Cổ phiếu dầu khí tốt nhất để mua: Hai khoản đầu tư năng lượng có lợi suất cao đáng xem xét ngay bây giờ

Khi đánh giá nơi phân bổ vốn trong bối cảnh đầu tư ngày nay, cổ phiếu dầu khí đáng để xem xét nghiêm túc cho các danh mục tập trung vào cổ tức. Nền kinh tế toàn cầu hiện vẫn dựa trên dầu mỏ và khí tự nhiên — từ nhiên liệu bạn đổ tại trạm xăng đến điện năng cung cấp cho nhà bạn và các vật liệu trong sản phẩm hàng ngày. Vai trò thiết yếu này cho thấy các khoản đầu tư vào năng lượng sẽ giữ được tính phù hợp trong nhiều thập kỷ tới, khiến việc bao gồm các cổ phiếu dầu khí chất lượng trong chiến lược đa dạng hóa danh mục là điều chiến lược.

Hai công ty nổi bật như những cơ hội hấp dẫn cho những ai tìm kiếm dòng thu nhập ổn định từ lĩnh vực năng lượng: Chevron, một tập đoàn năng lượng tích hợp với lợi suất hấp dẫn 4,5%, và Enterprise Products Partners, một nhà dẫn đầu hạ tầng trung gian cung cấp phân phối 6,8%. Mỗi công ty có cách tiếp cận khác nhau đối với thị trường đầu tư năng lượng, và hiểu rõ lợi thế riêng của chúng có thể giúp bạn xác định cái phù hợp hơn với mục tiêu tài chính của mình.

Chevron: Một chiến lược năng lượng đa dạng phù hợp với biến động

Tính biến động vốn có của ngành năng lượng — do dao động giá hàng hóa — khiến nhiều nhà đầu tư bảo thủ do dự. Tuy nhiên, một số công ty sở hữu lợi thế cấu trúc giúp họ vượt qua các cơn bão này trong khi vẫn thưởng cho cổ đông kiên nhẫn một khoản lợi nhuận hào phóng. Đây chính là điểm nổi bật của Chevron trong số các cổ phiếu dầu khí để mua.

Chevron hoạt động như một công ty năng lượng tích hợp, nghĩa là họ có mặt trên toàn chuỗi giá trị: upstream (khai thác dầu khí), midstream (vận chuyển và lưu trữ qua đường ống), và downstream (t refining và hóa chất). Sự tích hợp theo chiều dọc này tạo ra một lớp phòng vệ tự nhiên chống lại biến động hàng hóa. Khi giá dầu giảm mạnh, một số phân khúc gặp khó khăn trong khi các phân khúc khác ổn định; ngược lại, khi giá tăng, nhiều lĩnh vực kinh doanh cùng hưởng lợi. Cấu trúc đa dạng này giúp cân bằng lợi nhuận qua các chu kỳ.

Ngoài sự đa dạng về hoạt động, Chevron duy trì kỷ luật tài chính như một pháo đài. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty khoảng 0,22, nằm trong số thấp nhất ngành. Việc sử dụng đòn bẩy thận trọng này mang lại sự linh hoạt chiến lược — trong thời kỳ suy thoái ngành, Chevron có thể vay thêm để duy trì dòng tiền và hỗ trợ cổ tức, rồi sau đó giảm nợ khi giá hàng hóa phục hồi. Kỷ luật tài chính này đã giúp công ty tăng cổ tức hàng năm trong 38 năm liên tiếp, một thành tích phi thường trong ngành vốn nổi tiếng biến động.

Lợi suất cổ tức hiện tại 4,5% đáng chú ý. Nó vượt xa mức trung bình 3,2% của ngành năng lượng và mức 1,1% của S&P 500, mang lại thu nhập ý nghĩa cho nhà đầu tư cổ tức trong khi vẫn đảm bảo an toàn dựa trên các nền tảng vững chắc của công ty.

