超过80%——但市场可能对其的悲观预期过于严重。
乍一看，是的，2025年第一季度看起来很糟。收入同比下降4%，他们公布了净亏损，指引也不算令人振奋。但事情变得有趣的地方在于：如果你剔除掉临时的逆风因素——(一个主要买家改变了他们的拍卖模式，以及2024年大选后政治广告支出枯竭)，基础业务在第一季度实际上增长了21%。这实际上比2024年第四季度的16%增长还在加速。
交易量的故事也很坚实。PubMatic在过去12个月处理了19283746565748392亿亿次广告展示，比去年同期增长了27%。连接电视收入增长了50%，全渠道视频增长了20%，新兴类别的收入更是翻了一番。他们上周刚刚推出了一个由AI驱动的媒体购买平台，早期表现强劲。这是那种可能迎来真正顺风的广告技术股票类别。
让我特别注意的是他们如何管理成本。他们拥有自己的基础设施，而不是依赖云服务提供商，这为他们提供了巨大的杠杆。两年来，尽管处理的展示量增加了60%，但他们的收入成本只上涨了16%。每次展示的成本在过去一年下降了20%。他们还在缩减资本支出，预计2025年大约$15 百万——比之前的计划减少了15%——这为回购股票和进一步提升效率腾出了现金。
资产负债表非常干净。$144 百万现

最近花了很多时间思考股息股票，老实说，即使你通常是成长型投资者，它们也被低估了。市场自那次上涨后一直波动不定，拥有一些稳健的收益型股票在你的投资组合中，尤其在市场波动时，感觉就不一样了。
让我介绍一些值得买入持有的优质股票，如果你想建立稳固的股息基础。我说的是那些真正证明能持续并逐年增长派息的公司。
可口可乐是显而易见的起点。这是一只股息之王，已经连续63年每年增加派息。这不是运气——这是一种行之有效的商业模式。无论经济状况如何，人们都购买他们的饮料。收益率大约在2.8%，虽然不算高，但稳定性才是关键。
Realty Income如果你想要实际的每月收入，那就很疯狂了。他们在全球拥有大约15,500个物业，连续667个月每月派发股息，从未中断。收益率较高，为5.3%，这也符合REIT结构的特点。他们的租户大多是大型零售品牌，所以风险也比较可控。
沃尔玛仍然是零售行业的绝对巨头——营收超过7000亿美元，拥有超过10,000家门店。他们已经连续52年增加股息，并不断寻找新的增长点，无论是电子商务还是高端产品线。收益率较低，为0.8%，因为股价表现非常好，但这实际上反映了公司业务的良好状况。
美国银行让你接触到经济增长。作为美国第二大银行，它的股价走势通常与整体经济同步，这意味着这里有真正的成长空间。股息收益率为2.1%，且持续扩大。
家得宝是家居改善行业的领头羊——几乎是行业中的护城

一直在思考大多数人在看银行股时会忽略的点，但理解净利差实际上是判断一家银行是否真正懂得经营的最简单方法之一。
事情是这样的：银行通过向存款人借款来赚钱(那是你的储蓄账户)，然后以更高的利率放贷出去。它们支付给存款人的利息和向借款人收取的利息之间的差额？那就是净利差。这基本上是银行业的营业利润率。
让我详细解释它的实际运作方式。假设一家银行吸收$100 存款，并支付1%的利息。它们再以5%的利率将这笔钱贷出。这个4%的差价就是它们的利润空间。听起来很简单，对吧？但问题在于——银行可以用非常危险的方式操控这个数字。
一家银行可能会大量放贷高风险贷款，支付高利率。是的，这在短期内会提高它们的净利差。但当这些贷款开始违约时？整个局面就崩溃了。这就是为什么你需要比只看头条数字更深入地分析。
我通常会检查两件事，以判断一家银行是在稳健经营还是在冒不必要的风险。第一，它们的净利差是否年复一年剧烈波动？这是一个警示信号。优质、稳健的贷款无论经济状况如何都能表现良好。如果利润差持续大幅波动，可能意味着它们的贷款组合不稳定。第二，看看它们的不良贷款比率——也就是90天以上未偿还贷款的比例。如果这个比例变化很大，说明它们可能在向不该借款的人放贷。
让我用一个真实的例子说明。2016年，纽约社区银行（New York Community Bancorp）净利息收入大约为$318 百万，盈利资产约为$45

