企業購買比特幣的速度超過其被挖出的速度。

目前，上市公司在其資產負債表上持有1.19百萬BTC。也就是說，5.47%的全部流通供應被鎖定在企業金庫之中——這一類別在五年前還不存在、無法被視為有意義的分類。僅在2026年第一季度，公開交易公司就淨新增了超過50,000 BTC，即便在今年市場經歷的最動盪時段之一期間也是如此。
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這種積累的速度幾乎是從挖礦進入流通的新供應的9倍。當在這種比例下需求在結構上持續超過新供應時，公開市場上的可用流通量就會收縮。這種變化往往很安靜，直到它不再安靜。
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企業金庫模式也已經超越了簡單的積累。公司現在會將其持有的比特幣用作信貸安排的抵押品，發行以比特幣為支持的可轉換工具，在某些情況下還會出售其中的一部分來管理債務義務。它開始變得類似於大型機構如何管理任何流動儲備資產——而比特幣的支持者正是多年來一直爭論這最終會成為現實的。
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如今，169家上市公司將比特幣作為金庫資產持有。這個數字在2019年實際上為零。在單一市場週期內實現這種採用速度，是當前這個資產類別中最被低估的結構性轉變。
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這不是財務建議。在做出任何投資決策之前，請始終進行你自己的研究。
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