Enterprise Products Partners: Lợi thế của nhà thu phí

Đối với những ai muốn tiếp cận đầu tư năng lượng theo cách khác, Enterprise Products Partners mang đến một đề xuất hấp dẫn. Cấu trúc hợp tác giới hạn (MLP) của công ty cung cấp lợi suất phân phối 6,8% — cao hơn nhiều so với Chevron — đồng thời theo đuổi mô hình kinh doanh khác biệt, tránh tiếp xúc trực tiếp với giá hàng hóa.

Thay vì khai thác và bán dầu khí, Enterprise vận hành hạ tầng năng lượng: đường ống, kho chứa, mạng lưới vận chuyển giúp di chuyển dầu khí toàn cầu. Công ty kiếm lợi nhuận bằng cách thu phí sử dụng các tài sản này, nghĩa là lợi nhuận phụ thuộc vào khối lượng vận chuyển chứ không phải giá hàng hóa. Khi dầu giao dịch ở mức 50 hoặc 150 USD/thùng, điều này ít ảnh hưởng đến dòng tiền của Enterprise — công ty đều kiếm phí trong mọi trường hợp.

Mô hình “thu phí” này tạo ra dòng tiền ổn định đáng kể. Dòng tiền phân phối của Enterprise vượt quá mức phân phối 1,7 lần, cung cấp một lớp đệm lớn trước khi cần cắt giảm phân phối. Thêm vào đó, công ty duy trì bảng cân đối tài chính xếp hạng đầu tư, giúp dễ dàng tiếp cận vốn trong thời kỳ căng thẳng. Những yếu tố này giải thích tại sao Enterprise đã tăng phân phối hàng năm trong 27 năm — gần như toàn bộ lịch sử giao dịch công khai của công ty.

Tuy nhiên, cấu trúc MLP mang lại những phức tạp về thuế. Các hợp tác giới hạn không dễ dàng tích hợp với các tài khoản hưu trí có ưu đãi thuế như IRA, và nhà đầu tư phải đối mặt với các thủ tục phức tạp hơn trong mùa khai thuế qua mẫu K-1. Những yếu tố này có thể làm nản lòng một số người, nhưng đối với nhà đầu tư tập trung vào lợi suất có đủ kiến thức về thuế, dòng thu nhập cao hơn này bù đắp cho những phiền phức hành chính.

So sánh các cổ phiếu dầu khí để mua: Cái nào phù hợp với chiến lược của bạn?

Cả hai công ty đều xứng đáng được xem xét khi quyết định cổ phiếu dầu khí nào để mua ngày nay, nhưng chúng phục vụ các nhóm nhà đầu tư khác nhau. Chevron phù hợp với những người thoải mái với việc tiếp xúc trực tiếp ngành năng lượng và muốn kết hợp tiềm năng tăng trưởng cùng lợi tức. Cấu trúc tích hợp giúp tận dụng chu kỳ ngành trong khi bảng cân đối vững chắc đảm bảo an toàn cổ tức.

Enterprise Products phù hợp hơn với nhà đầu tư bảo thủ ưu tiên thu nhập hiện tại và muốn tránh tiếp xúc trực tiếp với biến động giá hàng hóa. Mô hình thu phí mang lại dòng tiền dự đoán được hơn, mặc dù các yếu tố thuế cần xem xét.

Nguyên tắc đầu tư chung vẫn rõ ràng: hầu hết các danh mục đều có lợi từ việc tiếp xúc với ngành năng lượng, vì dầu mỏ và khí đốt đóng vai trò then chốt trong nền kinh tế toàn cầu. Trong số hai cổ phiếu dầu khí xuất sắc này để mua, bạn có các lựa chọn hấp dẫn bất kể mức độ rủi ro hoặc yêu cầu về thu nhập của bạn là gì. Cuối cùng, sự lựa chọn phụ thuộc vào việc bạn thích tiếp xúc với công ty năng lượng tích hợp có tiềm năng tăng cổ tức, hay lợi suất cao hơn hiện tại từ mô hình dựa trên phí hạ tầng với kinh tế học đơn giản hơn.