我刚还在想，NFT艺术领域究竟变得有多疯狂。大多数人仍然把它和2021年的那一刻联系在一起：当时一位数字艺术家以$69.3 million售出了一件作品。但NFT艺术背后的故事，实际上比单纯的炒作周期要有趣得多。
所以，关于NFT艺术，大多数人搞错的一点是：当你买NFT时，你并不是在买你电脑里那份实际的图片文件。你买的是区块链上的一个独一无二的代币，用来证明所有权。这个代币有自己独特的数字签名，因此它和任何其他NFT都完全不同。拿比特币来对比：比特币是可互换的——1个比特币等于另一个比特币。而NFT呢？完全不同。每一枚都是独一无二的。
对艺术家来说，真正的改变在于他们终于可以直接把数字作品变现。以前，数字创作者不得不通过画廊、唱片公司或出版商。现在，他们可以在像以太坊这样的区块链上铸造自己的艺术作品，并自己出售。智能合约负责一切——甚至你还能编程设定版税，让艺术家每当他们的作品再次转售时都能获得分成。Foundation收10%，有些平台收8%。这来自二级市场销售的持续收入，这一点非常关键、非常可观。
如果你是在创作NFT艺术，流程其实很简单。你先准备好你的数字创作——可以是视觉艺术、音乐、视频，甚至推文——然后用智能合约把它铸出来。创作者的公钥会永久附着在该代币的历史记录中。接着你把它上架到市场，并等待买家。收藏者需要加密钱包，有一些Ethereum或Solana，并且要能访问N

最近我一直在密切关注云基础设施领域，而甲骨文今年的举措说实话相当令人印象深刻。它的云业务正全力运转，而其他人则仍然把注意力集中在那些一贯的“老牌选手”身上。
所以事情是这样的：甲骨文在最近一个季度的云收入同比增长了55%，并且他们预计到2029财年，总收入将从大约$59 billion翻倍到$100 billion左右。这个目标非常大胆，但对AI计算资源的需求似乎确实足以支撑它。
有意思的部分在于他们如何为云服务定位——宣称自己比竞争对手更便宜也更快。不管这是否只是纯粹的营销，还是确实引起了用户的共鸣，从客户获取的数据来看，这套策略正在奏效。在一个Google Cloud、AWS和Azure都是显而易见的选择的市场里，看到甲骨文在云业务领域获得了真正的势头，值得重点关注。
从估值角度来看，它的预期市盈率为32倍，市场普遍预计其每股收益（EPS）将实现22%的年化增长。对于一家本应如此激进扩张的公司来说，这并不算离谱。该股近期也出现了一些回调——如果你打算从长期角度持有云股，这就形成了一个颇具吸引力的切入点。
更广泛的叙事是：AI基础设施的需求并没有放缓，而那些处在可为该需求提供服务位置的公司，可能会实现多年的持续增长。甲骨文在云股布局方面的执行力表明，他们是在认真推进，而不仅仅是“追赶”。
当然，在采取任何行动之前请你自己做好研究——这只是我在市场上看到的情况。但如果你希望在云基础

