‍#创作者冲榜

MicroStrategy dừng mua vào Bitcoin

Vào cuối tháng 3 năm 2026, thị trường tiền điện tử lại một lần nữa tập trung vào MicroStrategy (nay đã đổi tên thành Strategy Inc.), tập đoàn từng tin tưởng vào “Bitcoin là tối thượng” và liên tục mua vào Bitcoin trong 13 tuần liên tiếp, đột nhiên thông báo tạm dừng kế hoạch mua hàng tuần định kỳ.

Trước đó, tốc độ tăng tích trữ của Strategy được xem là điên cuồng. Chỉ trong khoảng giữa tháng 2 đến cuối tháng 3 năm 2026, công ty đã thực hiện chế độ tích trữ tiền mã hóa mạnh mẽ: từ cuối tháng 2 đến đầu tháng 3, mỗi tuần mua từ 600 đến 3000 Bitcoin; ngày 9 và 16 tháng 3 còn tăng cường mua vào, lần lượt khoảng 18000 và 22000 Bitcoin. Đến thời điểm tạm dừng, tổng số Bitcoin mà Strategy nắm giữ đã lên tới 762099 BTC, trị giá khoảng 51,6 tỷ USD, chiếm 3,8% tổng cung Bitcoin, đứng đầu danh sách các công ty niêm yết sở hữu Bitcoin nhiều nhất toàn cầu.

Nhiều nguyên nhân khiến Strategy tạm dừng mua vào

(1) Áp lực ngắn hạn của chuỗi tài chính

Mô hình tích trữ Bitcoin của Strategy phụ thuộc rất nhiều vào “bán cổ phần với giá cao để huy động vốn — mua Bitcoin — đẩy giá cổ phiếu lên — tiếp tục huy động vốn”. Tuy nhiên, chuỗi này đã gặp trở ngại vào cuối tháng 3. Nhà bình luận thị trường tiền mã hóa Brian Brookshire cho biết, cổ phiếu ưu đãi STRC của Strategy tuần trước không đạt mệnh giá, trong khi cổ phiếu phổ thông MSTR bị ảnh hưởng bởi thị trường chung yếu đi, dẫn đến môi trường tài chính không thể hỗ trợ chiến lược hoạt động tiêu chuẩn của họ.

(2) Biến động thị trường và rủi ro

Biến động giá Bitcoin mạnh mẽ cũng là một yếu tố quan trọng khiến Strategy tạm dừng mua vào. Trước khi tạm dừng, giá Bitcoin đã trải qua một “giả đột phá”: ban đầu từ quanh mức 68.000 USD bật lên trên 75.000 USD, sau đó giảm trở lại dưới 70.000 USD. Sự biến động lớn này khiến thị trường đầy bất định, với tư cách là người nắm giữ lớn, Strategy cần phải đánh giá lại thời điểm mua vào phù hợp.

(3) Điều chỉnh chiến lược và nhu cầu nội bộ

Xét về dài hạn, việc Strategy tạm dừng mua vào cũng có thể là tín hiệu điều chỉnh chiến lược. Từ khi chuyển hướng chiến lược cốt lõi sang Bitcoin vào năm 2020, công ty đã hoàn toàn chuyển đổi từ một công ty phần mềm doanh nghiệp truyền thống thành một nền tảng công nghệ “dựa trên Bitcoin”. Tuy nhiên, với quy mô nắm giữ ngày càng lớn, làm thế nào để cân bằng tài sản Bitcoin và phát triển kinh doanh của công ty trở thành một vấn đề mới.

Do dòng tiền tự do từ phần mềm của Strategy không đủ để trang trải cổ tức và lãi vay, trong khi Bitcoin không tạo ra thu nhập cổ tức, công ty phải trả khoảng 8,24 triệu USD tiền lãi và cổ tức mỗi năm, áp lực tài chính không thể xem nhẹ.

Thị trường không thuận lợi, các nhà đầu tư nhỏ lẻ không đủ sức chống đỡ, các ông lớn cũng đang chuẩn bị cho mùa đông, việc MicroStrategy tạm dừng mua Bitcoin có thể là để dự trữ “đạn dược” cho mùa đông thị trường sắp tới. Nhưng niềm tin vững chắc sẽ không bao giờ bị phụ lòng, khi thị trường ấm lên, tin chắc rằng Strategy sẽ lại là người chiến thắng lớn. Nói đùa, liệu MicroStrategy dừng mua Bitcoin có phải vì đọc bài của Tiểu Tài Bảo không nhỉ? Mọi người nghĩ sao, hãy để lại bình luận thảo luận nhé.