Vừa mới theo dõi tin tức về tiền tệ khá sát sao, và có điều gì đó thú vị đang diễn ra trong thị trường ngoại hối lúc này. Đồng Đô la gần đây bị bán tháo mạnh trong khi hầu hết các đồng tiền khác đều đang tăng giá. Đáng để xem xét kỹ hơn những gì thực sự đang xảy ra ở đây.

Vì vậy, chỉ số DXY giảm khoảng 1,2% tuần trước, đây là mức giảm hàng tuần lớn nhất trong vài tháng. Điều đó nghe có vẻ không nhiều cho đến khi bạn nhận ra đó là một phần của sự chuyển dịch lớn hơn trong cách thị trường di chuyển. Đồng Euro tăng 1,5%, Bảng Anh tăng 1,8%, và đồng AUD tăng 2,1%. Những chuyển động này cũng không phải ngẫu nhiên.

Điều gì đang thúc đẩy điều này? Sở thích rủi ro đã trở lại. Khi các nhà đầu tư tự tin hơn, họ ngừng gửi tiền vào các tài sản an toàn như Đô la và Yên. Thay vào đó, họ bắt đầu tìm kiếm lợi suất cao hơn và các đồng tiền liên quan đến hàng hóa. Bạn đang thấy các chiến lược carry trade trở lại, dòng tiền tổ chức chuyển ra khỏi các vị thế thặng dư Đô la, và các biện pháp phòng ngừa rủi ro được điều chỉnh khi kỳ vọng về biến động giảm xuống. Đây là một môi trường rủi ro tăng, định hình lại toàn bộ cảnh quan tiền tệ.

Phần thú vị là sự thay đổi căn bản bên dưới. Đầu năm 2025, Fed khá hawkish so với các ngân hàng trung ương khác, điều này giữ cho Đô la mạnh. Bây giờ thì sao? Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tỏ ra tự tin hơn về lạm phát, Ngân hàng Anh (BoE) lo lắng về áp lực giá kéo dài, và khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và các nền kinh tế lớn khác đang thu hẹp lại. Điều này thay đổi mọi thứ đối với các nhà giao dịch tiền tệ.

Về mặt kỹ thuật, mọi thứ cũng trở nên thú vị. Chỉ số DXY đang kiểm tra mức hỗ trợ tại 103,50, một mức từng là kháng cự vào tháng 2. Nếu mức này bị phá vỡ, chúng ta có thể thấy mức 102,80 tiếp theo. EUR/USD đã vượt qua 1,0900 và hướng tới mục tiêu 1,1050. GBP/USD đang trong xu hướng tăng nhưng cho thấy một số tín hiệu quá mua. Đường trung bình động đang cắt xuống trên biểu đồ hàng ngày, động lượng cho thấy phân kỳ giảm trên biểu đồ hàng tuần. Đây là những điều phổ biến khi breakout, nhưng vẫn rất quan trọng.

Điều gây khó khăn là gì? Đây có thể là một sự đảo chiều xu hướng thực sự hoặc chỉ là một đợt điều chỉnh. Dữ liệu lạm phát sắp tới sẽ rất quan trọng. Cũng như những gì Jerome Powell nói tại Quốc hội và biên bản cuộc họp của ECB tiết lộ về quan điểm của họ. Thị trường tiền tệ có thể đảo chiều nhanh chóng nếu tâm lý thay đổi, vì vậy thử thách thực sự là liệu điều này có duy trì hay chúng ta sẽ chứng kiến một sự đảo chiều mạnh mẽ.

Dữ liệu vị thế đầu cơ cho thấy vị thế dài ròng Đô la thực tế đã giảm 15% tuần trước, nhưng mọi người vẫn duy trì vị thế dài ròng tổng thể. Vị thế dài Euro đạt mức cao nhất kể từ tháng 12. Điều đó cho thấy vẫn còn dư địa để tháo bỏ Đô la nhiều hơn, nhưng cũng có thể chúng ta đã gần đến điểm kiệt sức. Các mức kỹ thuật cần theo dõi rõ ràng, và lịch kinh tế đang rất bận rộn. Tin tức về tiền tệ trong tuần này có thể sẽ định hướng cho vài tuần tới của hoạt động giao dịch. Thời điểm thú vị dành cho các nhà giao dịch ngoại hối lúc này.