所以我一直在密切关注铀行业直到2025年，老实说，今年表现最好的加拿大铀股讲述了一个关于这个市场真正走向的有趣故事。大多数人关注价格走势——当然，U3O8在$63 到中$80s 之间波动——但真正令人着迷的是表面之下供应收紧和机构买盘压力所发生的事情。
让我来介绍一下我发现的表现最佳的公司。北岸铀业绝对大放异彩，今年迄今涨幅达637%，从便士股跃升至每股0.295加元。吸引我注意的是他们的激进扩张——他们在全年锁定了新墨西哥的Rio Puerco项目，增持了额外的权益，并在12月完成了一次私募配售，同时计划2026年的钻探项目。这种执行力是勘探股所应具备的。
Energy Fuels是另一只表现强劲的股票，涨幅达156%，至每股19.26加元，尽管它是一个市值达47.6亿加元的更大生产商。他们通过一笔$700 百万的可转换债券融资筹集了大量资金，这说明机构信心十足。他们的White Mesa加工厂是美国唯一完全获得许可的常规铀加工厂，而且他们还在涉足稀土加工。这种多元化非常重要。
Stallion Uranium的150%涨幅得益于智能技术的采用——他们收购了Matchstick TI用于地质定位，并在11月完成了交易，同时筹集了近1050万加元。像这样的初级勘探公司通过战略性技术投资，往往能优于那些还在用老方法操作的同行。
District Metals吸引了我的注意，涨幅达13

所以我一直在想，在这两个显而易见的玩家之间，现在该买哪只AI股票；老实说，选择并不像增长数字看上去那么直截了当。
英伟达的数据确实惊人。数据中心收入同比跃升75%，在他们最新一个季度达到623亿美元。这种势头会引起所有人的注意。管理层甚至还在指引下一季度的$78 billion收入——这意味着77%的增长。太疯狂了。
但问题是——他们公布这些结果之后，股价反而下跌了。为什么？因为所有人都已经把“完美”定价进去了。以37倍市盈率来看，基本上没有任何犯错空间。而且在半导体领域，周期性风险是真实存在的。历史表明，这些繁荣周期最终总会降温。如果竞争加剧，或需求哪怕稍微走弱，那75%的毛利率就会很快被压缩。那些看起来很漂亮的数字下面，隐藏着相当多的下行风险。
亚马逊的情况则不同。AWS在第四季度增长24%，比前一季度的20%还要快——是13个季度以来最快的增长。但关键是：大多数人忽略了AWS只是他们业务的一部分。电商业务增长10%，广告收入增长23%，订阅服务增长14%。这种多元化是真实存在的。
另一个优势？亚马逊的利润率薄得像刀刃——听起来不太好，直到你意识到这反而是防御性的。与英伟达相比，它几乎没有那么大的利润率被进一步压缩的空间。而且它的股价按30倍市盈率交易，价格比英伟达的估值更便宜。
如果我现在要为长期布局选择一只股票，我会选亚马逊。是的，英伟达的增长更爆发，但亚马逊更有韧性。周期

刚刚看到根据 Quiver Quantitative 的追踪，参议员比尔·哈格蒂上个月从股票交易中赚取了大约 110 万美元。对于一个政治家的投资组合来说，真是相当疯狂。他的比尔·哈格蒂净资产截至去年大约为 $55M ，这让他在国会排名中相当靠前。
有趣的是深入了解他的实际股票操作。这家伙持有一些大头仓位——在2021年末卖出了价值 $5M 的 DDOG，而那只股票自那时起下跌了43%。但他也有一些获胜的交易，比如卖出 RNR 和 NS 的仓位，分别涨了50%和45%。典型的时机运气混合。
他拥有大约 1410 万美元的公开追踪投资。看看他的比尔·哈格蒂净资产细分，这家伙多年来在市场上一直很活跃——我们有关于 STOCK Act 文件中大约 5380 万美元交易的数据。不过大部分是在2021年，所以也不知道他最近在做什么。
在政治方面，他在2025年第一季度筹集了 85.36 万美元，手头现金为 250 万美元。不是最大的筹款人，但数字还算不错。似乎他也一直关注各种法案——天才法案、移民合规、保护措施之类的。
还有谁在追踪这些政治净资产的变动？像这样更新的比尔·哈格蒂净资产总让你想知道，这到底是市场技巧的体现，还是仅仅因为有资本可以调动。

