Tại sao TotalEnergies là cổ phiếu trả cổ tức hàng đầu để mua vào đầu năm 2026

Ngành năng lượng đã lấy lại đáng kể sức hút trong số các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, và có lý do thuyết phục dựa trên các yếu tố tài chính thực tế. Các công ty năng lượng đang thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư trở lại khi cổ tức vẫn là thành phần quan trọng của tổng lợi nhuận, và ít ngành nào có thể cung cấp độ tin cậy như ngành năng lượng truyền thống kết hợp với các cơ hội năng lượng tái tạo mới nổi. Với lợi suất cổ tức trung bình khoảng 4,2% trên toàn ngành—gần gấp ba lần mức 1,3% của S&P 500—nhà đầu tư có khả năng phân biệt đang tìm lại sức hấp dẫn từ các tên tuổi năng lượng đã có uy tín, đặc biệt là những công ty cân bằng giữa hoạt động truyền thống và mở rộng mạnh mẽ vào lĩnh vực năng lượng sạch.

Cổ phiếu năng lượng thu hút nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập: Lợi thế cổ tức của ngành

Các công ty năng lượng hàng đầu vẫn tiếp tục tạo ra dòng tiền tự do đáng kể, chuyển trực tiếp thành các khoản phân phối cho cổ đông ngày càng tăng và các chương trình mua lại cổ phiếu. Sức mạnh tài chính của ngành phản ánh hai xu hướng đồng thời: lợi nhuận bền vững từ hoạt động dầu khí truyền thống, kết hợp với việc đẩy mạnh đầu tư vào hạ tầng năng lượng tái tạo. Công suất năng lượng tái tạo toàn cầu dự kiến sẽ vượt quá 585 gigawatt vào năm 2024, trong đó công nghệ năng lượng mặt trời đóng góp hơn 452 GW cho sự mở rộng này. Sự tăng trưởng này tạo ra một môi trường năng động, nơi các nhà chơi lâu năm trong ngành năng lượng có thể tận dụng cả các dòng doanh thu trưởng thành lẫn các thị trường năng lượng sạch mới nổi—đặc trưng của một doanh nghiệp trả cổ tức chất lượng.

Mô hình hai động cơ của TotalEnergies: Cân bằng truyền thống và chuyển đổi

TotalEnergies SE (TTE) chính xác là mô hình lai này: một nhà lãnh đạo năng lượng đa dạng hóa hoạt động, vận hành các danh mục dầu khí rộng lớn trong khi đồng thời mở rộng vào khí tự nhiên hóa lỏng, phát điện và năng lượng tái tạo. Lợi suất cổ tức dự phóng của công ty là 5,2%, được củng cố bởi ba năm liên tiếp tăng cổ tức—một thành tích phù hợp với các nhà đầu tư tìm kiếm các khoản thanh toán ổn định, tăng trưởng.

Nhưng làm thế nào một tập đoàn năng lượng truyền thống có thể thành công trong việc điều hướng quá trình chuyển đổi năng lượng trong khi vẫn duy trì niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng trả cổ tức trong tương lai? Chiến lược của TotalEnergies dựa trên việc đảm bảo các hợp đồng dài hạn khóa các dòng doanh thu từ nhiều công nghệ khác nhau.

Doanh thu cố định: Các hợp tác chiến lược thúc đẩy niềm tin

Vào ngày 9 tháng 2 năm 2026, TotalEnergies công bố hai hợp đồng mua bán điện dài hạn quan trọng với Google, cam kết cung cấp 1 gigawatt điện mặt trời—tương đương 28 terawatt-giờ trong 15 năm—cho các hoạt động trung tâm dữ liệu của Google tại Texas. Nguồn điện này đến từ các dự án năng lượng mặt trời Wichita (805 MW) và Mustang Creek (195 MW) của TotalEnergies, bắt đầu xây dựng vào Quý 2 năm 2026.

Ngoài Google, TotalEnergies đã thiết lập các hợp đồng năng lượng tái tạo bổ sung với Airbus, cung cấp 3,3 terawatt-giờ điện từ các dự án năng lượng tái tạo mới 200 MW cho các nhà máy sản xuất tại Đức và Vương quốc Anh bắt đầu từ năm 2027. Thỏa thuận này đáp ứng khoảng một nửa nhu cầu điện của các địa điểm này, mang lại cho cả TotalEnergies và các nhà đầu tư khả năng dự báo doanh thu dựa trên hợp đồng—một yếu tố then chốt cho tính bền vững của cổ tức.

Song song đó, TotalEnergies mở rộng phạm vi địa lý qua hợp tác chiến lược tại Kuwait, ký kết Biên bản ghi nhớ với Kuwait Oil Company để tăng cường hợp tác và nghiên cứu thăm dò, đồng thời khởi động một liên doanh thương mại với Bapco Energies tại Bahrain. Các sáng kiến này củng cố sự hiện diện khu vực và hạ tầng thương mại của công ty, hỗ trợ nền tảng tài chính cho các khoản lợi nhuận cổ đông duy trì lâu dài.

Định giá và các yếu tố tài chính: Phát hiện giá trị tiềm ẩn

Cổ phiếu TTE đã tăng 26% trong năm qua, thêm 18% trong năm nay. Dù vậy, cổ phiếu đang giao dịch với tỷ lệ P/E dự phóng là 11,14—rất thấp so với trung bình ngành là 14,86—cho thấy định giá vẫn hấp dẫn so với các đối thủ có cùng mức độ tiếp xúc và tiềm năng tăng trưởng.

