#原油价格上涨

Gần đây, giá dầu thô quốc tế đã tăng mạnh, chủ yếu do ‌tình hình địa chính trị Trung Đông căng thẳng leo thang, đặc biệt là mối đe dọa an ninh hàng hải tại ‌eo biển Hormuz‌, tính đến ngày 12 tháng 3 năm 2026, giá hợp đồng tương lai dầu Brent đã vượt quá 91 đô la/thùng. ‌‌‌

Tình hình tăng giá gần đây và nguyên nhân trực tiếp
‌Biểu hiện giá mới nhất‌: Khi đóng cửa vào ngày 11 tháng 3 năm 2026 (thứ ba), hợp đồng tương lai dầu Brent London giao ngày ‌5 tháng‌ với chuẩn mực toàn cầu có ‌giá thỏa thuận là ‌91,98 đô la/thùng‌, tăng 4,76% trong ngày; ‌hợp đồng tương lai dầu WTI New York giao ngày ‌4 tháng‌ có ‌giá thỏa thuận là ‌87,25 đô la/thùng‌, tăng 4,55% trong ngày. Vào phiên giao dịch châu Á ngày 12 tháng 3, biên độ tăng của giá dầu tiếp tục mở rộng, hợp đồng tương lai dầu WTI một lúc tăng hơn 8%. ‌‌‌
‌Yếu tố thúc đẩy cốt lõi‌: Nguyên nhân trực tiếp gây tăng giá dầu mạnh trong đợt này là ‌rủi ro địa chính trị Trung Đông tăng đột ngột‌. Các hành động quân sự của Mỹ và Israel chống lại Iran cùng với phản ứng cứng rắn của Iran đã làm trầm trọng thêm ‌các lo ngại của thị trường về an ninh tại ‌eo biển Hormuz‌, một kênh vận chuyển dầu thô quan trọng. Eo biển này phụ trách khoảng 20% giao dịch vận chuyển dầu thô toàn cầu, kỳ vọng bị tắc nghẽn đã làm xáo trộn nghiêm trọng các dự kiến cung cấp dầu toàn cầu. ‌‌‌
‌Trò chơi giữa các yếu tố tăng và giảm‌: Mặc dù ‌Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA)‌ các nước thành viên đã đồng ý phát hành tổng cộng 4 tỷ thùng dự trữ dầu khẩn cấp để ổn định thị trường, nhưng tình hình địa chính trị căng thẳng đã che phủ lên tác động của sự gia tăng cung cấp này. ‌‌‌
Tác động đến chuỗi công nghiệp và nền kinh tế
Dầu thô như một nguồn năng lượng cơ bản và nguyên liệu hóa chất, sự tăng giá của nó sẽ tạo ra các tác động truyền dẫn rộng rãi:

‌Chuỗi công nghiệp dầu khí được hưởi lợi trực tiếp‌: Sự tăng giá dầu trực tiếp nâng cao ‌không gian lợi nhuận của các doanh nghiệp khai thác dầu khí‌ hạng nhất, và thúc đẩy ‌kỳ vọng thị trường của lĩnh vực thiết bị và dịch vụ dầu khí‌. ‌‌‌
‌Các ngành hạ du và hạ lưu chịu áp lực chi phí‌:
‌Vận tải và hậu cần‌: Chi phí nhiên liệu tàu bay, hàng hải và doanh nghiệp hậu cần tăng đáng kể, xâm lấn lợi nhuận. Trong đó, chi phí nhiên liệu của các hãng hàng không thường chiếm 30%-40% tổng chi phí. ‌‌‌
‌Công nghiệp hóa chất‌: Chi phí các sản phẩm hóa chất có nguyên liệu từ dầu thô tăng toàn diện. Ví dụ, ‌giá methanol‌ đã tăng mạnh do cung cấp từ Iran (quốc gia xuất khẩu chính toàn cầu) bị hạn chế. Đồng thời, ‌lưu huỳnh‌, ‌phân bón‌ (urea, phân lân), ‌chất dẻo‌ (polyethylene, polypropylene) và các sản phẩm khác đều bị ảnh hưởng bởi sản xuất và giá cả. ‌‌‌
‌Kim loại hiếm‌: Chi phí luyện tạo các kim loại tiêu thụ năng lượng cao như nhôm điện phân được hỗ trợ do giá năng lượng tăng. ‌‌‌
‌Cấp độ vĩ mô kinh tế và chính sách‌:
‌Điều chỉnh giá dầu trong nước‌: Sự tăng giá dầu quốc tế lớn sẽ truyền dẫn trực tiếp vào trong nước. Theo tính toán của các tổ chức, cửa sổ điều chỉnh giá xăng dầu thành phẩm trong nước tiếp theo dự kiến sẽ đón nhận sự điều chỉnh tăng mạnh. ‌‌‌
‌Áp lực lạm phát toàn cầu‌: Sự tăng giá năng lượng có thể đẩy cao chi phí trên toàn chuỗi như vận chuyển, sản xuất hàng hóa, dẫn đến ‌áp lực lạm phát toàn cầu quay trở lại‌. Điều này có thể ảnh hưởng đến con đường chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương lớn, ví dụ kỳ vọng của thị trường đối với việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang có thể bị hoãn lại. ‌‌‌
Kỳ vọng thị trường và các lĩnh vực đầu tư liên quan
‌Chú ý xu hướng ngắn hạn về tình hình địa chính trị‌: Xu hướng giá dầu tiếp theo phụ thuộc rất nhiều vào việc ‌tình hình Trung Đông‌ có thể được làm dịu hay không và liệu ‌tình hình thông hành eo biển Hormuz‌ có được cải thiện hay không. Nếu tình hình căng thẳng tiếp tục, giá dầu có thể sẽ tìm kiếm mức cao hơn. ‌‌‌
‌Hiệu suất thị trường tài chính liên quan‌:
‌Tài sản loại dầu khí‌: Hợp đồng tương lai dầu thô và ‌ETF chủ đề dầu khí‌ liên quan thường biểu hiện hoạt động trong giai đoạn tăng giá dầu. Tuy nhiên, đầu tư cần chú ý đến thay đổi tỷ lệ phí cộng thêm và rủi ro địa chính trị. ‌‌‌
‌Năng lượng thay thế‌: Giá dầu cao ở một mức độ nhất định đã nâng cao ‌tính hấp dẫn thay thế và tính kinh tế của năng lượng tái tạo‌, có thể kích thích đầu tư và tiêu dùng trong các lĩnh vực liên quan. ‌‌‌
‌Tài sản trú ẩn an toàn‌: Sự không chắc chắn về địa chính trị cũng hỗ trợ ‌giá các tài sản trú ẩn an toàn như vàng‌. ‌‌‌