Thị trường NFT bước vào giai đoạn trưởng thành: Tại sao những báo cáo về cái chết của nó bị phóng đại quá mức

Câu chuyện rằng NFT đã kết thúc đã được lan truyền rộng rãi qua các tiêu đề và mạng xã hội, nhưng thực tế cho thấy một bức tranh phức tạp hơn. Trong khi doanh số hàng tháng đã giảm đáng kể so với đỉnh cao 2021-2022 hơn 1 tỷ đô la, thị trường vẫn duy trì khoảng 300 triệu đô la trong khối lượng giao dịch trong bất kỳ 30 ngày nào. Quan trọng hơn, chất lượng và cam kết của các nhà tham gia thị trường cho thấy ngành này đang chuyển đổi chứ không phải chết đi. Theo Yat Siu, đồng sáng lập Animoca Brands, một công ty phát triển và đầu tư Web3 hàng đầu tập trung vào token hóa tài sản thực, hệ sinh thái NFT vẫn sôi động trong số những người hiểu rõ giá trị dài hạn của nó.

Suy thoái thị trường che giấu sức mạnh tiềm ẩn trong cộng đồng sưu tập NFT

So sánh giữa điều kiện thị trường đỉnh cao và hoạt động hiện tại có thể khiến người quan sát nhầm lẫn rằng không gian này đã chết. Thực tế là một sự điều chỉnh tự nhiên của thị trường sau những quá mức đầu cơ. Khối lượng bán hàng NFT 300 triệu đô la mỗi tháng hiện tại thể hiện sự trưởng thành của thị trường chứ không phải sự sụp đổ. Sự khác biệt nằm ở ai còn hoạt động: các nhà đầu tư tổ chức và những người có giá trị ròng cực cao đã phần lớn thay thế các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong việc đầu cơ.

Siu nhấn mạnh sự phân biệt này qua trải nghiệm của chính mình. “Tôi là một nhà sưu tập lớn, và tôi chia sẻ những quan điểm tương tự với các đồng nghiệp trong lĩnh vực này. Đó là một cộng đồng,” ông giải thích trong bài phát biểu tại hội nghị tiền điện tử CfC St. Moritz. Dù danh mục NFT cá nhân của ông giảm khoảng 80% so với đỉnh cao trước đó, Siu mô tả các khoản này khác với những gì thường được nói đến trên thị trường. “Đây là những tài sản dài hạn có ý nghĩa,” ông lưu ý, làm nổi bật sự khác biệt cơ bản giữa các vị thế giao dịch và sưu tập.

Những người có giá trị ròng cao định hình bối cảnh NFT hiện tại

Động lực chính của hoạt động NFT ngày nay vẫn là sự tập trung của cải. Những nhân vật nổi bật như tỷ phú Adam Weitsman đã công khai mua các bộ sưu tập kỹ thuật số như đất đai Otherdeed—NFT đại diện cho bất động sản ảo trong Otherside, thế giới 3D dựa trên blockchain do Yuga Labs tạo ra—và các bộ sưu tập Bored Apes. Mô hình này phản ánh hành vi sưu tập xa xỉ truyền thống đối với các tài sản vật lý.

Siu so sánh phù hợp với quản lý tài sản truyền thống: những người giàu có phát triển sở thích đối với các loại tài sản cụ thể sẽ tự nhiên hướng tới cộng đồng. Một nhà sưu tập Picasso nhận ra giá trị trong việc kết nối với những người yêu thích Picasso khác. Cùng tâm lý này áp dụng cho những người mua Ferrari, đồng hồ Rolex hoặc ngày càng nhiều các tài sản kỹ thuật số hiếm. NFT đơn giản là sự tiến hóa kỹ thuật số của hành vi sưu tập lâu đời này của giới thượng lưu. Blockchain cung cấp khả năng xác minh quyền sở hữu vĩnh viễn, minh bạch—một tính năng hấp dẫn đối với các nhà sưu tập nghiêm túc trong bất kỳ loại tài sản nào.

Bối cảnh lịch sử và góc nhìn thị trường

Quan điểm rất quan trọng khi đánh giá sức khỏe của thị trường NFT. Ngành này đã hình thành như một thị trường có tổ chức khoảng năm năm trước, bắt đầu từ mức không đồng. Những đổi mới đầu tiên như Cryptokitties, giới thiệu các tài sản kỹ thuật số sưu tập trên blockchain Ethereum vào cuối 2017, đã chứng minh khả năng của lĩnh vực này. Chu kỳ bùng nổ sau đó, đạt đỉnh vào 2021-2022, thể hiện giai đoạn phấn khích của các đường cong chấp nhận thị trường điển hình. Điều kiện hiện tại không phải là sự chết hay sự thờ ơ—mà là sự định giá ổn định ở mức bền vững, dựa trên giá trị thực và nhu cầu chân chính.

