Vừa mới xem xét cách các chỉ số chính của Mỹ đã thực sự hoạt động trong thập kỷ qua, và các con số khá thú vị khi phân tích chi tiết.

Vì vậy, hiệu suất thị trường chứng khoán trong 10 năm qua đã khá ổn định. S&P 500 gần như đã nhân ba - tăng 216% tổng cộng, tương đương khoảng 12,1% mỗi năm. Đó là mức cơ sở của thị trường chung. Nhưng nếu bạn đi sâu hơn, bạn sẽ thấy các câu chuyện khác nhau tùy thuộc vào nơi bạn đầu tư.

Dow Jones, tập trung vào 30 công ty blue-chip, có mức sinh lời thận trọng hơn - 159% trong thập kỷ, khoảng 10% mỗi năm. Điều này hợp lý vì tập trung vào các tên tuổi đã ổn định, tăng trưởng chậm hơn. Rồi còn có Nasdaq Composite, đã đạt mức tăng tổng cộng 336% và 15,8% mỗi năm. Đó là nơi tập trung nhiều công nghệ, và rõ ràng ngành này đang bùng nổ.

Các cổ phiếu hàng đầu kể câu chuyện. Nvidia, Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon - những tên này gần như đã kéo thị trường đi lên. Nvidia riêng đã chiếm khoảng 7,9% của S&P 500 tại thời điểm này. Hiệu suất thị trường chứng khoán trong 10 năm qua phụ thuộc nhiều vào mức độ tiếp xúc với công nghệ của bạn.

Nhưng có một điều cần lưu ý - Phố Wall thực sự đang trở nên khá thận trọng về thập kỷ tới. Các nhà phân tích của JPMorgan dự kiến chỉ đạt lợi nhuận trung bình 6,7% mỗi năm trong tương lai. Goldman Sachs còn thận trọng hơn với 6,5% cho S&P 500. Ít hơn một nửa so với những gì chúng ta đã thấy gần đây. Họ đề cập đến lo ngại về thuế quan và thực tế là định giá cổ phiếu đang bị kéo căng theo tiêu chuẩn lịch sử.

Vì vậy, hiệu suất thị trường chứng khoán trong 10 năm qua là xuất sắc, nhưng có lẽ không nên dựa vào đó làm mức chuẩn cho kỳ vọng của bạn. Đó là lời nhắc nhở thực tế mà không ai muốn nghe, nhưng rất quan trọng. Phần lớn ý kiến cho rằng lợi nhuận trong tương lai sẽ thấp hơn - khoảng từ 3% đến 10% tùy theo kịch bản xảy ra.

Cá nhân tôi nghĩ rằng việc kết hợp quỹ chỉ số với một vài lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ là hợp lý. Điều này mang lại sự an toàn của việc tiếp xúc rộng với thị trường nhưng cũng cho phép bạn thử sức vượt trội nếu bạn làm bài tập về nhà kỹ lưỡng. Hiệu suất thị trường chứng khoán trong 10 năm qua đã chứng minh rằng danh mục đầu tư nặng về công nghệ có thể mang lại lợi nhuận vượt trội, nhưng điều đó không có nghĩa là nó sẽ tiếp tục như vậy. Cần cân nhắc điều này khi bạn chuẩn bị cho những gì sắp tới.