Tắt cửa Chính phủ Hoa Kỳ và Tác động của Nó Đối với Thị trường Crypto: Vụ Lừa đảo Minnesota từ Core

Vào Quý I năm 2026, Hoa Kỳ đối mặt với khả năng đóng cửa chính phủ lần nữa, đồng thời những lo ngại toàn cầu về thanh khoản toàn cầu và thị trường tiền điện tử sụp đổ đã trở lại. Tháng Mười năm ngoái đã cho thấy tác động lớn như thế nào—một đợt đóng cửa kéo dài 43 ngày gây ra sự sụt giảm lớn về tiền tệ và tài sản. Tuy nhiên, thử thách mới này cũng mang những đặc điểm khác biệt và có nguồn gốc chính trị sâu xa hơn, liên quan trực tiếp đến quy định về crypto.

Vấn đề cốt lõi không chỉ là tiền bạc—mà còn là chiến tranh chính trị đã lên đến cấp độ đàm phán ngân sách. Hai lĩnh vực tranh chấp chính là: (1) ngân sách của Immigration and Customs Enforcement (ICE), và (2) trợ cấp của Đạo luật Chăm sóc Phải chăng (ACA). Mâu thuẫn này xuất phát từ khủng hoảng xã hội sâu sắc lần đầu xuất hiện tại Minnesota, và điểm khác biệt so với các tranh chấp trước là mức độ phẫn nộ của công chúng và sự chính trị hóa cao hơn.

Gian lận phúc lợi tại Minnesota: Cách vấn đề di cư và xung đột chính trị cũng trở thành vấn đề

Chuyện bắt đầu từ năm 2020, trong thời kỳ đại dịch, khi các biện pháp cứu trợ khẩn cấp trở thành cơ hội cho các hành vi gian lận có hệ thống. Chính phủ liên bang đã cấp phép phân phối linh hoạt các chương trình dinh dưỡng trẻ em—không giám sát chặt chẽ, không xác minh tại chỗ. Nếu bạn là tổ chức phi lợi nhuận đăng ký, chỉ cần thành lập dự án, khai báo người thụ hưởng, và bạn sẽ nhận được khoản tài trợ từ chính phủ mà không giới hạn.

Vào cuối tháng 12 năm 2025, một blogger người Mỹ tên Nick Shirley đã đăng tải một video phơi bày dài 42 phút, ghi lại quy mô gian lận. Video này đã thu hút hơn một tỷ lượt xem trên các nền tảng trong vòng vài ngày. Phát hiện gây sốc: các tổ chức phi lợi nhuận tại Minnesota đã khai nhận hàng tỷ đô la từ quỹ liên bang cho các chương trình dinh dưỡng trẻ em, nhưng thực tế không có trẻ em, không có bữa ăn thực sự, không có hoạt động chương trình nào diễn ra. Đây là các tổ chức giả mạo, chỉ nhằm rút tiền từ chính phủ.

Cơ quan DHS và FBI đã điều tra và phát hiện quy mô gây sốc: khoảng 9 tỷ đô la trong tổng số 18 tỷ đô la quỹ phúc lợi liên bang dành cho 14 dự án công cộng tại Minnesota là gian lận. Đây là một trong những vụ gian lận phúc lợi lớn nhất trong lịch sử Mỹ.

Yếu tố chính trị cũng rất quan trọng. Minnesota là nơi truyền thống ủng hộ Đảng Dân chủ, có hệ sinh thái phi lợi nhuận phức tạp phát triển qua nhiều thập kỷ theo mô hình “quản trị ủy thác”—chính phủ không cung cấp dịch vụ trực tiếp, mà ký hợp đồng với các tổ chức phi lợi nhuận. Trong lý thuyết: hiệu quả và tự chủ cộng đồng. Trong thực tế: giám sát yếu, mạng lưới bảo trợ chính trị, và các khu vực mờ nơi các mối quan hệ chính trị quyết định tổ chức nào được cấp ngân sách.

