LST, tái thế chấp, nói trắng ra lợi nhuận không phải là đến từ hư không: Một phần là phần thưởng đồng thuận từ việc thế chấp nguyên bản, phần còn lại là cho thuê cùng một “độ an toàn” để nhận trợ cấp hoặc phí dịch vụ. Thời gian trợ cấp trông có vẻ hấp dẫn, nhưng về sau khả năng cao sẽ trở thành cạnh tranh giảm giá, cuối cùng chỉ còn lại số tiền thực sự nhu cầu có thể trả.

Rủi ro cũng rất trực quan: lớp trên chuỗi là phạt và các nút mạng gây rối, lớp hợp đồng, oracle, đòn bẩy chồng chất tạo thành phản ứng dây chuyền. Đặc biệt là tái thế chấp, một khi xảy ra chuyện không chỉ mất một chút lãi suất, mà còn có thể mất cả vốn gốc do “đòi bồi thường từ nhiều phía”.

Gần đây, chuỗi chính chủ đó chuẩn bị nâng cấp, mọi người lại đoán xem có chuyển đổi hệ sinh thái hay không. Tôi lại nghĩ trước tiên nên xem đường thoát của LST và tái thế chấp, trước và sau khi nâng cấp, thanh khoản bị siết chặt, việc giảm giá và xếp hàng rút tiền những khả năng nhỏ này dễ trở thành chuyện thường ngày. Trước hết hãy nghĩ xem tiền có thể rút ra được hay không, rồi mới bàn đến lợi nhuận.