TC Energy đạt thành tích kỷ lục và tăng cổ tức lên chuỗi 26 năm liên tiếp vào năm 2025

TC Energy công bố kết quả mạnh mẽ cả năm và quý IV năm 2025 vào ngày 13 tháng 2 năm 2026, nhấn mạnh khả năng thích ứng hoạt động và sức mạnh tài chính của công ty. Nhà lãnh đạo hạ tầng năng lượng đã thiết lập 15 kỷ lục giao hàng trên các hệ thống đường ống và điện lực Bắc Mỹ trong khi duy trì cam kết mang lại lợi nhuận ổn định cho cổ đông thông qua việc tăng cổ tức 3,2%—đánh dấu năm thứ 26 liên tiếp tăng trưởng.

Xuất sắc trong vận hành thúc đẩy 15 mốc giao hàng

Câu chuyện nổi bật từ năm 2025 tập trung vào sự chú trọng không ngừng của TC Energy vào an toàn và hiệu suất vận hành. Với thành tích an toàn tốt nhất trong năm năm, công ty đã đạt được các mốc giao hàng chưa từng có trên danh mục đa dạng các đường ống khí tự nhiên và tài sản phát điện.

Trong quý IV và đầu năm 2026, hệ thống của TC Energy đạt mức cao kỷ lục khi nhu cầu tăng mạnh. Đường ống khí tự nhiên Canada đạt mức giao hàng kỷ lục 33,2 Bcf vào ngày 22 tháng 1 năm 2026, trong khi Đường ống khí tự nhiên Mỹ giao 39,9 Bcf vào ngày 29 tháng 1 năm 2026—phản ánh động thái thị trường mạnh mẽ. Hệ thống NGTL của công ty thiết lập các kỷ lục hàng ngày mới với 18,3 Bcf, và các cơ sở LNG trung bình đạt 3,9 Bcf/ngày trong quý 4, tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái, với đỉnh điểm gần 4,4 Bcf/ngày vào ngày 4 tháng 12.

Những mốc này được thúc đẩy bởi nhu cầu tăng nhanh từ phát triển trung tâm dữ liệu, chuyển đổi từ than sang khí, và xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng ngày càng tăng—xu hướng dự kiến sẽ định hình lại nhu cầu năng lượng Bắc Mỹ đến cuối thập kỷ.

Sức mạnh tài chính: EBITDA so sánh và lợi nhuận tăng trưởng

Hiệu suất tài chính của TC Energy phản ánh lợi ích từ độ tin cậy tài sản ổn định và các yếu tố thị trường mạnh mẽ. Trong quý IV năm 2025, EBITDA so sánh tăng khoảng 13% lên 3,0 tỷ USD so với 2,6 tỷ USD trong quý IV năm 2024, trong khi lợi nhuận theo phân khúc tăng 15% lên 2,2 tỷ USD từ 1,9 tỷ USD.

Cả năm 2025, EBITDA so sánh đạt 11,0 tỷ USD, tăng từ 10,0 tỷ USD năm 2024, nhờ hiệu suất mạnh mẽ của tất cả các phân khúc kinh doanh. Lợi nhuận trên mỗi cổ phần từ hoạt động liên tục đạt 0,98 USD trong quý IV năm 2025 so với 1,05 USD của cùng kỳ năm trước. Với 98% EBITDA so sánh được hỗ trợ bởi các hợp đồng điều chỉnh giá hoặc dài hạn, TC Energy duy trì mức độ rủi ro hàng hóa hạn chế và dòng tiền dự đoán được—đặc điểm nổi bật của mô hình kinh doanh như tiện ích của mình.

Tăng cổ tức liên tiếp thứ 26 thể hiện sự tự tin

Phản ánh sức mạnh vận hành bền vững và khả năng dự báo rõ ràng về dòng tiền trong tương lai, Hội đồng Quản trị của TC Energy đã phê duyệt tăng cổ tức cổ phần phổ thông hàng quý 3,2%. Cổ tức mới là 0,8775 USD mỗi cổ phần trong quý 1 năm 2026 (tương đương 3,51 USD hàng năm), đánh dấu năm thứ 26 liên tiếp tăng trưởng cổ tức—một minh chứng cho việc phân bổ vốn kỷ luật và ổn định tài chính của công ty.

Phân bổ vốn chiến lược: Đầu tư 6 tỷ USD hàng năm đến 2030

Nhìn về phía trước, TC Energy dự kiến phân bổ 6 tỷ USD chi tiêu vốn ròng hàng năm đến năm 2030, với khả năng vượt mức này trong những năm cuối của thập kỷ. Công ty đã phê duyệt 0,6 tỷ USD dự án mở rộng trong corridor rủi ro thấp vào năm 2025, duy trì cách tiếp cận kỷ luật trong đánh giá và thực hiện dự án.