Mọi giao dịch và biến động giá đều tạo ra các bản ghi không thể thay đổi trên blockchain, cung cấp cho các nhà nghiên cứu và nhà đầu tư sự minh bạch hoàn toàn về thị trường. Dữ liệu này mâu thuẫn với các câu chuyện bi quan dựa trên câu chuyện.

Các yếu tố địa chính trị và lo ngại về an ninh hình thành động lực thị trường

Các áp lực bên ngoài vượt ra ngoài các yếu tố cơ bản của thị trường đã ảnh hưởng đến nhận thức và khả năng tiếp cận ngành NFT. Hội nghị hàng đầu của ngành tại châu Âu, NFT Paris, đã bị hủy đột ngột—một sự kiện nhiều người cho rằng do thù địch về quy định hơn là do điều kiện thị trường. Pháp, trước đây ủng hộ các chính sách thân thiện với tiền điện tử, đã thay đổi lập trường đáng kể. Các sáng kiến như trò chơi bóng đá ảo Sorare đã phải đối mặt với sự kiểm tra gắt gao từ các cơ quan quản lý cờ bạc, phản ánh thái độ chống đối rộng hơn đối với tài sản kỹ thuật số của các cơ quan quản lý châu Âu.

Ngoài các vấn đề chính sách, các lo ngại về an ninh đã ảnh hưởng đáng kể đến sự phát triển của ngành. Pháp đã trải qua một loạt các vụ bắt cóc và các vụ cố gắng bắt cóc các nhà điều hành và nhà đầu tư tiền điện tử trong suốt năm trước. Những vấn đề an ninh này đã ảnh hưởng đến quyết định tham dự của các thành viên ngành, ngay cả những người ủng hộ hội nghị. Tình hình NFT Paris do đó phản ánh không phải là sự yếu kém của thị trường mà là sự phân mảnh địa chính trị và các thách thức an ninh không liên quan đến khả năng công nghệ nền tảng.

Token hóa mở rộng cơ hội vượt ra ngoài các bộ sưu tập NFT

Trong khi các cuộc thảo luận về NFT thường tập trung vào nghệ thuật kỹ thuật số và các bộ sưu tập, ý nghĩa dài hạn thực sự của ngành này còn mở rộng đến hạ tầng doanh nghiệp và tài chính. Giám đốc điều hành BlackRock, Larry Fink, gần đây đã nhấn mạnh tiềm năng của token hóa trong việc hiện đại hóa hệ thống tài chính toàn cầu. Ghi nhận quyền sở hữu tài sản trên sổ cái kỹ thuật số và sử dụng ví kỹ thuật số có quy định có thể thúc đẩy nhanh quá trình phát hành, giao dịch và tiếp cận các khoản đầu tư, đồng thời giảm chi phí và mở rộng sự tham gia của thị trường.

Fink đặt token hóa trong một khung cảnh nhằm giải quyết bất bình đẳng và căng thẳng tài chính công, lưu ý rằng hoạt động tài sản kỹ thuật số của BlackRock đang mở rộng. Điều này cho thấy các nhà tổ chức lớn nhận thức rằng đại diện tài sản dựa trên blockchain là hạ tầng chứ không phải là đầu cơ. Sự rõ ràng về quy định liên quan đến bảo vệ nhà đầu tư, quản lý rủi ro đối tác và xác minh danh tính kỹ thuật số là điều kiện tiên quyết để các tổ chức lớn chấp nhận quy mô lớn.

Kết luận: Thị trường NFT phản ánh sự trưởng thành chứ không phải tử vong

Thị trường NFT đã chuyển từ bong bóng đầu cơ sang nền tảng cho token hóa tài sản. Doanh số hàng tháng 300 triệu đô la, dù giảm so với đỉnh 1 tỷ đô la, vẫn thể hiện một nền tảng dựa trên nhu cầu thực sự của các nhà sưu tập, sự tham gia của các tổ chức và đổi mới công nghệ. Các nhà giàu vẫn tiếp tục tích lũy các tài sản chất lượng vì họ nhận thức được giá trị dài hạn vượt ra ngoài chu kỳ giao dịch.

Các tin đồn về cái chết của thị trường NFT nhầm lẫn giữa sự điều chỉnh giá và thất bại của thị trường. Hệ sinh thái vẫn còn sống động—không phải vì giá còn cao, mà vì các trường hợp sử dụng cơ bản và nhu cầu của nhà sưu tập vẫn tồn tại. Khi hạ tầng tài sản kỹ thuật số trưởng thành và khung pháp lý rõ ràng hơn, giai đoạn tiếp theo có khả năng sẽ nhấn mạnh vào tiện ích và tính bền vững hơn là định giá dựa trên đầu cơ.