Tại sao Realty Income Có Thể Là Một Trong Những Cổ Phiếu Cổ Tức REIT Tốt Nhất Cho Năm 2026

Khi nhà đầu tư gặp phải tỷ suất cổ tức dường như cực kỳ cao, sự hoài nghi là điều cần thiết. Lợi tức 5% trên một nền tảng chứng khoán như Robinhood Markets nghe có vẻ đáng ngờ so với mức 1,2% điển hình của S&P 500. Tuy nhiên, Realty Income (NYSE: O) vẫn duy trì chính xác mức chi trả này, đặt ra câu hỏi liệu đây có phải là thu nhập thực sự đáng tin cậy hay chỉ là ảo tưởng không bền vững.

Danh mục bất động sản tạo ra cổ tức ổn định

Realty Income hoạt động như một quỹ đầu tư bất động sản (REIT) sở hữu và quản lý hơn 15.500 bất động sản cho thuê đơn lẻ tại Hoa Kỳ. Mô hình kinh doanh dựa trên nguyên tắc đơn giản: người thuê nhà chịu trách nhiệm về bảo hiểm, thuế tài sản và chi phí bảo trì, tạo ra dòng tiền dự đoán được cho chủ sở hữu. Thỏa thuận thuê dài hạn này đã chứng minh hiệu quả cao.

Công ty duy trì tỷ lệ lấp đầy gần 99%, thể hiện nhu cầu thuê mạnh mẽ và rủi ro trống không thấp. Quan trọng hơn, danh sách khách hàng của họ gồm các thương hiệu quốc gia đã thành lập—Home Depot, Dollar General, Tractor Supply—giảm thiểu đáng kể lo ngại về vỡ nợ. Đây không phải là các khách thuê startup mạo hiểm; họ là các doanh nghiệp ổn định, có vốn mạnh và khả năng tồn tại lâu dài. Chất lượng khách thuê này là nền tảng để REIT có thể duy trì các khoản chi trả đều đặn cho cổ đông.

Phép tính đằng sau tỷ suất 5%: FFO và khả năng chi trả

Để hiểu liệu Realty Income có thực sự cung cấp cổ phiếu cổ tức hàng đầu dành cho nhà đầu tư tập trung vào thu nhập hay không, việc phân tích các số liệu là điều cần thiết. Công ty tạo ra quỹ từ hoạt động (FFO), một chỉ số đặc thù của REIT đo lường dòng tiền tự do. Trong quý 3 năm 2025, Realty Income báo cáo FFO là 4,20 USD trên mỗi cổ phiếu, so với cam kết cổ tức hàng năm là 3,24 USD.

Tỷ lệ khả năng chi trả 1,30 lần này—khi dòng tiền hoạt động vượt xa nghĩa vụ cổ tức—cho thấy các khoản phân phối vẫn được hỗ trợ tốt. REIT không phải cố gắng gượng để duy trì mức chi trả; dòng tiền thu được đủ để trả cổ tức, còn dư để mở rộng danh mục và giảm nợ. Thêm vào đó, công ty đã duy trì thành tích ấn tượng: cổ tức hàng tháng của họ đã tăng ít nhất một lần mỗi năm kể từ khi thành lập năm 1994. Mẫu tăng cổ tức hơn 30 năm này phản ánh sức mạnh tài chính thực sự chứ không phải là lợi suất trì trệ.

Tại sao tính bền vững của cổ tức REIT này nổi bật

Một số yếu tố hiện tại làm tăng sức hấp dẫn của Realty Income trong số các khoản đầu tư REIT tập trung vào cổ tức. Thứ nhất, các đợt cắt giảm lãi suất gần đây của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm chi phí vay mượn, làm cho việc mua bất động sản mới trở nên hấp dẫn hơn về mặt kinh tế. Chi phí lãi vay thấp hơn cũng cải thiện biên lợi nhuận của công ty.

Thứ hai, cổ phiếu hiện đang giao dịch thấp hơn hơn 20% so với đỉnh cao mọi thời đại, mức giảm này tự nhiên làm tăng tỷ suất cổ tức cho nhà đầu tư mới. Khi định giá phục hồi—có thể nhờ mở rộng biên lợi nhuận và tăng trưởng khoản vay—nhà đầu tư hiện tại có thể hưởng lợi từ cả thu nhập cổ tức và tăng giá vốn, một lợi thế kép hiếm có với các cổ phiếu cổ tức hàng đầu.

Thứ ba, chiến lược mở rộng liên tục của REIT có nghĩa là ban quản lý thường xuyên sử dụng vốn để phát triển, giúp cổ đông hưởng lợi từ cả tăng cổ tức và khả năng mở rộng nhiều lần của danh mục khi tài sản tăng trưởng.

Kết luận: Đây có phải là cổ phiếu REIT hàng đầu để mua không?

Realty Income cho thấy không phải cổ phiếu lợi suất cao nào cũng là bẫy giá trị. Khác với các công ty không phải REIT có thể cắt giảm cổ tức tùy ý, REIT phải tuân thủ quy định phân phối 90% lợi nhuận chịu thuế, tạo ra động lực cấu trúc để duy trì các khoản chi trả. Khả năng chi trả FFO mạnh mẽ, danh sách khách thuê chất lượng cao và lịch sử tăng trưởng cổ tức hàng thập kỷ cho thấy cổ phiếu REIT này có nền tảng bền vững hỗ trợ lợi suất hấp dẫn.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhớ rằng độ phổ biến của nền tảng—dù là Robinhood—không xác nhận một luận điểm đầu tư. Nhóm Motley Fool Stock Advisor đã xác định các chứng khoán khác mà họ tin rằng có tiềm năng tăng trưởng lớn hơn trong những năm tới. Các lựa chọn trong quá khứ của họ, như Netflix năm 2004 và Nvidia năm 2005, đã mang lại lợi nhuận vượt quá 400.000% và 1.100.000% tương ứng.

Đối với nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập đặc biệt quan tâm đến các cổ phiếu REIT cổ tức tốt nhất, Realty Income xứng đáng được xem xét nghiêm túc. Tuy nhiên, những người muốn tối đa hóa lợi nhuận tổng thể có thể tìm thấy cơ hội tốt hơn ở nơi khác. Hãy đánh giá REIT này dựa trên mục tiêu tài chính cụ thể của bạn trước khi đầu tư.