TC Energy đạt thành tích kỷ lục trong hoạt động đường ống năm 2025 với sự tăng trưởng tài chính mạnh mẽ và chuỗi tăng cổ tức kéo dài 26 năm

TC Energy Corporation kết thúc năm 2025 với kết quả hoạt động xuất sắc, công bố hiệu suất tài chính vững chắc cùng với 26 năm liên tiếp tăng cổ tức. Nhà lãnh đạo hạ tầng năng lượng, hoạt động tại Canada, Mỹ và Mexico, báo cáo EBITDA tương đương đạt 11,0 tỷ USD trong cả năm, tăng 9% so với năm 2024. Đặc biệt, TC Energy đã đạt 15 kỷ lục giao hàng trên các hệ thống đường ống trong năm 2025, thiết lập các chuẩn mực vận hành mới nhấn mạnh sự xuất sắc trong hoạt động và giá trị chiến lược của công ty.

Văn hóa An toàn thúc đẩy Hiệu suất Vận hành chưa từng có

Hiệu suất an toàn mạnh nhất trong năm năm qua của TC Energy đã trực tiếp giúp đạt các kết quả vận hành kỷ lục trên mạng lưới đường ống đa dạng của mình. Cam kết về an toàn và xuất sắc trong vận hành của công ty đã dẫn đến 15 kỷ lục giao hàng trong năm 2025, thể hiện khả năng của công ty đáp ứng và vượt quá nhu cầu khách hàng ngày càng tăng.

Thành tựu nổi bật nhất là trong quý 4 năm 2025 và đầu năm 2026, khi tất cả các hệ thống chính đều thiết lập kỷ lục giao hàng mới. Hệ thống Đường ống Khí Tự nhiên của Mỹ đạt dòng chảy lịch sử 39,9 Bcf/ngày vào ngày 29 tháng 1 năm 2026, trong khi hệ thống Đường ống Khí Tự nhiên của Canada đạt kỷ lục 33,2 Bcf/ngày vào ngày 22 tháng 1 năm 2026. Cùng với các mốc này, lượng giao hàng đến các cơ sở LNG trung bình đạt 3,9 Bcf/ngày trong quý 4, tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái, với đỉnh điểm gần 4,4 Bcf vào ngày 4 tháng 12 năm 2025.

Hiệu suất Tài chính Quý 4 phản ánh Chất lượng và Độ tin cậy của Tài sản

Quý cuối cùng của năm 2025 ghi nhận kết quả tài chính mạnh mẽ phản ánh mô hình kinh doanh bền vững và danh mục tài sản chất lượng cao của TC Energy. EBITDA tương đương đạt 3,0 tỷ USD trong quý 4, tăng 13% so với cùng kỳ năm 2024. Lợi nhuận phân khúc tăng lên 2,2 tỷ USD, tăng 15% so với cùng kỳ, thể hiện đòn bẩy hoạt động và kỷ luật tài chính của công ty.

Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông phổ thông đạt 1,0 tỷ USD, tương đương 0,92 USD trên mỗi cổ phiếu trong quý 4, trong khi lợi nhuận tương đương đạt 1,0 tỷ USD hoặc 0,98 USD trên mỗi cổ phiếu. Những kết quả này nhấn mạnh sức mạnh của mô hình kinh doanh như tiện ích của TC Energy, với 98% EBITDA tương đương dựa trên các hợp đồng điều chỉnh giá hoặc dài hạn, cung cấp dòng tiền ổn định và hạn chế rủi ro hàng hóa.

Trong năm, EBITDA tương đương tăng lên 11,0 tỷ USD từ 10,0 tỷ USD năm 2024, trong khi lợi nhuận phân khúc duy trì ổn định ở mức 8,0 tỷ USD, thể hiện sự thực thi nhất quán và tối ưu hóa tài sản trong danh mục đa dạng của công ty.

Phân bổ Vốn Chiến lược Thúc đẩy Dòng chảy Tăng trưởng

Trong quý 4, TC Energy đã phê duyệt 0,6 tỷ USD cho các dự án mở rộng trong khu vực có rủi ro thấp, củng cố khả năng dự báo trung hạn và tăng cường chiến lược phân bổ vốn có kỷ luật. Khoản đầu tư này bao gồm 0,5 tỷ USD cho các cơ sở mở rộng của Kế hoạch Phát triển Nhiều Năm trên Hệ thống NGTL, nhằm cung cấp công suất bổ sung đến năm 2028, cùng với 0,1 tỷ USD góp vốn cổ phần vào dự án mở rộng nén khí tại Mỹ dự kiến đạt nhiều lần xây dựng.

Trong năm 2026, TC Energy dự kiến đưa vào hoạt động khoảng 4 tỷ USD vốn đầu tư. Các dự án lớn gồm có Dự án Bison XPress trên Đường ống Northern Border, Dự án Valhalla North và Berland River trên Hệ thống NGTL, cùng tiến trình nâng cấp Đơn vị Năng lượng Bruce Power 3 trong khuôn khổ Chương trình Thay thế Thành phần Chính (MCR). Các sáng kiến này thể hiện khả năng của công ty thực hiện các dự án hạ tầng phức tạp đúng tiến độ và trong ngân sách.