Dữ liệu từ cuộc điều tra cho thấy 82 trong số 92 nghi phạm bị bắt là người Somali Mỹ. Đây chính là điểm mấu chốt—vụ gian lận nhanh chóng biến thành cuộc tranh luận về di cư. Đảng Cộng hòa, dẫn đầu bởi sự hiện diện truyền thông của Trump-Musk, đã tích cực liên kết câu chuyện gian lận phúc lợi với thất bại trong chính sách di cư. Thông điệp: giới chính trị Minnesota (đảng Dân chủ) đã tiếp tay hoặc cố tình phớt lờ gian lận quy mô lớn liên quan đến cộng đồng nhập cư, vì lo ngại về chính trị tiến bộ.

Tính toán chính trị rõ ràng: nếu có thể khung vấn đề thành “gian lận phúc lợi nhập cư do Đảng Dân chủ bảo trợ,” thì sẽ thúc đẩy phong trào tăng cường thực thi di cư và, quan trọng hơn, phân bổ ngân sách cho hoạt động của ICE.

Ngân sách ICE và trợ cấp ACA: Hai rào cản chính trong thỏa thuận ngân sách

Hậu quả ngay lập tức của vụ việc lan truyền tại Minnesota là các hoạt động thực thi của ICE trở nên quyết liệt hơn tại bang này. Kết quả bi thảm: hai cái chết nổi bật trong vòng hai tuần—Renée Good (ngày 7 tháng 1) và Alex Pretti (ngày 24 tháng 1)—đều liên quan đến các hoạt động của ICE. Phản ứng của công chúng rất dữ dội và phân cực.

Phản ứng chính trị cũng dự đoán được nhưng gây thiệt hại nặng nề cho các cuộc đàm phán ngân sách:

Quan điểm của Đảng Cộng hòa: Gian lận phúc lợi tại Minnesota chứng minh cần tăng cường, cấp ngân sách lớn hơn cho thực thi di cư, chứ không phải giảm. ICE cần ngân sách tăng, mở rộng quyền hạn. “Vấn đề an ninh” ở đây là: gian lận + di cư = vấn đề an ninh quốc gia cần nguồn lực liên bang.

Quan điểm của Đảng Dân chủ: Thực thi của ICE đang mất kiểm soát. Trước khi cấp thêm ngân sách, cần cải tổ, giám sát chặt chẽ, và hạn chế quyền hạn của cơ quan này. Họ yêu cầu cắt giảm ngân sách hoặc giới hạn hoạt động của ICE trước khi phân bổ thêm tiền.

Điểm mấu chốt thứ hai là trợ cấp ACA. Các trợ cấp bảo hiểm y tế tạm thời (tín dụng thuế) bắt đầu từ các biện pháp khẩn cấp trong đại dịch đã chính thức hết hạn vào cuối năm 2025. Yêu cầu của Đảng Dân chủ là tiếp tục và mở rộng trợ cấp—để giữ cho hàng triệu người Mỹ được bảo hiểm. Phía Đảng Cộng hòa phản đối: hệ thống đã bị lạm dụng trong đại dịch, tạo ra các lỗ hổng gian lận mới, và có thể ảnh hưởng đến ngân sách thường xuyên. Họ phản đối gia hạn.

Vấn đề sâu xa hơn của cả hai là: mỗi đô la liên bang dành cho các chương trình xã hội đều là chiến trường chính trị tranh chấp. Vụ gian lận tại Minnesota đã biến cuộc tranh luận về phúc lợi thành vũ khí, khiến khó có thể đạt thỏa thuận ngân sách song phương xoay quanh hai vấn đề then chốt này.

