Mẫu phân kỳ tăng của Hedera HBAR Có thể giữ chìa khóa cho sự phục hồi giữa lúc bán tháo

Token HBAR của Hedera đối mặt với nhiều thử thách khi bước vào những tuần cuối cùng của quý I năm 2026, sau một trong những đợt điều chỉnh mạnh nhất của thị trường. Token này đã giảm gần 35% kể từ giữa tháng 1, với tốc độ giảm gia tăng trong đợt bán tháo rộng lớn từ cuối tháng 1 đến đầu tháng 2. Tính từ đỉnh vào tháng 11, HBAR hiện đang giao dịch thấp hơn khoảng 40%, phản ánh đà tăng hạn chế. Tuy nhiên, bên dưới bề mặt giảm giá này, một mô hình phân kỳ tăng hấp dẫn đã xuất hiện trên nhiều chỉ số—cho thấy khả năng phục hồi vẫn còn nếu các điều kiện kỹ thuật chính phù hợp.

Mô hình phân kỳ tăng: Dòng tiền cho thấy khả năng chống chịu bất chấp giá giảm

Cấu trúc biểu đồ tổng thể của HBAR cho thấy một câu chuyện khác biệt rõ ràng so với hành động giá của nó. Từ cuối tháng 10 năm 2025, token này đã tích lũy trong một hình dạng nêm giảm—một mẫu hình trong đó các đỉnh và đáy liên tiếp giảm dần, nhưng phạm vi giao dịch dần thu hẹp lại. Cấu hình kỹ thuật này thường báo hiệu áp lực bán đang yếu đi, và quan trọng là, HBAR đã duy trì mô hình này ngay cả sau đợt giảm tháng 1. Sự kiên cường này giữ cho giả thuyết phục hồi còn sống.

Mô hình phân kỳ tăng trở nên rõ ràng nhất khi phân tích các chỉ số dòng tiền. Chỉ số Chaikin Money Flow (CMF), theo dõi xem các tổ chức lớn và nhà đầu tư lớn có đang tích lũy hay phân phối, đã hình thành một phân kỳ rõ rệt từ cuối tháng 12. Trong khi giá HBAR giảm từ ngày 30 tháng 12 đến 2 tháng 2, thì CMF lại tăng lên—một mô hình phân kỳ tăng điển hình cho thấy dòng vốn vẫn chảy vào tài sản bất chấp giá giảm.

Dù gần đây CMF đã giảm xuống dưới đường xu hướng tăng và hướng về mức trung lập, nó vẫn gần mức zero hơn là âm sâu. Tương tự, chỉ số dòng tiền (MFI), đo lường cường độ tích lũy, cũng cho thấy một mô hình phân kỳ tăng tương tự. Từ cuối tháng 11, giá HBAR liên tục giảm trong khi MFI lại tăng, cho thấy các nhà giao dịch đã tích cực mua vào các mức giảm trong hơn hai tháng. Hiện tại, MFI bắt đầu quay đầu tăng trở lại và nằm gần 41—một mức trên 54 sẽ càng củng cố thêm phân kỳ tăng này.

Tổng thể, các chỉ số này vẽ nên hình ảnh về sự quan tâm liên tục của người mua. Mô hình phân kỳ tăng trên CMF và MFI cho thấy, ngay cả sau đợt bán tháo 35%, dòng vốn vẫn chưa rời khỏi thị trường. Thay vào đó, việc tích lũy đang diễn ra âm thầm trong cấu trúc nêm giảm. Đặc điểm này giữ cho khả năng phục hồi còn khả thi, nhưng phụ thuộc vào một yếu tố then chốt: xác nhận khối lượng giao dịch.

Thách thức về khối lượng: Khi một mô hình bị phá vỡ, liệu mô hình khác có thể giữ vững?

Trong khi mô hình phân kỳ tăng của dòng tiền trông có vẻ tích cực, dữ liệu khối lượng lại mang đến sự phức tạp và thận trọng. Chỉ số On-Balance Volume (OBV), đo lường xem khối lượng hỗ trợ xu hướng giá hay không, đã yếu đi cùng với các nỗ lực phục hồi. Đặc biệt, OBV đã phá xuống dưới đường xu hướng giảm quan trọng vào ngày 29 tháng 1 và tiếp tục xấu đi kể từ tháng 10—tạo ra một mô hình phân kỳ giảm mâu thuẫn với các tín hiệu tích cực từ CMF và MFI.