Trong năm 2025, công ty đã đưa vào hoạt động 8,3 tỷ USD dự án, vượt mục tiêu hiệu quả bằng cách thực hiện danh mục này hơn 15% dưới ngân sách, thể hiện xuất sắc trong thực thi dự án và kỷ luật vận hành.

Tăng trưởng Trung tâm Dữ liệu và Nhu cầu Phát điện Tạo Cơ hội Mở rộng

Các yếu tố thị trường ngày càng thuận lợi cho TC Energy, với nhu cầu điện năng kỷ lục từ phát triển trung tâm dữ liệu, chuyển đổi từ than sang khí đốt, và tăng trưởng xuất khẩu LNG thúc đẩy khối lượng chưa từng có trên các hệ thống của công ty. Môi trường này tạo ra nhiều cơ hội thương mại cho công suất bổ sung.

Tháng 1 năm 2026, TC Energy đã thành công kết thúc mùa mở không ràng buộc trên hệ thống Truyền dẫn khí Columbia để cung cấp thêm tối đa 0,5 Bcf/ngày cho khu vực Columbus và New Albany. Sự quan tâm của thị trường vượt xa công suất dự án, với tổng số đề nghị khoảng 1,5 Bcf/ngày—gấp ba lần dự kiến mở rộng. Phản hồi tích cực của khách hàng phản ánh giá trị chiến lược của dấu chân của TC Energy tại các khu vực đang tăng tốc xây dựng trung tâm dữ liệu.

Tháng 2 năm 2026, công ty đã khởi động mùa mở không ràng buộc cho dự án Mở rộng Crossroads trên hệ thống Đường ống Crossroads, nhằm mục tiêu 1,5 Bcf/ngày để phục vụ các thị trường đang phát triển ở Bắc Indiana, Illinois, Iowa và South Dakota. Mở rộng này được thúc đẩy bởi các dự án phát điện và trung tâm dữ liệu mới được công bố ở Midwest Mỹ, dự kiến kết thúc mùa mở vào giữa tháng 3 năm 2026.

Những phát triển này phản ánh vị thế thuận lợi của TC Energy trong các phân khúc hạ tầng năng lượng phát triển nhanh nhất Bắc Mỹ. Phân tích ngành cho thấy nhu cầu khí tự nhiên Bắc Mỹ dự kiến tăng thêm 45 Bcf/ngày lên khoảng 170 Bcf/ngày từ 2025 đến 2035, chủ yếu do xuất khẩu LNG, mở rộng nhu cầu phát điện và tăng cường độ tin cậy từ hạ tầng phân phối địa phương.

Triển vọng 2026 và Khung Phân bổ Vốn

TC Energy đã tăng cổ tức cổ phần phổ thông hàng quý thêm 3,2% lên 0,8775 USD trên mỗi cổ phiếu, tương đương 3,51 USD theo năm, có hiệu lực từ quý kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2026. Việc tăng cổ tức này đánh dấu 26 năm liên tiếp tăng cổ tức, thể hiện sự tự tin vào khả năng tạo dòng tiền bền vững và mang lại giá trị cho cổ đông.

Công ty dự kiến EBITDA tương đương và lợi nhuận trên mỗi cổ phần phổ thông năm 2026 sẽ vượt mức của năm 2025. EBITDA dự kiến đạt từ 11,6 đến 11,8 tỷ USD, trong khi chi tiêu vốn dự kiến từ 6,0 đến 6,5 tỷ USD, hoặc 5,5 đến 6,0 tỷ USD sau điều chỉnh lợi ích không kiểm soát.

Ban điều hành vẫn tự tin vào khả năng phân bổ đủ 6 tỷ USD vốn đầu tư ròng hàng năm đến năm 2030, với khả năng vượt mức này trong giai đoạn cuối thập kỷ. Công ty hướng tới hệ số nhân xây dựng trong khoảng 5 đến 7 lần, duy trì phân bổ vốn có kỷ luật trong khi theo đuổi các cơ hội tăng trưởng chất lượng cao đã xác định trong phạm vi hiện tại.

Vị thế Tài chính Vững mạnh và Động lực Chiến lược

Thực thi liên tục trong vận hành và dự án của TC Energy đã củng cố vị thế tài chính và tăng tính linh hoạt. Công ty vẫn đúng tiến độ đạt mục tiêu nợ dài hạn so với EBITDA dài hạn, sẵn sàng nắm bắt các cơ hội tăng trưởng đáng kể từ các phân khúc thị trường năng lượng phát triển nhanh nhất.

CEO François Poirier nhận xét rằng mô hình kinh doanh như tiện ích, với tỷ lệ hợp đồng cao và hạn chế rủi ro hàng hóa, đã chứng minh khả năng chống chịu trong bối cảnh rủi ro địa chính trị gia tăng và bất ổn chính sách thương mại. Sức mạnh nền tảng này, kết hợp với hiệu suất an toàn xuất sắc và xuất sắc trong vận hành, giúp TC Energy duy trì tăng trưởng ổn định, lặp lại và tạo giá trị cổ đông trong nhiều năm tới.