所以我一直在各處看到這個——人們對股市是否會崩盤感到驚慌。大約80%的美國人目前至少有些擔心經濟衰退，說真的，我也理解。指標確實看起來有點過熱。

有一個叫做席勒CAPER比率的東西，基本上在大聲喊著高估值。它已經達到自2000年代初點擊泡沫破裂以來未曾見過的水平。這種情況讓人對股市崩盤感到緊張。

但我觀察市場一段時間後注意到：其實有一個幾乎每次都有效的操作，而且它幾乎很無聊，因為它如此簡單。

事情是，即使股市經濟衰退真的來臨，歷史也相當殘酷地一再證明一點。自1929年以來，平均熊市持續約286天——差不多9個半月。而平均牛市？超過1000天。幾乎三年。

我知道這聽起來像是我在說顯而易見的事，但其含義卻很重大。如果你能夠靜待，不在價格下跌時恐慌性拋售，你在統計上更有可能賺錢而不是賠錢。標普500指數自2022年1月起已上漲近45%，那正是最近一次熊市的開始。自2000年以來，它已經上漲了將近400%。

看，沒有兩次經濟衰退是完全一樣的。但市場從未經歷過一場衰退或崩盤，最終沒有恢復——只要時間足夠。問題不在於它是否會反彈，而在於你是否還會持有當它反彈時。

如果你在價格已經下跌後恐慌性拋售你的持倉，你就是在鎖定損失。那才是真正的風險。股市一直獎勵耐心，我也不認為現在會例外。

所以，是的，波動性可能會來臨。但如果你能做一件事來真正保護你的投資組合？那就是保持投資。你的資金在市場中待得越久，獲得正回報的機率就越大。這不是保證，但幾乎是投資能做到的最接近的事情。