Hiệu suất tài chính của TotalEnergies nhấn mạnh sức mạnh vận hành: công ty tạo ra khoảng 195,6 tỷ USD doanh thu hàng năm, lợi nhuận ròng khoảng 15,8 tỷ USD. Điều này tương đương EPS là 7,07 USD, với lợi nhuận ròng điều chỉnh quý 3 năm 2025 đạt 4,0 tỷ USD ngay cả khi giá dầu giảm khoảng 10 USD so với cùng kỳ năm trước. Quan trọng hơn, dòng tiền mở rộng 4% lên 7,1 tỷ USD trong cùng kỳ, thể hiện khả năng phục hồi của mô hình kinh doanh tích hợp.

Chỉ riêng lĩnh vực Khám phá & Sản xuất đã tạo ra 2,2 tỷ USD lợi nhuận hoạt động điều chỉnh và 4,0 tỷ USD dòng tiền—tương ứng tăng 10% và 6% theo chu kỳ. Các dự án mới đi vào hoạt động đã đóng góp thêm 400 triệu USD dòng tiền với biên lợi nhuận trên trung bình. Các số liệu này cho thấy công ty tạo ra đủ dòng tiền để vừa đầu tư mở rộng vừa duy trì các khoản cổ tức tăng dần mà không gây áp lực tài chính.

Về tỷ lệ cổ tức hàng năm, TotalEnergies hiện cung cấp 2,11% (hoặc khoảng 2,85% khi tính lợi ích tái đầu tư), dựa trên tỷ lệ chi trả dự phóng là 40,14% và cổ tức hàng quý là 0,735 USD/cổ phiếu. Tỷ lệ chi trả này vẫn được dòng tiền hoạt động bảo đảm, mang lại biên an toàn mà các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập đánh giá cao.

Quan điểm của các nhà phân tích: Đồng thuận về chất lượng dù lợi nhuận gần đây gặp áp lực

Ước tính đồng thuận dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu quý 4 năm 2026 là 1,80 USD, giảm 5,26% so với 1,90 USD cùng kỳ năm trước. Ước tính cả năm 2025 là 7,15 USD/cổ phiếu, so với 7,77 USD trước đó, và dự báo cho năm 2026 là 6,58 USD so với 7,15 USD của năm 2025. Những dự báo giảm này phản ánh các khó khăn về giá hàng hóa ảnh hưởng đến hoạt động năng lượng truyền thống—một thực tế mà các nhà phân tích đã bắt đầu phản ánh vào mô hình dự báo.

Tuy nhiên, Phố Wall vẫn duy trì niềm tin tích cực. Jefferies nâng cấp TotalEnergies từ “Giữ” lên “Mua” vào ngày 26 tháng 1 năm 2026, với lý do ngày càng tin tưởng vào khả năng công ty duy trì dòng tiền trong các kịch bản giá hàng hóa khác nhau—một điểm đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư cổ tức. Ngược lại, J.P. Morgan đã hạ xếp hạng từ “Overweight” xuống “Neutral” vào tháng 12 năm 2025, phản ánh sự thận trọng hơn về triển vọng lợi nhuận ngắn hạn.

Dù có sự khác biệt trong phân tích, dự báo chung vẫn tích cực: tất cả 23 nhà phân tích khảo sát đều xếp hạng “Mua vừa phải” với mục tiêu giá trung bình là 72,94 USD/cổ phiếu. Với giá TTE gần đây khoảng 74,71 USD, cổ phiếu đang cao hơn mục tiêu trung bình khoảng 2,43%, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng ổn định dòng tiền qua các doanh thu từ năng lượng tái tạo đã ký hợp đồng—một kết quả mà các mô hình định giá truyền thống có thể chưa đánh giá đầy đủ.

Hướng dẫn sản xuất cho quý 4 năm 2025 dự kiến từ 2,525 đến 2,575 triệu thùng dầu quy đổi mỗi ngày, tăng hơn 4% so với quý cùng kỳ năm trước—nhấn mạnh đà vận hành bất chấp biến động hàng hóa.

Lập luận đầu tư: Tại sao TotalEnergies xứng đáng là một trong những cổ phiếu cổ tức hàng đầu

TotalEnergies nổi bật như một lựa chọn hấp dẫn cho các nhà đầu tư tìm kiếm cả thu nhập hiện tại lẫn khả năng tăng trưởng dài hạn. Công ty đang giao dịch với mức định giá thấp hơn rõ rệt so với các đối thủ cùng ngành, đồng thời đảm bảo các dòng doanh thu từ năng lượng tái tạo dài hạn qua các hợp đồng đối tác với các công ty công nghệ và công nghiệp hàng đầu. Rủi ro chuyển đổi mà một số nhà đầu tư lo ngại—liệu các công ty năng lượng truyền thống có thể thực hiện chiến lược năng lượng tái tạo một cách đáng tin cậy—dường như đã được giảm thiểu đáng kể nhờ các cam kết hợp đồng và khả năng tạo dòng tiền đã được chứng minh.

Đúng, dự báo lợi nhuận có thể bị thu hẹp nhẹ do điều kiện thị trường hàng hóa. Đúng, cổ phiếu đang giao dịch cao hơn một chút so với các mục tiêu giá trung bình, cho thấy đã có phần tích cực phản ánh trong định giá hiện tại. Nhưng đối với các nhà đầu tư ưu tiên độ tin cậy của cổ tức dựa trên các nguồn doanh thu đa dạng và khả năng dự báo tăng trưởng có hợp đồng, sự kết hợp giữa lợi tức cổ tức, kỷ luật định giá và vị thế chiến lược của TotalEnergies tạo thành một lập luận có căn cứ—đặc biệt trong môi trường mà lợi suất cổ tức danh mục ngày càng quan trọng đối với tổng kết quả lợi nhuận. Đầu năm 2026, TTE là loại cổ phiếu cổ tức hàng đầu đáng để nghiên cứu kỹ lưỡng và xây dựng danh mục dựa trên niềm tin.