所以我最近一直在思考折扣经纪商和全方位服务经纪公司之间的区别，老实说，这是很多新投资者所忽视的一个相当明显的对比。
让我来详细解释一下。经纪公司基本上是一个买卖资产（如股票）的企业，为客户提供服务。很简单。但这里变得有趣了——全方位服务经纪公司与大家常说的线上折扣经纪商完全是两种不同的动物。
使用折扣经纪商，你的投资选择有限，交易费用也较低。而全方位服务经纪公司呢？你可以接触到更多的投资产品。我们说的是便士股票、外国债券、首次公开募股（IPO）通道、专业债务产品、有限合伙企业——那些你在普通线上平台上找不到的东西。权衡的代价很明显：更高的费用。但价值所在是这些公司实际上会帮你制定财务策略，而不仅仅是帮你执行交易。
早在2016年，J.D. Power对主要经纪公司进行了排名，Charles Schwab (SCHW)绝对占据了主导地位。他们是唯一获得五个“实力圈”客户满意度评级的全方位服务经纪公司。Edward Jones和Fidelity则以四个排名第二。其他公司都落后了。Schwab的突出之处在于他们成功地提供了折扣和全方位服务两种选择，而没有在任何一方面妥协。
不过，真正的区别不仅仅在于产品选择。你实际上会被分配一个专属的财务顾问或股票经纪人。这个人会成为你的主要联系人。他们会帮你思考投资策略，有时还会提供专属研究，甚至可以提供税务建议。这种个性化的服务是线上平台无法匹敌的。

刚刚算了一下在中西部地区，税后100k工资实际上是多少，老实说，州与州之间的差异相当大。爱荷华州的税率最高，大约有26.9%的收入用于缴税——剩下刚好超过73k。伊利诺伊州类似，税率为26.4%，明尼苏达州大约26.8%。但也有像南达科他州这样的州，税后几乎还能留下78.5k，而北达科他州大约77.7k。仅仅取决于你居住的地方，差异就超过5k。显然，爱荷华州的实际税负是全国最高之一，与俄勒冈州和夏威夷竞争。如果我赚100k，我肯定会考虑那些税负较低的中西部州，比如南达科他或北达科他——每年多留5千块，积少成多。税后收入的细分显示，印第安纳州和密苏里州处于中间水平，税后大约75k到74.5k。很好奇是否有人在选择工作或居住地点时考虑过这个因素。似乎这是一个在讨论生活成本时没有被充分提及的重要因素。

整夜观察市场，油价上涨了25%。
亚洲股市已下跌超过5%。
在这种情况下，比特币保持稳定或略有上涨。
很有趣吧？
当市场发生这些事情——战争、开支增加、货币贬值以及其他宏观压力——
那些应该需求更高的资产，肯定会出现比特币。
这就是直截了当的逻辑。
当一切都不稳定时，黄金和比特币这样的资产才是有效的。
目前还在监控这个走势会走多远。

刚刚看到关于ClickFix攻击的报告，攻击越来越频繁。这真的令人担忧，黑客不断提升技术水平。
根据可信的网络安全公司Moonlock Lab的报告，攻击者开始冒充风险投资公司，通过LinkedIn向用户发送面试邀请。受害者被引导到伪造的Zoom或Google Meet会议链接。
我认为最令人担忧的是欺骗手法：网页上有一个伪造的Cloudflare CAPTCHA按钮，看起来非常逼真。点击后，它会将恶意指令复制到剪贴板，然后诱导用户粘贴并在终端运行该指令。这种方式帮助黑客规避传统的安全防护，因为受害者自己在运行命令。
黑客还有另一种方法，他们控制了Chrome扩展程序QuickLens。更换所有者后，发布的两个星期后版本中隐藏了恶意脚本。该扩展大约有7,000名用户。
可检测的内容非常严重，它会扫描数字钱包信息和恢复短语，提取Gmail邮箱、YouTube频道信息，以及网站登录或支付信息。目前，该扩展已从商店下架。
这对所有加密圈的人都是一个警示：要提防LinkedIn突然发来的面试邀请，不要运行来自不可信来源的命令，并且要关注已安装的浏览器扩展。这不是闹着玩的事。

