Tại sao Quỹ ETF Toàn Cầu mang lại một thế giới cơ hội hấp dẫn vào năm 2026

Thị trường đầu tư đã có sự thay đổi đáng kể. Trong khi cổ phiếu Mỹ chiếm ưu thế suốt thập kỷ qua, mang lại tăng trưởng lợi nhuận và lợi nhuận vượt trội, thì có thể xu hướng đang chuyển hướng trở lại thị trường quốc tế—đặc biệt khi xem xét các hệ số định giá. Lý do để thêm tài sản nước ngoài vào danh mục đầu tư hiện chủ yếu dựa trên một nhận định quan trọng: thị trường mới nổi cuối cùng đã mang lại tăng trưởng ý nghĩa cùng với mức định giá hấp dẫn trong lịch sử.

Đối với hầu hết nhà đầu tư Mỹ, phản ứng tự nhiên là giữ nguyên những gì quen thuộc. Đó là lý do các danh mục thường tập trung vào các quỹ tập trung vào Mỹ như ETF S&P 500 của Vanguard (VOO) và ETF Thị trường Chứng khoán Tổng thể của Vanguard (VTI). Các cố vấn khuyên nên mở rộng ra quốc tế, nhưng nhiều nhà đầu tư còn do dự vì hiệu suất kém của cổ phiếu nước ngoài trong mười năm qua. Tuy nhiên, 12 tháng gần đây đã nhắc nhở chúng ta một điều quan trọng: chu kỳ thị trường có ý nghĩa, và đa dạng hóa vẫn là yếu tố then chốt để xây dựng sự giàu có lâu dài.

Cơ hội định giá thay đổi mọi thứ

Đây là điểm mà tài sản quốc tế trở nên hấp dẫn. Hiện tại, các công ty Mỹ đang giao dịch với tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) là 28,2, phản ánh nhiều năm vượt trội và định giá cao. Trong khi đó, ETF Chứng khoán Quốc tế Tổng thể của Vanguard (VXUS)—đảm bảo tiếp xúc rộng rãi với các thị trường phát triển và mới nổi ngoài Hoa Kỳ qua Chỉ số FTSE Global All Cap ex-US—chỉ giao dịch với mức P/E là 17,5. Đây là sự khác biệt rõ rệt, và nó ảnh hưởng rất lớn đến lợi nhuận trong tương lai.

Chính ETF VXUS là một phương tiện hấp dẫn để tiếp xúc với thị trường này. Với tỷ lệ chi phí chỉ 0,05%, nó nằm trong số các cách hiệu quả nhất về chi phí để xây dựng phân bổ quốc tế. Quỹ theo dõi hơn 8.000 chứng khoán từ nhiều quốc gia và giai đoạn thị trường khác nhau, mang lại sự đa dạng thực sự với chi phí tối thiểu.

2026: Khi tăng trưởng gặp gỡ định giá

Sự thay đổi quan trọng đang diễn ra ngay bây giờ. Những năm trước, có sự mất cân đối: cổ phiếu quốc tế rẻ hơn, nhưng thiếu câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận để thuyết phục thêm vào danh mục. Tuy nhiên, xu hướng này dường như đang thay đổi. Trong năm 2026, dự báo cho thấy:

• Tăng trưởng lợi nhuận Mỹ: Khoảng 13%
• Thị trường quốc tế phát triển: Khoảng 9%
• Thị trường mới nổi: Dẫn đầu với mức tăng 17% về lợi nhuận

Ngay cả khi tăng trưởng ngoài Mỹ chỉ gần bằng mức của Mỹ, sự kết hợp giữa lợi nhuận tăng và mức định giá thấp hơn nhiều so với hiện tại sẽ hoàn toàn thay đổi cách tính toán đầu tư. Khi bạn kết hợp các hệ số giá thấp với đà tăng trưởng lợi nhuận thực sự, khả năng vượt trội sẽ xuất hiện rõ ràng hơn.

Vượt ra ngoài phụ thuộc vào một thị trường duy nhất

Có một nguyên tắc rộng hơn đang hoạt động ở đây. Trong lịch sử, các thị trường khác nhau đều có thời điểm nổi bật trong các chu kỳ kinh tế và môi trường địa chính trị khác nhau. Cổ phiếu Mỹ và cổ phiếu quốc tế không di chuyển cùng nhau—hiếm khi điều đó xảy ra. Một danh mục hoàn toàn dựa vào các công ty Mỹ có thể cảm thấy thoải mái trong thời điểm hiện tại, nhưng một danh mục xây dựng dựa trên nền tảng toàn cầu thực sự sẽ bền vững hơn theo thời gian.

Đây chính là lý do tại sao phương pháp ETF toàn cầu trở nên chiến lược quan trọng. Thay vì tập trung toàn bộ vốn vào một khu vực địa lý, việc phân bổ đầu tư trên các thị trường toàn cầu—qua các quỹ như VXUS hoặc các quỹ tập trung vào thế giới khác—giúp giảm thiểu rủi ro địa phương trong khi vẫn tận dụng cơ hội toàn cầu.

Bằng cách cân bằng giữa các khoản đầu tư trong nước và quốc tế, bạn giảm thiểu tác động của sự kém hiệu quả của bất kỳ thị trường nào và chuẩn bị để hưởng lợi khi các thị trường nước ngoài bước vào giai đoạn vượt trội. Phép tính đa dạng toàn cầu thật hấp dẫn: về cơ bản, nó là cách quản lý rủi ro và nắm bắt lợi nhuận từ các nơi có động lực phát triển mạnh nhất của nền kinh tế thế giới.

Câu hỏi mà nhà đầu tư nên đặt ra không phải là liệu cổ phiếu quốc tế có nên có trong danh mục hay không—chúng có. Câu hỏi là liệu bây giờ, khi định giá hấp dẫn gặp triển vọng lợi nhuận cải thiện, đã đến lúc xem xét nghiêm túc cơ hội ETF toàn cầu chưa.