Sự phục hồi của Bitcoin cũng không thể thúc đẩy thị trường… Dự đoán rằng sẽ còn giảm một lần nữa chiếm ưu thế

比特币（BTC）价格虽然较4月初上涨了约13%，但在持有者和市场整体中并未检测到明显的‘ euphoria（过热期待）’情绪。比特币分析师马修·海兰（Matthew Hyland）认为，这种温和反应可能是‘市场不信任’的信号。

海兰在26日（当地时间）X（原推特）上表示：“似乎没有太大的兴奋或关注。很多人似乎都在根据自己的偏见来套用前景。” 这意味着即便价格上涨，乐观情绪也并未扩散。

市场共识倾向于“10月前还会再跌一次”

海兰指出：“在更大的趋势中，市场预期的结果似乎是BTC在10月前会经历‘又一个下跌区间（another leg lower）’。” 比特币曾在2月初跌至6万美元，相较于2025年10月创下的历史最高点12万6100美元下跌了约53%。尽管如此，多名参与者认为‘周期低点’将在2026年10月前后形成。

实际上，根据CoinMarketCap数据，在撰写本文时，比特币价格为7万7377美元，较4月1日前后6万8000美元的水平高出约13%。按美元兑韩元汇率（1美元=1477.50韩元）计算，约合1亿1431万韩元。

布兰特与范德波普，对低点时机和反弹持续性看法分歧

资深交易员彼得·布兰特（Peter Brandt）在24日的X上提到，比特币可能在9~10月形成‘可投资的低点（investable low）’。不过他并未断言该低点是否会跌破2026年2月的低点，并长期给出了2029年9~10月达到30万至50万美元的范围预测。

相比之下，MN Trading Capital的创始人迈克尔·范·德·波普（Michael van de Poppe）在25日表示：“没有理由怀疑当前反弹的连续性。” 他说道：“如果未来几个月内明确突破8万6000美元，那么低点很可能已经形成”，暗示他将更高的概率放在低点已出现这一边。

“底部出现在‘大家都确信的时候’，而不是‘还会跌更多的时候’”

海兰解读称：“价格在上涨，却不断出现看跌的预测，这是不信任的信号。” 这意味着，在上行趋势中，如果市场无法转向乐观，反弹的‘趋势确认’就可能延迟，从而增加波动性。

链上及心理分析平台Santiment从群体心理角度指出：“真正的市场底部几乎不会出现在大众信心满满地大喊‘见底’的时候。” Santiment 表示，通常情况下，“底部是在共识认为价格还会大幅下跌的情况下形成的”，并提出了谨慎的观点，认为这次也不应轻率断言见底，而应同时观察心理和仓位变化。

文章摘要 by TokenPost.ai

🔎 市场解读 - 比特币较4月初反弹约+13%，但市场整体过热（euphoria）信号微弱，被解读为‘缺乏信任的上涨’阶段 - 尽管出现短期反弹，但多数参与者共识是10月前后可能‘再跌一次（another leg lower）’ - 从群体心理角度看，底部更倾向于在‘大家都确信还会更糟’时形成，而非‘所有人都确信见底’时，因此过早断定底部存在风险 💡 策略要点 - 观察价位：若‘明确突破’8万6000美元，则低点形成（趋势转变）情景将得到有力支撑 - 情景分支：（1）反弹持续（趋势加强） vs （2）9~10月重新形成可投资低点，两种可能性并行应对较为有利 - 检查清单：乐观情绪是否扩散（心理）、链上/仓位变化、若主要阻力位（8.6万）突破失败，波动性可能加大 - 风险管理：在‘怀疑性反弹’中，相较于追涨，更适宜采取分批介入、预先设定止损/失效区域的策略 📘 术语解释 - euphoria（狂热）：牛市末期出现的过热期待与乐观情绪激增的状态 - consensus（共识）：市场参与者多数共同持有的前景（一致的预期） - another leg lower（再跌一波）：下降趋势延续，再次测试低点的额外下跌区间 - investable low（可投资的低点）：后续反弹可能性相对较高，可从投资角度考虑买入的低点区间 - on-chain（链上）：利用区块链交易/持有数据（钱包移动、交易量等）进行的分析

💡 常见问题 (FAQ)

Q. ‘10月前可能还会再跌一次’这句话具体是什么意思？ 意思是指，即使出现短期反弹，从趋势上看，价格可能会再次大幅下探并重新测试低点。文章解释说，部分分析师将9~10月前后视为‘潜在进一步下跌区间’或‘可投资低点形成区间’。 Q. 为什么价格上涨，市场却可能不持乐观态度（狂热）？ 如果市场仍受到过去暴跌经历的影响、对趋势缺乏信任、或存在‘这次反弹是暂时的’这种偏见，那么即使价格上涨，市场情绪也可能跟不上。这种局面可被视为‘怀疑性反弹’，并且存在因趋势确认延迟而导致波动性增加的可能。 Q. 初学者应该跟随‘低点已现’的说法，还是‘还会再跌’的说法？ 与其全押某一方观点，根据‘确认信号’来应对更为稳妥。例如，范德波普认为若明确突破8万6000美元，则低点形成的可能性增大；反之，若突破失败，则为再次调整留有空间。也就是说，最好结合特定价位的突破/跌破、心理指标、链上数据变化等，分情景应对。

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