过去几周我一直在观察到，全球市场正受到地缘政治紧张局势的明显影响。围绕美国与伊朗关系所产生的不确定性，正在把投资者推向更为风险规避的心态。在此背景下，接下来几天美国将公布一些关键的经济数据，这些数据将推动市场的走势。
从周一开始，将发布二月份的制造业采购经理人指数（PMI）数据以及 ISM 工业指数。随后在中周阶段，ADP 就业人数也将公布，这被视为真正的非农（非农就业）数据的前瞻信号。周四将公布费德尔（Federal Reserve）的会议纪要，并且还将公布 Challenger 裁员人数数据。但最重要的将是周五的数据——二月份失业率、非农就业岗位新增以及零售销售数据。上述这些数字可能会决定市场的方向。
看向股市，可以发现一个颇有意思的现象。纳斯达克综合指数连续四个月都无法刷新新的纪录，而标普 500 和纳斯达克两者在本月的表现，都是自去年三月以来最差的。很显然，这传递出一个清晰信号：投资者对 AI 技术公司能否真正实现盈利的能力仍存疑虑。华尔街的科技板块当前正经受一种“风暴”——增长叙事并没有与实际收入相匹配。仅从这些数据点来看，就能看出市场情绪正在发生变化，而接下来一周的报告将会让这种变化更加明朗。

刚刚查看了Altcoin季节指数，目前为25，基本确认了大家一直注意到的情况——比特币绝对主导市场，而大多数山寨币都在努力跟上。作为背景，指数只有在前100名加密货币中有75%的币在90天内表现优于比特币时，才会宣布真正的山寨币季节。目前我们还远未达到那个门槛。
有趣的是CoinMarketCap是如何衡量的。他们只看前100个加密货币，但排除稳定币和包裹代币，所以你真正看到的是实际的价格变动，而不是噪音。这种方法论对于追踪资金实际流向非常可靠。
从历史上看，这些低的Altcoin季节指数并不一定是坏消息。回顾2020-2021年，比特币主导了数月，然后资金大规模转向山寨币。因此，这实际上可能是一个整合阶段，强势项目在建立基础，而弱势项目被筛选出。
真正的问题是是什么触发了转变。通常是比特币达到一个重要的价格水平并稳定下来，然后新资金开始追逐山寨币中的更高回报。我们可能还处于这个周期的早期。如果你在考虑布局，现在可能是识别那些基本面扎实、实际开发活动活跃的山寨币的好时机，因为当情绪转变时，资金轮动可能会非常快。

我查看了清算地图，发现比特币（BTC）有一些有趣的现象。在76,000区域，空头仓位明显集中，这直接反映了上周空头活动的增加。然而，净多空指标仍然保持绿色，也就是说多头资金仍占优势。总的来说，尽管存在卖压，市场仍具有增长的潜力。
在以太坊（ETH）方面，清算地图看起来更为清晰。多头仓位明显占优，这显示出多头一方存在强烈的资金不平衡。从价格走势来看，2019年至2041的区间被认为是潜在的反应区域。在这些水平，可能会触发大规模的清算，波动性也可能增加。
如果本周比特币突破76,000，看看会发生什么将非常有趣。还是会出现巨大挤压？你们怎么看？

