Đà tăng của Bitcoin vẫn còn xa vời khi các mức hỗ trợ quan trọng đang chịu áp lực

Bitcoin đã phục hồi nhẹ từ mức thấp gần đây, nhưng đà tăng vẫn gặp khó khăn dưới mức kháng cự chính, tạo ra môi trường mà nguy cơ suy giảm thêm vẫn còn rất lớn. Tại thời điểm viết bài, BTC giao dịch ở mức 66.34K USD, giảm 0.46% trong 24 giờ, phản ánh tâm lý thị trường yếu ớt. Theo các nhà phân tích thị trường tại QCP Capital, Bitcoin duy trì trên mức 74.500 USD trong đánh giá gần đây của họ, nhưng toàn bộ lĩnh vực tiền điện tử vẫn còn dễ bị bán tháo thêm. Thách thức rõ ràng: bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng phải đối mặt với các mức kháng cự cứng đầu hạn chế lợi nhuận và làm tăng khả năng bị thanh lý hàng loạt.

Các nhà giao dịch đang theo dõi sát hoạt động của các tổ chức lớn gần mức 76.000 USD và chờ đợi tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang, vì những yếu tố này vẫn đóng vai trò quan trọng trong hướng đi của thị trường. Tuy nhiên, các chuyên gia đều đồng thuận cảnh báo. Một đợt giảm kéo dài dưới 74.000 USD có thể gây ra thiệt hại lớn hơn đối với các tài sản kỹ thuật số, trong khi phục hồi trên 80.000 USD sẽ tạm thời tạo không gian thở—dù hành động giá hiện tại cho thấy khả năng tăng giá như vậy trong ngắn hạn là không cao.

Sự sụp đổ của hỗ trợ kỹ thuật có thể kích hoạt các khoản lỗ lớn hơn

Mức 74.000 USD đặc biệt quan trọng như một mức sàn tâm lý và kỹ thuật cho Bitcoin. Siwon Huh của Four Pillars, một công ty phân tích crypto, nhấn mạnh rằng mức giá này là điểm then chốt vì nó không chỉ đánh dấu đáy chu kỳ mà còn phù hợp với các mức chi phí cơ bản quan trọng. Nếu mức hỗ trợ này sụp đổ, dự kiến sẽ có sự bán tháo nhanh chóng từ các tổ chức lớn và một chuỗi thanh lý bắt buộc có thể đẩy giá xuống đáng kể.

Các thị trường dự đoán tương lai đưa ra bức tranh ảm đạm. Tom Chalmers của functionSPACE cho biết các thị trường này hiện ước tính gần 50% khả năng Bitcoin sẽ giao dịch dưới 55.000 USD vào năm 2026, với khoảng 78% khả năng chạm mức 65.000 USD trước. Trên Myriad Markets, tâm lý đã chuyển sang giảm rõ rệt—74% người tham gia hiện dự đoán Bitcoin sẽ đạt 69.000 USD thay vì 100.000 USD, một sự thay đổi rõ rệt so với chỉ 30% nhà giao dịch giữ quan điểm này vào cuối tháng 1.

Các khoản nắm giữ của tổ chức và đòn bẩy định hình hướng đi của thị trường

Các lực lượng cấu trúc đằng sau sự biến động của Bitcoin ngày càng rõ ràng hơn. Trantor, người đứng đầu sàn giao dịch phi tập trung Etherex, nhận định rằng các sàn tập trung vẫn chiếm ưu thế trong việc nắm giữ Bitcoin trong khi các nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy ngày càng gia tăng các biến động giá ngắn hạn. Cho đến khi đòn bẩy giảm đáng kể và các nhà mua lẻ chiếm lại ảnh hưởng rõ rệt, Bitcoin có khả năng sẽ tiếp tục bị mắc kẹt trong chu kỳ biến động và rủi ro giảm giá liên tục.

Tuy nhiên, Trantor cũng gợi ý rằng một sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản có thể xảy ra nhanh chóng. Cải thiện về thanh khoản, chi phí vay thấp hơn và môi trường toàn cầu ổn định hơn có thể nhanh chóng đảo chiều tâm lý thị trường. Thách thức là vị thế hiện tại vẫn nặng về các giao dịch phòng thủ, và các vị thế đồng thuận thường mất nhiều thời gian hơn dự kiến để tháo gỡ.

Các yếu tố vĩ mô phức tạp hóa con đường hướng tới sự tăng trưởng bền vững

Ngoài các yếu tố kỹ thuật, bất ổn vĩ mô đang đè nặng lên Bitcoin. Siwon Huh nhấn mạnh rằng sự không chắc chắn xung quanh việc đề cử Kevin Warsh vào một vai trò chính sách quan trọng đã trở thành một yếu tố chính gây biến động. Cho đến khi quan điểm của ông về lãi suất và nới lỏng định lượng rõ ràng hơn, tâm lý thị trường sẽ còn do dự. Thêm vào đó, căng thẳng địa chính trị với Iran, giảm mạnh giá các kim loại quý, và sự yếu kém của các cổ phiếu liên quan AI đều góp phần tạo ra môi trường rủi ro giảm, không thuận lợi cho dòng vốn chảy vào Bitcoin.

Michael Burry, nhà đầu tư nổi tiếng với vai trò trong “The Big Short”, đưa ra một góc nhìn ảm đạm. Ông cảnh báo rằng việc thắt chặt thanh khoản và sự mong manh của các tài sản rủi ro cho thấy các vấn đề cấu trúc sâu xa hơn. Giá Bitcoin dưới 70.000 USD có thể buộc các tổ chức phải nhận ra khoản lỗ lớn, thắt chặt tiếp cận vốn và kích hoạt các biện pháp quản lý rủi ro mạnh mẽ hơn. Một đợt giảm nữa về mức 60.000 USD có thể đe dọa các tổ chức như công ty của Michael Saylor, trong khi giảm xuống 50.000 USD có thể khiến các miner phá sản và buộc thanh lý dự trữ lớn—có thể gây mất ổn định cả thị trường tokenized lẫn kim loại vật lý.

Thị trường dự đoán báo hiệu rủi ro giảm giá kéo dài

Quan điểm chung từ các thị trường dự đoán, tổng hợp các quan điểm từ nhiều nhà giao dịch và chuyên gia, cho thấy đà giảm vẫn còn rõ rệt. Các thị trường này thường cung cấp tín hiệu rõ ràng hơn các chỉ số tâm lý truyền thống vì họ yêu cầu các nhà tham gia đặt cược bằng vốn thật dựa trên niềm tin của mình.

Hiện tại, các vị thế và yếu tố kỹ thuật dường như chi phối các diễn biến vĩ mô, theo nhiều nhà phân tích. Điều này có nghĩa là các đợt bán tháo bắt buộc và gọi ký quỹ có thể tiếp tục đẩy giá xuống bất chấp các tin tức cơ bản tích cực. Tom Chalmers kết luận rằng việc định giá lại đáng kể các loại tiền điện tử là không khả thi cho đến khi các khoản thanh lý bắt buộc giảm bớt và các nhà đầu tư thể hiện rõ mong muốn rót vốn vào các tài sản đang bị giảm giá. Cho đến khi điểm đó xảy ra, con đường hướng tới phục hồi tăng trưởng bền vững của Bitcoin vẫn còn nhiều trở ngại cả về kỹ thuật lẫn tâm lý.