Tôi đã nhận thấy điều gì đó thú vị về cách các công ty quản lý lợi nhuận cổ đông gần đây. Trong khi mọi người nói về cổ tức, thì còn có một chiến lược khác đang âm thầm trở nên lớn mạnh — mua lại cổ phần.

Đây là điều khiến tôi chú ý: chỉ riêng năm 2025, các công ty trong S&P 500 đã chi khoảng $1 nghìn tỷ để mua lại cổ phiếu của chính họ. Đó còn nhiều hơn cả số $750 tỷ mà họ trả cổ tức. Tuy nhiên, nếu bạn nhìn vào thị trường ETF, có rất nhiều quỹ tập trung vào cổ tức nhưng hầu như không có quỹ nào dành riêng để bắt kịp xu hướng mua lại cổ phần này. Đó là một khoảng trống khá kỳ lạ trên thị trường.

Đó là lý do quỹ Invesco BuyBack Achievers ETF (PKW) ra đời. Nếu bạn muốn tiếp xúc với các công ty thực sự nghiêm túc trong việc giảm số lượng cổ phần thông qua mua lại, quỹ ETF mua lại này có một phương pháp tiếp cận khá thông minh đằng sau.

Điều chính của PKW là nó không chỉ theo dõi bất kỳ công ty nào công bố chương trình mua lại cổ phần. Chỉ số yêu cầu các khoản nắm giữ thực sự giảm số cổ phần lưu hành ít nhất 5% trong 12 tháng gần nhất. Điều này quan trọng hơn bạn nghĩ. Nhiều công ty công bố các chương trình mua lại lớn, nhưng sau đó phần thưởng dựa trên cổ phiếu của họ lại bù đắp lại tác động đó. Họ nói một đằng, làm một nẻo. Quỹ ETF này loại bỏ những trường hợp đó, điều này thật sự có giá trị nếu bạn đang cố gắng tìm các trường hợp giảm số cổ phần thực sự.

Khi các công ty giảm số cổ phiếu lưu hành như vậy, EPS của họ tự nhiên sẽ cải thiện — đó chỉ là phép tính chia lợi nhuận ròng cho số cổ phiếu ít hơn. Nhưng điều thực sự đáng chú ý là phân tích theo ngành. Bạn sẽ nghĩ công nghệ sẽ chiếm đa số trong các đợt mua lại, vì ngành này đã chi tiêu rất nhiều, nhưng công nghệ chỉ chiếm khoảng 5% trọng số của quỹ này vì không đủ nhiều công ty công nghệ đạt được ngưỡng giảm 5%.

Ngành chăm sóc sức khỏe cũng rất thú vị. Dù có lo ngại về thuế quan, ngành này lại có mức tăng chi tiêu mua lại cổ phần lớn nhất trong quý 3 năm 2025, và chiếm gần 12% danh mục. Nhưng câu chuyện thực sự là ngành dịch vụ tài chính, nơi thực sự đang giảm số cổ phần lưu hành. Ngành này chiếm gần 31% của quỹ.

Tỷ lệ chi phí hàng năm là 0,62%, khá hợp lý cho chiến lược ETF mua lại cổ phần chuyên biệt này.

Trong bối cảnh hiện tại, hoạt động mua lại cổ phần ngày càng tăng tốc, việc có một công cụ để tiếp cận một cách hệ thống các công ty thực sự cam kết giảm số cổ phần lưu hành có vẻ đáng để xem xét. Đây không phải là phần đông đúc nhất của thị trường ETF, chính điều này có thể là lý do tại sao nó đáng để chú ý.