Sự yếu đi của mô hình OBV này có nghĩa là mỗi đợt phục hồi giá đều thiếu sự hỗ trợ mạnh từ khối lượng, một điểm yếu cấu trúc đáng lo ngại. Dữ liệu dòng chảy thực tế cũng xác nhận điều này: trong gần 14 tuần liên tiếp kể từ cuối tháng 10, HBAR ghi nhận dòng chảy ròng âm hàng tuần. Nhiều token rời khỏi các sàn giao dịch hơn là vào, phản ánh quá trình tích lũy đều đặn của nhà giao dịch trong đợt điều chỉnh giá, phù hợp với phân kỳ MFI đã đề cập. Tuy nhiên, mô hình dòng chảy liên tục này đã tạo ra một giới hạn cho các đợt tăng giá, khiến các đợt phục hồi mạnh hơn bị cản trở bởi OBV yếu đi.

Sự chuyển biến quan trọng xảy ra vào tuần ngày 2 tháng 2. Tuần đó đánh dấu lần đầu tiên HBAR ghi nhận dòng chảy vào ròng có ý nghĩa kể từ tháng 10 (749.000 USD), phá vỡ chuỗi rút ròng kéo dài ba tháng. Dù điều này có vẻ tích cực, nó cũng giải thích cho việc OBV gần đây phá xuống dưới đường xu hướng giảm. Mô hình này cho thấy sự chuyển đổi từ trạng thái tích lũy (dòng rút ròng = nhà đầu tư mua vào) sang phân phối tiềm năng (dòng chảy vào = nhà bán chấp nhận giá thấp hơn). Ngược lại, điều này phá vỡ mô hình tích lũy theo cách có thể hạn chế đà tăng tiếp theo.

Sự căng thẳng hiện rõ ràng: mô hình phân kỳ tăng của CMF và MFI cho thấy người mua vẫn còn tham gia, nhưng mô hình dòng chảy rút ròng bị phá vỡ và OBV xấu đi cho thấy cung không còn được hấp thụ hiệu quả nữa. Nếu không có dòng chảy ròng duy trì để thể hiện nhu cầu liên tục ở mức giá thấp hơn, các đợt tăng giá tiếp theo có thể gặp khó khăn hoặc thậm chí không thể bắt đầu.

Các mức giá hiện tại quyết định mô hình có giữ vững hay bị phá vỡ

Trước những tín hiệu mâu thuẫn này, hành động giá trở thành yếu tố quyết định cuối cùng. Mức hỗ trợ ngay lập tức nằm quanh $0.076. Nếu HBAR giữ được mức này và CMF cùng MFI tiếp tục cải thiện, các nỗ lực phục hồi có thể tiếp tục. Một đột phá rõ ràng xuống dưới $0.076 sẽ báo hiệu phe bán chiếm lại thế thượng phong—một kịch bản mà OBV gần đây đã phần nào dự báo. Trong trường hợp giảm này, các mục tiêu giảm tiếp theo nằm gần $0.062 và $0.043.

Ở phía trên, mức kháng cự đầu tiên là $0.090, nếu OBV cho thấy sự cải thiện. Khu vực này đã nhiều lần chặn đứng các đợt tăng kể từ tháng 1 và là mức kháng cự ngắn hạn quan trọng. Việc lấy lại mức $0.090 sẽ báo hiệu sự trở lại của niềm tin sớm. Vượt qua mức này, mức thử thách lớn hơn là $0.107—một đột phá duy trì trên sẽ xác nhận mô hình nêm giảm bị phá vỡ. Việc xuyên thủng thành công mức $0.107 sẽ kích hoạt mục tiêu đo lường của nêm, dự báo khả năng tăng khoảng 52% theo thời gian.

Giá hiện tại quanh mức $0.09 gần như đã chạm mức kháng cự đầu tiên, do đó các bước đi tiếp theo rất quan trọng. Mô hình phân kỳ tăng vẫn còn nguyên vẹn tạm thời, nhưng cần có xác nhận về khối lượng và giá để biến tín hiệu kỹ thuật này thành một sự đảo chiều xác thực. Đến lúc đó, mô hình vẫn còn tiềm năng nhưng dễ bị phá vỡ.