Thực tế về số phiếu tại Thượng viện: cần 60 phiếu để thông qua ngân sách. Đảng Cộng hòa có 53 phiếu, đảng Dân chủ + độc lập có 47 phiếu. Đảng Cộng hòa cần tối thiểu 7 phiếu của đảng Dân chủ. Nếu các thượng nghị sĩ Dân chủ phản đối tăng ngân sách ICE hoặc yêu cầu khôi phục trợ cấp ACA, thì không có thỏa thuận.

Sự khác biệt thực sự: Tại sao tác động của crypto không lớn như mong đợi

Khác biệt lớn so với tháng 10 năm 2025 là khả năng đóng cửa “một phần” chứ không phải “hoàn toàn.” Sáu trong mười hai dự luật ngân sách hàng năm đã được Quốc hội phê duyệt. Có nghĩa là khoảng một nửa hoạt động của chính phủ đã được cấp kinh phí đến hết năm tài chính. Đợt đóng cửa tháng 10 trước đó là sự sụp đổ toàn bộ hệ thống—mọi bộ phận, không có ngân sách, không ngoại lệ.

Thị trường crypto cũng đã dự đoán khả năng đóng cửa này—bạn đã thấy các điều chỉnh giá sớm vài tuần trước. Cơ chế định giá thị trường là cách các tổ chức điều chỉnh phản ứng.

Quan trọng hơn nữa: tính toán địa chính trị của năm 2026 hiện nay khác biệt. Đạo luật Clarity—khung pháp lý toàn diện về quy định crypto được Hạ viện phê duyệt vào tháng 7 năm 2025—đang chờ bỏ phiếu tại Thượng viện. Luật này sẽ làm rõ quyền hạn của SEC và CFTC, phân loại tài sản (chứng khoán hay hàng hóa), yêu cầu tuân thủ của các sàn giao dịch, tiêu chuẩn cho các giao thức DeFi.

Nếu có một đợt đóng cửa chính phủ dù chỉ là phần nào, thì việc bỏ phiếu cho Đạo luật Clarity cũng sẽ bị hoãn lại. Đây chính là tác động dài hạn quan trọng hơn đối với crypto—không phải là sụp đổ thị trường ngay lập tức, mà là trì hoãn rõ ràng về quy định. Dòng vốn của các tổ chức sẽ bị ảnh hưởng không phải do hoảng loạn, mà do sự không chắc chắn về khung pháp lý tuân thủ.

Tác động dự kiến trong tương lai

Thực tế là nếu xảy ra một đợt đóng cửa chính phủ “một phần” trong vài tuần tới, tác động trực tiếp đến giá crypto có thể sẽ nhỏ hơn nhiều so với tháng 10. Tuy nhiên, tác động chính sách là rất lớn. Việc trì hoãn Đạo luật Clarity có nghĩa là hàng tháng hoặc thậm chí hàng năm nữa của sự không chắc chắn về quy định đối với các nền tảng crypto, dự án DeFi, và các nhà đầu tư tổ chức đang chờ đợi khung pháp lý rõ ràng.

Chuyến đi chính trị cũng đáng để theo dõi: sự khác biệt của cuộc tranh chấp ngân sách hiện tại là nó đã trở thành sự pha trộn của chính trị di cư + cải cách phúc lợi + chính sách y tế + chiến trường an ninh quốc gia. Các vấn đề này đang nổi bật trong chu kỳ bầu cử giữa kỳ. Việc chính phủ đóng cửa chỉ là biểu hiện của một sự rối loạn chính trị sâu xa hơn sẽ còn kéo dài trong năm 2026 bất chấp kết quả trước mắt.

Đối với thị trường crypto cụ thể, bài học rút ra là: không còn kỳ vọng vào một đợt sụp đổ lớn như tháng 10 nữa. Thị trường đã trở nên tinh vi hơn và chuẩn bị tốt hơn. Tuy nhiên, các trì hoãn về lộ trình quy định có thể ảnh hưởng lâu dài còn hơn cả các cú sốc thanh khoản tạm thời.