一直在关注这个Strive的故事发展，这里有一些值得注意的地方。经过几个月的落后，整个比特币国库公司领域开始重新获得一些真正的动力，而ASST正引领这股潮流。
TD Cowen刚刚给予Strive“买入”评级，目标价格为$26 ，这是一个相当重要的判断，考虑到目前该股的交易位置。我们说的是ASST徘徊在$10.57左右，远低于2025年夏天那些疯狂的高点，彼时该行业是热门话题，价格曾超过$260 。近期关注度提升的催化剂？Strive刚刚在其国库中增加了113比特币，这似乎再次引起了人们对这些公司实际在做什么的兴趣。
有趣的是，Strive并不是孤军奋战在这次复苏中。Fidelity刚刚披露了一份13G文件，显示他们持有ASST的股份已达12.1%。这就是机构的信心。Fidelity如此行动，通常意味着他们看到了真正的价值，而不仅仅是投机。空头兴趣也相对较低，所以这不是一些挤压行情——是真正对公司基本面的兴趣。
截至2026年4月，Strive持有13,741比特币，这些比特币通过其公开募资和场外交易的策略积累而来。这是一个有意义的持仓。公司也在超越普通股的层面进行布局。他们试图扩大SATA（优先股）的作用，目前其年化收益率约为13%。如果你在这个环境中寻找一些收益，这还不错。
Strive最近还完成了与Semler Scientific的合并，并通过偿还大部分债务清理了资产负债表

最近一直在思考质押以及它实际上是如何重塑整个加密货币格局的。大多数人没有意识到区块链网络背后真正发生了什么。
所以事情是这样的——质押基本上就是你在钱包中持有加密货币以支持网络。你在验证交易，保护区块链，整个生态系统。而且天才之处在于？它比比特币等旧的工作量证明系统节能得多。这也是为什么我们看到像以太坊这样的大型网络完全转向这种模式。
从市场角度来看，质押的吸引力在于回报潜力。我们看到质押市场多年来大幅增长——从几亿到数百亿的价值。投资回报率也在不断攀升。早期理解这一点的早期采用者已经占据了有利位置。
现在创新变得越来越疯狂。质押池已成为普通人无法单独质押大量资产的游戏规则改变者。你与他人合伙，增加被选中验证的机会，并分享奖励。还有委托权益证明——你实际上将你的质押权力委托给别人，这让更多参与者能够加入。
实际操作方面？各种平台现在都提供质押机会，你可以锁定你的加密货币并赚取被动奖励。这已成为一种合法的收入来源，而不仅仅是投机。质押的意义——或者说质押背后的真正含义——不再只是一个技术机制。它是一个激励人们参与网络安全的经济层面。
值得关注的是，这一趋势如何继续成熟。随着越来越多的项目采用质押，越来越多的用户理解其价值，我们正看到区块链系统运作方式和人们持有加密货币的思维方式发生根本性转变。仅仅是能量效率就使其成为比其他方案更明智的选择，而金融激励是真实存在的。这不仅仅是炒作——这

一直在关注挖矿这块，最近想起来PPLNS这个话题值得聊一下。这种收益分配模式其实早就存在了，但很多矿工可能没真正理解它的价值。
简单说，PPLNS就是按照你贡献的算力份额来分配矿池的收益。听起来很直白，但这套机制的出现其实解决了早期挖矿的一个大问题——不公平。那时候矿工们需要一个更合理的方式来计算自己应该得到的回报，而不是完全看运气。
我注意到一个有趣的现象。采用PPLNS模式的矿池通常能留住更稳定的矿工队伍。为什么？因为这种机制天然反对矿池跳跃行为，矿工会更倾向于长期稳定地贡献算力到一个矿池，而不是频繁切换。结果就是矿池的整体算力更稳定，矿工的收益也更可预测。
从数据看，这个趋势确实在发生。2019年比特币矿工通过PPLNS获得的奖励大约3500万美元，到了2020年增长到5000万美元，2021年上半年更是达到6800万美元。这个增长曲线反映出越来越多的矿工认可这种分配方式。
现在的情况是，PPLNS已经不是什么新鲜概念了。各大矿池都在优化自己的PPLNS实现，有些甚至在传统PPLNS基础上加入了创新元素，试图满足不同类型矿工的需求。某些交易平台也开始整合PPLNS相关功能，让普通用户更容易参与挖矿生态。
说实话，PPLNS模式的普及改变了整个挖矿生态的面貌。它不仅让收益分配变得更透明更公平，还推动了更多人参与到区块链生态中来。对于想要稳定参与挖矿的人来说，理解PPLNS的工作