Nơi cổ phiếu khai thác đang tìm kiếm vận may trong đợt tăng giá kim loại năm 2026

Ngành kim loại quý tiếp tục thu hút các nhà đầu tư bất chấp biến động gần đây. Giá vàng đã giảm đáng kể so với đỉnh gần cuối tháng 1 gần 5.600 USD mỗi ounce—một đợt bán tháo phần nào do chuyển đổi lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang—nhưng các nhà tham gia thị trường vẫn lạc quan về khả năng tăng giá trở lại. Khi vàng tăng giá, các công ty khai thác kim loại này thường thấy giá trị cổ phiếu của họ tăng theo. Động thái này đã khiến cổ phiếu khai thác vàng trở nên hấp dẫn đặc biệt, với ETF VanEck Gold Miners (GDX) mang lại lợi nhuận 147% chỉ trong 12 tháng qua.

Đối với các nhà đầu tư muốn hưởng lợi từ sức mạnh của kim loại quý tiếp tục, ba nhà khai thác mỏ đáng chú ý đặc biệt. Mỗi công ty mang lại lợi thế riêng, từ năng lực vận hành đến các sáng kiến tăng trưởng chiến lược, định vị họ là những lựa chọn hấp dẫn trong một thị trường mà nhiều nhà phân tích tin rằng vẫn còn dư địa để phát triển.

Bạc và Vàng Hội tụ: Tại sao Hecla Mining nổi bật

Hecla Mining Co. (HL) hoạt động tại Alaska, Idaho và các khu vực quốc tế với nhiệm vụ kép: khai thác bạc và vàng. Trong quá khứ, công ty nổi tiếng là nhà khai thác kim loại quý thuần túy, nhưng ngày càng ưu tiên các tài sản bạc của mình—một sự chuyển đổi đã mang lại lợi ích lớn cho cổ đông. Cổ phiếu Hecla đã tăng khoảng 300% trong năm qua, kể cả khi tháng 1 có phần yếu đi.

Bức tranh tài chính của công ty vẫn rất hấp dẫn bất chấp những ồn ào. Trong quý gần nhất, vàng chiếm 37% trong tổng doanh thu 410 triệu USD, cho thấy dòng doanh thu đa dạng và lành mạnh. Dòng tiền tự do đạt khoảng 90 triệu USD trong cùng kỳ, nhấn mạnh hiệu quả vận hành. Đặc biệt, ban lãnh đạo đã thực hiện chiến lược vốn có kỷ luật, giảm nợ ròng xuống khoảng 0,3 lần dự kiến vào quý 3 năm 2025—một tư thế thận trọng giúp Hecla tránh khỏi những suy thoái kéo dài của giá hàng hóa.

Khả năng sản xuất cũng ấn tượng. Cả bốn hoạt động khai thác của Hecla đều tạo ra dòng tiền tự do dương trong hai quý liên tiếp, chứng tỏ chất lượng tài sản và khả năng thực thi vận hành. Trong khi áp lực chi phí vẫn là vấn đề chung của ngành, Hecla đã cân bằng giữa thận trọng tài chính và tăng trưởng sản lượng, một sự kết hợp hiếm có trong ngành chu kỳ.

Hợp nhất như một chiến lược: Con đường mở rộng của Coeur

Coeur Mining Inc. (CDE) đang theo đuổi một cách tiếp cận hoàn toàn khác để tận dụng sức mạnh của thị trường kim loại. Thay vì mở rộng hữu cơ đơn thuần, công ty đã theo đuổi một thương vụ mua lại mang tính chuyển đổi: New Gold. Khi hoàn tất vào nửa đầu năm 2026, thương vụ này sẽ giúp Coeur vận hành bảy mỏ khai thác trên Bắc Mỹ và sản xuất khoảng 1,25 triệu ounce vàng quy đổi mỗi năm.

Con đường tăng trưởng này đã thúc đẩy các nhà đầu tư và nhà phân tích. Cổ phiếu CDE đã tăng gấp ba lần trong 12 tháng qua, và mặc dù trong quý gần nhất có EPS thấp hơn dự kiến một chút, tiềm năng hợp nhất của thương vụ đã duy trì sự hứng thú của các nhà phân tích. Hiện tại, cổ phiếu của công ty đang giao dịch cao hơn một chút so với mục tiêu giá trung bình của Phố Wall khoảng 18 USD mỗi cổ phiếu, và nhận được xếp hạng Mua vững chắc từ cộng đồng nghiên cứu của các công ty môi giới.

Chiến lược hợp nhất của Coeur phản ánh xu hướng lớn hơn trong ngành khai thác: các danh mục lớn hơn, đa dạng hơn thường có giá trị định giá cao hơn và có khả năng chống chịu tốt hơn. Việc tích hợp New Gold dự kiến sẽ mở rộng phạm vi địa lý của Coeur đồng thời tăng quy mô, hỗ trợ hoạt động hiệu quả hơn.

Xuất sắc trong sản xuất và mang lại lợi ích cho cổ đông tại Kinross

Kinross Gold Corp. (KGC) thể hiện rõ cách vận hành xuất sắc chuyển thành phần thưởng cho cổ đông. Trong quý 3 năm 2025, công ty đã sản xuất hơn 500.000 ounce vàng và tạo ra dòng tiền tự do kỷ lục khoảng 687 triệu USD—một con số nhấn mạnh đà sản xuất và khả năng tạo dòng tiền mạnh mẽ.

Với dòng tiền tăng tốc, ban lãnh đạo đã trả lại vốn cho cổ đông qua các chương trình mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức. Ngoài lợi ích ngắn hạn, Kinross còn sở hữu danh mục các dự án phát triển trong giai đoạn kỹ thuật và cấp phép nâng cao, cho thấy kế hoạch mở rộng tự tin.

Sự kết hợp giữa sức mạnh sản xuất hiện tại, kỷ luật trong việc trả vốn và khả năng mở rộng trong tương lai đã khiến Kinross trở thành một trong những cổ phiếu yêu thích của các nhà đầu tư tổ chức và nhà phân tích cổ phiếu. Cổ phiếu đã tăng 185% trong năm qua, nhưng nhiều người vẫn tin rằng các yếu tố cơ bản của công ty vẫn còn nhiều tiềm năng để tiếp tục thu hút khi đà tăng giá kim loại có thể còn mạnh hơn nữa.

Định hướng trong lĩnh vực đầu tư khai thác mỏ

Ba nhà khai thác được giới thiệu ở trên—mỗi công ty đều nổi bật với vị trí chiến lược độc đáo, sức mạnh tài chính và khả năng sản xuất—đại diện cho một số cơ hội hấp dẫn nhất trong ngành khai thác mỏ. Dù qua việc cân bằng tiếp xúc bạc-vàng, hợp nhất chuyển đổi hay xuất sắc trong vận hành và mang lại lợi ích cho cổ đông, các công ty này đều có vị thế tốt để hưởng lợi từ nhu cầu và giá kim loại quý duy trì cao.