Áp lực Long Squeeze đè nặng lên thị trường vàng và bạc trong bối cảnh tâm lý rủi ro thay đổi

Một sự chuyển biến lớn trên thị trường đang tạo áp lực mạnh mẽ lên kim loại quý khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt trên nhiều mặt trận. Theo các báo cáo thị trường gần đây, sự giảm sút trong nhu cầu trú ẩn an toàn đã gây ra một đợt siết chặt giá vàng và bạc, trong đó bạc giao ngay đã trải qua những khoản lỗ lớn trong các phiên giao dịch châu Á gần đây. Đợt siết dài phản ánh một sự thay đổi căn bản trong tâm lý thị trường khi các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi các vị thế phòng thủ.

Giảm căng thẳng địa chính trị làm giảm sức hấp dẫn của tài sản trú ẩn an toàn

Nguyên nhân chính dẫn đến sự giảm giá của kim loại quý bắt nguồn từ việc bình thường hóa quan hệ quốc tế. Khi căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc giảm bớt, và sự biến động ở Trung Đông dịu đi, nhu cầu về các tài sản trú ẩn an toàn đã biến mất. Bạc giao ngay giảm mạnh với mức giảm trong ngày mở rộng đến 15%, trong khi vàng giao ngay đã giảm xuống dưới mức 4.810 USD/ounce. Sự điều chỉnh mạnh này cho thấy kim loại quý rất nhạy cảm với những thay đổi trong nhận thức về rủi ro địa chính trị. Khi các nhà đầu tư cảm thấy ít bất ổn toàn cầu hơn, các đặc tính phòng thủ hỗ trợ định giá vàng và bạc mất đi sức hút, làm tăng áp lực giảm giá.

Đồng USD mạnh và lợi suất trái phiếu chính phủ gây áp lực tiếp tục lên kim loại quý

Ngoài các yếu tố địa chính trị, bối cảnh kỹ thuật cũng củng cố đà giảm. Đồng USD tăng giá mạnh đã trở thành một trở ngại đối với kim loại quý, khi vàng trở nên đắt hơn đối với người mua quốc tế khi đồng dollar tăng giá. Đồng thời, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ ổn định và cao làm tăng chi phí cơ hội của việc giữ vàng và bạc không sinh lời. Hai lực lượng này—sức mạnh của đồng tiền và động thái lãi suất—tiếp tục siết chặt các vị thế kim loại quý, ít có khả năng phục hồi trong ngắn hạn.

Các dữ liệu kinh tế sắp tới sẽ tiếp tục thử thách tâm lý thị trường

Phần còn lại của tuần sẽ xuất hiện các chỉ số kinh tế quan trọng, tiếp tục gây áp lực lên quyết định phân bổ tài sản. Các số liệu quan trọng bao gồm báo cáo tuyển dụng JOLTS và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu cho tuần kết thúc ngày 31 tháng 1. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ sẽ củng cố lập luận về khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ, có thể giữ vững đồng dollar và lợi suất trái phiếu, từ đó kéo dài áp lực lên kim loại quý. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các chỉ số này, vì chúng có khả năng quyết định liệu đợt siết chặt giá vàng và bạc có tiếp tục hay bắt đầu giảm bớt.