Vừa mới nghe một góc nhìn thú vị từ chiến lược gia hàng hóa của Bloomberg, Mike McGlone, về tình hình thị trường tiền điện tử gấu hiện tại. Ông đề xuất rằng những gì chúng ta đang thấy có thể thực sự chỉ là sự bắt đầu của một đợt suy thoái lớn hơn, điều này đáng để chú ý.

Dưới đây là điều khiến tôi chú ý - ông chỉ ra rằng nếu rủi ro thị trường bắt đầu giảm, Bitcoin có thể giảm trở lại mức 10.000 đô la. Đó là một dự đoán đáng kể so với vị trí hiện tại. Lý do đằng sau điều này khá kỹ thuật nhưng quan trọng để hiểu.

Kể từ khi ETF Bitcoin bắt đầu giao dịch vào tháng 1 năm 2024, McGlone đã lưu ý điều gì đó thú vị về độ biến động. ETF iShares Bitcoin Trust và SPY đã cho thấy lợi nhuận tương tự, nhưng điểm đặc biệt là - độ biến động của Bitcoin cao hơn khoảng bốn lần. Mối tương quan 200 ngày của chúng khoảng 0,5, điều này về cơ bản có nghĩa là chúng không di chuyển cùng nhau như bạn mong đợi. Khi độ biến động cao mà không có lợi nhuận đi kèm để biện minh, điều đó thường không tốt cho phân bổ danh mục đầu tư.

Điều làm cho phân tích thị trường gấu tiền điện tử này thêm phần thuyết phục là bức tranh lớn hơn mà ông đang vẽ ra. Kể từ khi Bitcoin xuất hiện vào năm 2009, chúng ta đã chứng kiến sự bùng nổ của các tài sản tiền điện tử - hiện đã lên tới hàng triệu loại. Vấn đề là gì? Hầu hết trong số chúng không có sự hỗ trợ thực sự nhưng vẫn được định giá hàng tỷ đô la. Đó là một dấu hiệu cảnh báo cho toàn bộ hệ sinh thái.

Thông điệp rút ra có vẻ là thị trường tiền điện tử có thể cần phải loại bỏ nhiều yếu kém hơn nữa trước khi chúng ta thấy một đáy thực sự. Một điều đáng để theo dõi nếu bạn đang vị thế trong lĩnh vực này.