Đồng đô la Úc chịu áp lực khi dữ liệu PMI của Trung Quốc báo hiệu những khó khăn kinh tế

Đồng đô la Úc đang đối mặt với áp lực ngày càng gia tăng từ nhiều yếu tố, trong đó các số liệu PMI của Trung Quốc đóng vai trò then chốt trong việc làm suy yếu hiệu suất của AUD. Là một trong những đối tác thương mại lớn nhất của Australia, sức khỏe kinh tế của Trung Quốc ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường tiền tệ, và các số liệu PMI gần đây đã thể hiện một bức tranh hỗn hợp khiến tâm lý nhà đầu tư đối với đồng tiền của Australia bị ảnh hưởng.

Chỉ số PMI dịch vụ của Trung Quốc giảm xuống 52,0 trong tháng 12, từ 52,1 trong tháng 11, báo hiệu sự chậm lại trong hoạt động của ngành dịch vụ. Trong khi đó, PMI sản xuất tăng lên 50,1 từ 49,9, nhưng các số liệu này vẫn còn yếu, đặc biệt khi mức trên 50 chỉ thể hiện mức tăng trưởng tối thiểu. Chỉ số PMI phi sản xuất của Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc tăng lên 50,2 từ 49,5, tuy nhiên xu hướng chung cho thấy đà tăng trưởng của nền kinh tế Trung Quốc đang mất dần sức mạnh. Đối với Australia, nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào nhu cầu của Trung Quốc về nguyên liệu thô và hàng hóa, những tín hiệu này trực tiếp tạo áp lực lên đồng tiền.

Suy yếu của PMI Trung Quốc làm tăng áp lực lên AUD

Mối liên hệ giữa PMI Trung Quốc và hiệu suất của Đô la Úc không thể bỏ qua. Dữ liệu PMI yếu hơn kỳ vọng từ Trung Quốc thường kích hoạt tâm lý rủi ro giảm trong thị trường, khiến các nhà đầu tư tháo chạy khỏi các đồng tiền liên quan đến hàng hóa như AUD. Các số liệu PMI tháng 12, dù không quá tồi tệ, vẫn củng cố mối lo ngại về sự chậm lại của tăng trưởng Trung Quốc, điều đã ảnh hưởng đến điều kiện thương mại của Australia. Tình hình này ngày càng trở nên quan trọng khi nền kinh tế Australia đang đối mặt với các thách thức lạm phát, tạo ra áp lực kép lên đồng tiền.

Trong khi đó, Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) đang đối mặt với một bài toán chính sách phức tạp. Thị trường đã dự đoán khả năng tăng lãi suất sau báo cáo lạm phát của Australia, nhưng các diễn biến gần đây đã làm phức tạp triển vọng này. Lạm phát chung của Australia đạt 3,8% vào tháng 10 năm 2025, vượt xa mục tiêu 2-3% của RBA, và kỳ vọng lạm phát tiêu dùng đã tăng lên 4,7% trong tháng 12. Ban đầu, môi trường này dường như ủng hộ kỳ vọng tăng lãi suất, với các ngân hàng lớn dự báo có thể thắt chặt hơn. Tuy nhiên, với đà tăng trưởng kinh tế Trung Quốc chững lại, RBA phải cân nhắc giữa áp lực lạm phát trong nước và việc hỗ trợ tăng trưởng trước các rủi ro bên ngoài.

Đồng đô la Mỹ tăng giá trong bối cảnh bất ổn địa chính trị

Thêm vào đó, đồng đô la Mỹ đang phục hồi nhờ dòng vốn trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn địa chính trị. Các diễn biến quân sự gần đây liên quan đến chính quyền Trump ở Venezuela đã nâng cao các khoản phí rủi ro, hướng dòng vốn về phía đồng bạc xanh. Chỉ số US Dollar Index, theo dõi đồng tiền so với rổ sáu đồng tiền chính, đã tiến gần mức 98,60, phản ánh sức mạnh chung của đồng đô la trên thị trường.

Các diễn biến địa chính trị còn vượt ra ngoài Venezuela, với chính quyền Trump báo hiệu khả năng can thiệp ở các khu vực khác và đề xuất các chính sách có thể làm tăng sự bất ổn chung của thị trường. Những điều kiện này thường thu hút nhu cầu trú ẩn an toàn đối với các tài sản của Mỹ, bao gồm trái phiếu Kho bạc, đẩy đồng đô la lên cao và tạo thêm áp lực cho các đồng tiền hàng hóa như Đô la Úc.

Các kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cũng hỗ trợ sức mạnh của đồng đô la. Thị trường đã điều chỉnh kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm 2026, một triển vọng khá ôn hòa sẽ thường gây áp lực giảm giá đô la. Tuy nhiên, sự kết hợp giữa các khoản phí rủi ro địa chính trị và sự không chắc chắn về khả năng thay đổi lãnh đạo của Fed đã tạo ra đủ phức tạp để giữ cho đồng đô la được hỗ trợ. Biên bản cuộc họp FOMC tháng 12 cho thấy phần lớn các nhà hoạch định chính sách cho rằng tiếp tục giảm lãi suất là phù hợp nếu lạm phát giảm bớt, nhưng hướng dẫn này đã bị lu mờ bởi các lo ngại địa chính trị.

Cấu hình kỹ thuật AUD/USD: Hỗ trợ và kháng cự trong tầm nhìn

Về mặt kỹ thuật, cặp AUD/USD vẫn duy trì gần các mức quan trọng sẽ quyết định hướng đi trong ngắn hạn. Giao dịch quanh mức khoảng 0,6680, cặp tiền này nằm gần giới hạn dưới của kênh tăng dốc, tạo ra một điểm quyết định cho cả phe mua và phe bán.

Chỉ số RSI 14 ngày ở mức 59,60, cho thấy còn dư địa để tăng giá trước khi bước vào vùng quá mua. Cặp tiền tiếp tục thử thách kháng cự tại đường trung bình động lũy thừa 9 ngày gần 0,6681. Một đột phá rõ ràng trên mức này sẽ hướng tới mức tâm lý 0,6700, tiếp theo là 0,6727 — mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024, trước đó đạt được vào ngày 29 tháng 12.

Nếu đà tăng tiếp tục, AUD/USD có thể hướng tới giới hạn trên của kênh tăng dốc gần 0,6810. Ngược lại, nếu phá vỡ dưới giới hạn dưới của kênh quanh 0,6680, đồng tiền này sẽ đối mặt với sự yếu đi về phía mức thấp sáu tháng là 0,6414, ghi nhận ngày 21 tháng 8. Bức tranh kỹ thuật còn nhiều biến động, nhưng sự tương tác giữa sự yếu đi của PMI Trung Quốc và sức mạnh của đồng đô la Mỹ nhiều khả năng sẽ quyết định các mức quan trọng trong các phiên tới.