Hai mùa mở lớn thể hiện sức hút mạnh mẽ của thị trường đối với công suất bổ sung. Tháng 1 năm 2026, TC Energy đã kết thúc mùa mở dự án mở rộng không ràng buộc trên Columbia Gas Transmission với khoảng 1,5 Bcf/ngày trong đấu thầu—gấp ba lần công suất đề xuất 0,5 Bcf/ngày. Nhu cầu này, chủ yếu do tăng trưởng tải trọng điện trung tâm dữ liệu, nhấn mạnh giá trị chiến lược của hệ thống hiện tại của công ty. Tháng 2 năm 2026, công ty đã mở mùa mở trên hệ thống Crossroads Pipeline cho tối đa 1,5 Bcf/ngày để phục vụ các thị trường Bắc Indiana, Illinois, Iowa và South Dakota, đáp ứng các dự án phát điện và trung tâm dữ liệu đã được công bố.

Thúc đẩy thực hiện dự án và hiệu quả vốn

Trong năm 2025, TC Energy đã đưa vào vận hành thành công 8,3 tỷ USD dự án, trong đó hơn 15% vượt ngân sách—chứng minh khả năng thực thi dự án đẳng cấp thế giới. Các dự án nổi bật gồm có dự án VR trên hệ thống Columbia (0,5 tỷ USD) và dự án WR trên hệ thống ANR tại Wisconsin (0,7 tỷ USD), đều đi vào hoạt động vào tháng 11 năm 2025. Dự án Cedar Link tiếp tục tiến độ trước kế hoạch và dưới ngân sách quyết định cuối cùng là 1,2 tỷ USD.

Trong năm 2026, công ty dự kiến đưa vào vận hành khoảng 4 tỷ USD vốn, bao gồm Dự án Bison XPress, các phần còn lại của dự án Valhalla North và Berland River trên hệ thống NGTL, cùng với Nhà máy điện Bruce Power Unit 3 trong chương trình thay thế các thành phần chính lớn. Bruce Power vẫn duy trì tỷ lệ sẵn sàng 85,7% trong quý 4 năm 2025, với tỷ lệ sẵn sàng cả năm 2025 là 91% và dự kiến đạt hiệu suất thấp 90 trong năm 2026—hỗ trợ nhu cầu điện ngày càng tăng của Ontario với nguồn điện giá cả phải chăng, không phát thải.

Các yếu tố thị trường hỗ trợ tăng trưởng dài hạn

Triển vọng chiến lược của TC Energy phản ánh các động thái tích cực của thị trường năng lượng cơ bản. Công ty dự báo nhu cầu khí tự nhiên Bắc Mỹ sẽ tăng khoảng 45 Bcf/ngày để đạt khoảng 170 Bcf/ngày trong giai đoạn 2025-2035, do xuất khẩu LNG tăng trưởng, phát điện tăng và nhu cầu ổn định từ các công ty phân phối địa phương. Nhu cầu tăng trưởng theo cấu trúc này tạo ra một quỹ đạo lớn cho phân bổ vốn và tạo giá trị.

Bằng cách duy trì hệ số xây dựng trong khoảng 5 đến 7 lần và giảm thiểu rủi ro trước khi phê duyệt, TC Energy hướng tới công bố các dự án lớn khác trong năm 2026—tiếp nối đà của hoạt động phê duyệt vốn năm 2025.

Triển vọng 2026 và hướng dẫn tài chính

TC Energy dự kiến EBITDA so sánh năm 2026 sẽ dao động từ 11,6 đến 11,8 tỷ USD, với lợi nhuận trên mỗi cổ phần phổ thông vượt mức năm 2025. Chi tiêu vốn dự kiến sẽ từ 6,0 đến 6,5 tỷ USD trước điều chỉnh lợi ích không kiểm soát, hoặc từ 5,5 đến 6,0 tỷ USD vốn ròng.

Công ty vẫn đúng hướng để đạt mục tiêu nợ dài hạn so với EBITDA, nâng cao khả năng tài chính để nắm bắt các cơ hội tăng trưởng mới nổi trong các phân khúc khí tự nhiên và điện lực cốt lõi.

Ưu tiên chiến lược không thay đổi: An toàn, Thực thi, Sức mạnh

Khi bước vào năm 2026, ban lãnh đạo đã xác nhận ba ưu tiên cốt lõi: mang lại tăng trưởng ổn định và hiệu suất lặp lại thông qua an toàn và xuất sắc trong vận hành; thực thi danh mục dự án tăng trưởng chọn lọc; và duy trì sức mạnh tài chính cùng khả năng thích ứng. Sự khác biệt trong tiếp xúc của công ty với các phân khúc năng lượng phát triển nhanh nhất của Bắc Mỹ—khí tự nhiên và phát điện—kết hợp với thành tích thực thi đã được chứng minh, giúp TC Energy duy trì lợi nhuận hấp dẫn đồng thời hỗ trợ nhu cầu năng lượng ngày càng phát triển của lục địa.