Nhật Bản vừa có một bước đi lớn đang định hình lại cách ngành công nghiệp tiền điện tử hoạt động tại đó. Sau nhiều năm xử lý hơn 350 khiếu nại gian lận mỗi tháng trên hơn 13 triệu tài khoản tiền điện tử, chính phủ quyết định đã đến lúc cần một cuộc cải tổ quy định nghiêm túc. Tuần này, nội các chính thức phê duyệt những thay đổi toàn diện xem tài sản kỹ thuật số như cách họ xử lý cổ phiếu và trái phiếu.

Dưới đây là điều đã thu hút sự chú ý của tôi: Nhật Bản đã quản lý tiền điện tử theo quy định dịch vụ thanh toán trong nhiều năm, về cơ bản coi nó như tiền kỹ thuật số thay vì một sản phẩm đầu tư. Khung pháp lý đó vừa mới hoàn toàn thay đổi. Sửa đổi mới nhất đối với Luật Chứng khoán và Giao dịch, hay còn gọi là FIEA, đưa tiền điện tử vào cùng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt hơn như các thị trường tài chính truyền thống. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama đã làm rõ sau khi nội các phê duyệt, nói rằng chính phủ muốn mở rộng vốn tăng trưởng trong khi đảm bảo công bằng thị trường và bảo vệ nhà đầu tư.

Sức mạnh của luật mới này là rõ ràng. Các án tù cho các nhà vận hành không có giấy phép tăng từ tối đa ba năm lên 10 năm. Các khoản phạt từ ¥3 triệu lên ¥10 triệu. Họ cũng rõ ràng cấm giao dịch nội gián, điều mà trước đây không bị cấm theo khung dịch vụ thanh toán cũ. Các nhà phát hành tài sản tiền điện tử sẽ cần nộp báo cáo hàng năm như các công ty niêm yết công khai, và các nhà vận hành sẽ được đổi tên từ "nhà vận hành sàn giao dịch tài sản tiền điện tử" thành "nhà vận hành giao dịch tài sản tiền điện tử."

Điều thú vị về tin tức tiền điện tử của Nhật Bản này là thời điểm và cách tiếp cận. Cơ quan Quản lý Tài chính Nhật Bản (FSA) đã báo hiệu sự chuyển đổi này từ cuối năm 2025, nhưng giờ đây nó đang chuyển từ giai đoạn đề xuất sang luật chính thức. Nếu được thông qua trong kỳ họp quốc hội hiện tại, luật có thể có hiệu lực vào năm tài chính 2027. Nhật Bản luôn khá chủ động trong việc thiết lập các quy định về tài sản kỹ thuật số, và bước đi mới nhất này cho thấy họ nghiêm túc trong việc đưa quy định về tiền điện tử gần hơn với tiêu chuẩn của thị trường tài chính truyền thống.

Bức tranh lớn hơn ở đây là Nhật Bản đang hợp nhất các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư, giám sát thị trường và hình phạt hình sự vào một khung pháp lý duy nhất. Đối với những ai theo dõi các phát triển về tiền điện tử của Nhật Bản, điều này thể hiện một sự thay đổi căn bản trong cách chính phủ nhìn nhận ngành công nghiệp. Họ đang chuyển từ việc xem nó như một vấn đề thanh toán sang xem nó như một vấn đề của thị trường vốn.